$Ordi之後，BTC生態如何布局？

2023-12-08 17:12:08

作者： Echo ， Infinitas

指導：洪蜀寧，Jademont

TL；DL

“比特幣生態分成短期、中期、長期的三個機會，一共四個賽道。比特幣生態短期機會是 BRC-20 為代表的銘文賽道；中期機會是比特幣 Layer 2 賽道和 Nostr 加閃電網絡賽道；長期機會是 RGB 協議和 BitVM 為代表的鏈下解決賽道。”—— Jademont

$Ordi 的火爆讓我們看到銘文賽道的短期發展，也為比特幣生態注入萬倍增長的想象空間。從最初由 BRC-20 引發的銘文市場的熱潮，到中期比特幣二層和 Nostr 與閃電網絡所帶來的機遇，再到長期 RGB 協議為比特幣注入的全新活力。比特幣生態在迎接 2024 年減半來臨及 BTC ETF 採納的同時，即將爆發巨大的潛力，也將催生市場誕生全新敘事。

短期 —— BRC-20 點燃的萬倍漲幅

短期我們聚焦於 BRC-20 帶來的機會。 Ordinals 作為 BRC-20 的龍頭，從 mint 成本 0.005 U 到 28 U， 60 天實現 5600 倍漲幅；從 mint 成本 0.005 U 到 69 U， 270 天實現 13800 倍漲幅；從 mint 到开放交易，萬倍漲幅的 $ORDI 無疑會給 BRC-20 及銘文賽道帶來巨大流量，也將市場的關注度帶到了 BTC 生態，進一步推動 BTC 生態的創新與繁榮。

Ordinals 協議使用比特幣 L1 來鑄造 NFT，允許用戶將數據嵌入到比特幣區塊鏈中，並包括 Ordinals（聰的編號機制）和 Inscriptions（用任意內容刻寫聰），本質上是創建比特幣原生的非同質代幣（NFT）。
BRC -20 代幣標准允許用戶在序數中寫入 JSON 代碼，在比特幣上創建可編程資產和使用半同質代幣。

$ORDI 的故事還在繼續，但短期的機會通常難以長期存續，或者說我們很難在銘文賽道見證下一個具有萬倍增長空間的龍頭。原因有二：

1. 以 Ordinals 為代表的銘文項目利用了區塊間的隔離見證空間（SegWit），這個空間只存在於比特幣一層，因為只能 Layer 1 運行，而在 Layer 1 鏈上做事成本和效率都非常低，後期生態开發難度較高。

SegWit 將交易和見證（籤名）數據分成不同的部分，並允許在見證部分中存儲任意數據

2. 彩色幣技術（colored coin）使原生比特幣交易產生擁堵，技術路线並不友好，為大規模採用設下障礙。因此以 BRC-20 為例的彩色幣方案僅僅是一個短期的機會。

2013 年 Assia、Rosenfeld 和以太坊創始人 Vitalik Buterin 共同撰寫的《彩色幣白皮書》

中期 —— 以太坊 L2 團隊的轉型機會

中期的機會分成兩個賽道，一個賽道是比特幣 Layer 2 ，一個是 Nostr + 閃電網絡。

比特幣 Layer 2 擴容解決方案

第 2 層擴容解決方案 (L2) 也稱為執行層，它構建在比特幣主區塊鏈之上，主要是為了解決比特幣主鏈的可擴展性問題。2023 年 7 月，幣安宣布已完成閃電網絡整合。這意味着幣安用戶現在可以使用第 2 層擴容解決方案直接進行 BTC 取款和存款。

用戶在 L2 執行層創建鏈下交易通道，通過鏈下計算方式的處理交易，在提高可擴展性和吞吐量的同時降低交易成本。例如閃電網絡，它使用狀態通道進行交易——用戶可以在主鏈之外开通支付通道，在這些渠道內進行多項交易。因為無需將每筆交易上鏈，所以 gas fee 大大減少。

除了閃電網絡之外，其他第 2 層擴容解決方案包括：

Stacks ：一種區塊鏈協議，利用比特幣區塊鏈作為其結算層，使智能合約和去中心化應用程序（dApp）能夠構建在比特幣之上，同時保持其安全性和穩定性。
Liquid Network： Blockstream 為比特幣开發的解決方案。它通過創建一個單獨的區塊鏈，將其自己的原生資產（液體比特幣，L-BTC）與比特幣掛鉤，從而允許參與交易所和機構之間進行更快、更保密的交易，從而提供增強的隱私和可擴展性功能。
Rootstock ：一個智能合約平臺，能夠使用圖靈完備的虛擬機執行智能合約，通過支持去中心化應用程序並在比特幣網絡上實現更復雜的可編程交易來增強比特幣的功能。

也有更多以太坊 L2 團隊轉移到比特幣 L2 進行基礎層开發。事實上，對於 Layer 2 團隊來說，錨定的 Layer 1 究竟是比特幣還是以太坊在部署層面難度區別不大，無非 DA 的解決方案有所不同，但可以通過技術處理。更重要的事情是——把以太坊應用遷過來，也因此他們更多自定義為 Layer 2 團隊或者 ZK 團隊。對這些團隊來說，更重要的是選對下一輪敘事會崛起的生態—— 是選擇競爭對手和角逐者衆多的以太坊紅海，還是選擇相比以太坊暫為“蠻夷之地”的比特幣藍海，決定了 L2 項目下一輪牛市的天花板。

同理，對投資人來說，以太坊 Layer 2 項目動輒估值十億美金起步，而技術路徑相似的比特幣 Layer 2 項目目前估值平均千萬美金級別/這其中存在 100 倍的估值差距。另外 BTC L2 有比特幣作為底層資產，理論上 TVL 更容易擡升。

比特幣減半日程逐漸接近，比特幣 Layer 2 作為中期投資機會的結果是否能被驗證正確，可以拭目以待。

Nostr 與閃電網絡結合

中期的第二個機會是 Nostr 結合 Tproot 升級後的閃電網絡。

Nostr 的核心是一種去中心化消息傳遞協議，旨在通過創新框架推動安全、私密和开放的通信。雖然 Nostr 和比特幣是服務於不同目的的不同技術，但兩者具有共同的去中心化原則，可以與比特幣共存、互補，但又各自獨立運作。

Nostr 核心組件包括：

節點（中繼）：在 Nostr 的去中心化網絡中，節點存儲和中繼消息，每個節點獨立運行。
公鑰加密技術：Nostr 使用公鑰加密技術進行安全通信，確保通信的隱私和安全。
協議規則：作為一種協議，Nostr 建立了一套用於傳輸消息的規則。這包括消息格式、如何發送和接收消息以及如何驗證消息。

來源：Nostr 官網

閃電網絡經歷了快速的發展增長並得到了比特幣生態的廣泛認可，另外在閃電網絡 taproot 在升級後有了 taproot 資產，理論上為閃電網絡賦予了發幣的可能性。 但目前閃電網絡總體規模目前仍然相對有限，主要挑战在於用戶進入門檻高和以及閃電網絡上缺乏去中心化的業務基礎設施。

來源：閃電網絡白皮書

Nostr 和閃電網絡之間的集成，兩者服務於不同的目的——Nostr 專注於消息傳遞，閃電網絡專注於金融交易——兩者相輔相成。Nostr 高效、安全的消息傳遞和閃電網絡快速、低成本的交易進行優勢互補，兩者結合有望為下一代去中心化應用程序提供獨特且強大的工具集，也有希望未來在比特幣生態集成更多應用程序。

長期 —— RGB 與比特幣終局之战

長期的機會，或者說叫比特幣的終局之战，種子選手只有兩個—— 一個是 RGB，一個是 BitVM 。BitVM 是一種表達圖靈完備比特幣合約的計算範式，在今年十月份剛剛被提出，目前只是一個想法，還處於非常早期階段。因此目前看來最有希望的就是 RGB。

RGB 協議是比特幣原生的智能合約協議，最早的命名就是為了區分類似 BRC-20 的彩色幣方案（colored coin），因此採用三原色（ Red , Green，Blue）命名。RGB 協議是一個構建在比特幣之上的正在开發的开源協議，也是第一個實現在錨定到比特幣區塊鏈的可互操作側鏈上運行的協議，旨在完善比特幣腳本，為比特幣帶來智能合約功能。 RGB 協議不需要對實際的比特幣協議或共識規則進行任何更改，在比特幣一層和二層網絡都通用。

來源：RGB BlackPaper

RGB 構建的系統允許用戶隨時審核、執行和單獨驗證智能合約，無需額外成本。因為它不像“傳統”系統如 Layer 1 ，Layer 2 ，側鏈等需要在鏈上操作，RGB 採用鏈下“客戶端驗證”原理——通過利用比特幣交易（和腳本）作為智能合約的所有權控制系統，智能合約的演變由完全由鏈下方案定義，並在客戶端進行驗證。這種方式繞开“區塊鏈不可能三角”的限制，因此具有無限可擴展性。 RGB 協議也可以理解為閃電網絡的擴充協議，基於鏈下計算的原理，通過 RGB 技術能夠體驗到閃電網絡速度級別的智能合約。

Infinitas：具有無限可擴展性的圖靈完備的 BTC 應用生態系統。結合閃電網絡為 RGB 引入激勵機制，同時將 RGB 工程化落地，實現大規模應用的基礎。
DIBA：第一個使用 RGB 智能合約協議和閃電網絡來交換 NFT 的比特幣市場。

RGB 支持的主要功能包括創建和管理數字資產/收藏品、使用預言機集成現實世界數據、通過掛鉤側鏈執行跨鏈交易等。這擴展了比特幣的功能，超越了比特幣長期以來作為“數字黃金”的價值存儲意義，使在比特幣上开發大規模商業化應用成為可能，實現價值轉移。RGB 將在比特幣的安全基礎層上解鎖智能合約和 DeFi 等功能，作為利用比特幣網絡功能的輔助協議運行。

總結

$Ordi 為代表的彩色幣方案，因為佔用了隔離見證空間，長期來看可能給比特幣主網造成擁堵，也會使手續費水漲船高。比特幣二層，雖然比一層有了較大提升，但無法承載除了 Defi 以外對於速度和效率要求更高的 web3 應用。閃電網絡，或者說基於閃電網絡的 RGB 智能合約平臺，提供了創新的的鏈下解決方案，有望在比特幣腳本之上，構建超高速，不可篡改，公平透明的的智能合約，為比特幣生態帶來長期增長與活力。

考慮到區塊鏈對於不可能三角的平衡，RGB 智能合約平臺的發展有機會填補可擴展性的缺陷，在安全性基礎之上，為去中心化應用提供更廣泛的應用場景。我們期待 RGB 為代表的鏈下解決方案成為比特幣生態，乃至整個區塊鏈行業的終局設想。