幣安渡劫：拿的是 BitMEX 劇本還是字節跳動劇本

撰文：谷昱，ChainCatcher

43 億美元，這是幣安為其長期違規所需支付的罰款金額，這也意味着美國監管機構對幣安多年來的指控將告一段落。

毋庸置疑，這對幣安是巨大的利好，長期懸在幣安頭上的達摩克利斯之劍終於落下，歷史上積累的沉重包袱得以解決。作為行業最賺錢的交易所，幾乎沒有人會認為 43 億美元的罰款將對幣安的經營現金流產生實質性影響。

過去，SEC 曾多次公开指控幣安存在不合規行為，包括發行證券、違反洗錢法等，這不僅影響許多大體量資金用戶對幣安的信任程度，也直接影響到幣安在穩定幣、支付等領域合作夥伴的合作關系，例如許多銀行不再為幣安提供美元提現服務，幣安大力扶持的 BUSD 穩定幣也被迫停止發行。

根據和解協議，幣安所有歷史交易記錄都可供執法部門獲取，並允許多個執法部門在未來五年內監督其運營，高度透明的管理與運營體系將有助於取得全球各國監管部門以及外界的信任，從而更加自如地拓展市場、擁抱合規。

同時，這也標志着幣安正式告別 cz 時代。cz 主導了幣安這輝煌而傳奇的七年創業之路，其中有賴於其 cz 的強勁能力與廣闊視野，但也得益於缺乏監管的草根環境。在新的行業周期，在幣安也需要新的方法論與策略。

不過，在主要的攔路虎——監管壓力——退下後，幣安前方的道路仍然面臨多重困難與挑战，包括管理層過渡、競爭對手、產品战略等層面，堪稱是幣安成立以來最大的「劫數」。

先從管理層過渡談起。對於任何公司而言，管理層由創始人主導過度到職業經理人主導都並不容易，往往都需要伴隨着陣痛的較長磨合期，且接班人會提前在多個重要核心崗位輪崗。幣安新任 CEO Richard Teng 在半年前還只擔任幣安的歐洲、中東和北非地區負責人，這次上任相比之下顯得有些匆忙，盡管這是向監管部門妥協的被迫之舉，但客觀上也會對 Richard Teng 的履職能力帶來一定影響。

除了首席執行官這一職位，幣安出現變動的還有首席營銷官、首席战略官、產品負責人、托管業務副總裁、合規業務副總裁等諸多高級職位。

幣安近期離職人員 來源：RootData

再看產品與創新層面，幣安一直在穩固的交易業務基礎上，探索新的業務方向，例如此前的 BNB Chain、支付、粉絲代幣、NFT 市場、直播等，但最近一年，幣安幾乎沒有產品功能上的創新出現，僅在近期上线了內置的 Web3 錢包功能，且落後於競爭對手的步伐，這也間接反映出幣安在產品策略方向面臨的困境。

最後是競爭對手層面，在幣安受到監管嚴重掣肘的這一兩年時間裏，OKX、Bitget 等老牌交易所在奮起直追，Coinbase、Bitpanda、Bakkt 等交易所在合規方面進度顯著，盡管幣安的用戶基本盤基本穩固，但競爭的加劇使得幣安在新市場拓展方面會面臨較大壓力。

另外除了業務層面的影響，cz 個人也長期是幣安與公衆互動的最重要橋梁，無論是主流媒體的採訪，還是推特等社交媒體，cz 作為創始人在公衆面前長期保持活躍與友好姿態，這也是幣安與其它多數交易所存在顯著差異的地方，這對幣安贏得公衆的信任發揮着至關重要的作用。這一角色的空缺未來如何彌補，還需後續的觀察。

從資金體量來看，目前幣安仍然是加密用戶最信任的加密貨幣交易所，美國監管部門的巨額處罰也並未影響到這一點，絕大多數用戶仍然站在幣安與 cz 這一邊，這足以證明幣安在產品與市場上難以撼動的地位。

但過去的成績終究是過去式，前述隱患也都客觀存在，歷史舊账的解決不必然意味着幣安在合規化方面取得顯著進展，這仍需幣安在管理架構、交易監測機制方面下更多功夫，特別是如何對待各國監管部門最警惕、但具有強勁創收能力的合約產品，這是走向合規化不可避免的重要問題。

這是幣安成立歷史上最大的考驗，也是事關其長期命運的最重要機遇，更是幣安走向「偉大」企業所必須的「劫數」。涅槃重生還是走向平庸，幣安的命運已經接棒到新任管理層手中。

目前，擺在幣安目前的劇本有兩種，一種是 BitMEX，一種是字節跳動，兩者同樣在發展早期成為所在行業的佼佼者，並遭到美國監管部門的強勢施壓。不同的是，BitMEX 在創始人遭遇巨額罰款、交由職業經理人管理後泯然衆人，而字節跳動在創始人張一鳴 2021 年上半年辭任首席執行官職位後，同樣來自新加坡的職業經理人梁汝波繼續帶領字節跳動高歌猛進，收入直逼 Meta。

對於幣安，大多數用戶都會希望是後一種劇本。