香港金融科技轉型之路：探尋香港發展Web 3.0的三大機遇

2023-11-22 10:11:26

文章作者： Meta Era 特邀作者「 Giovanni Chen 」

去年 10 月，香港作為亞洲金融中心，推出了史上最友好的 Web3 《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》， 全面確定香港未來在虛擬資產方面是主攻方向。如今一周年已過，讓我們共同來回顧香港這一年之間的三大實質性突破：

1.虛擬資產交易平臺牌照（VASP）

2023 年 6 月 1 日开始，金融管理局开始虛擬資產服務提供者發牌（VASP），規定相應機構必須符合一系列落地本港的公司，人員資質，和用戶數的要求。 2023 年 8 月，Hashkey 和 OSL 獲得面向香港零售用戶的牌照。包括 Binance ， OKX ，HTX 等其他交易所也對外宣稱正在申請牌照。

2.亞洲虛擬貨幣期貨 ETF

2022 年 12 月 16 日，港交所成功引入了亞洲首家加密資產 ETF，由南方東英資產管理公司推出的以太坊和比特幣期貨 ETF，投資於芝加哥商品交易所的標准化比特幣和以太坊期貨。2023 年 1 月第三支三星比特幣 ETF 上线。

3.數碼港元 e-HKD

2023 年 5 月，香港金管局开啓數碼港元 e-HKD 先導計劃，聯合 16 家機構進行用例實驗，並在今年 10 月 30 日發布了《數碼港元先導計劃第一階段報告》，研究其使用場景，包括支付、可編程支付、離线支付、代幣化存款、Web3 交易結算和代幣化資產結算六大場景。報告中的結論肯定了數碼港元在支付生態和經濟活動中的價值，金管局在第一階段的結論是 —— 需要更多研究及評估工作決定進一步的方針政策。在剛剛結束的金融科技周上，金管局確認第二階段先導計劃將在 2024 年啓動。

這一年裏，在香港政府的大力支持下，傳統行業和 Web3 各界人士在這個金融中心摩拳擦掌，准備一舉打造出香港在東方 Web3 產業中領導地位。香港也的確面臨着前所未有的絕佳機會和衆多領域的先發優勢，那么接下來的一年裏，在 Web3 的生態版圖中，香港 Web3 的三大機會是什么？

1.加密貨幣交易量能否因香港躍升？

交易量在任何金融市場都是關鍵指標之一，在 Web3 這個新興的金融市場中，交易量同樣代表市場情緒，用戶參與度，金融產品標的的質量和其使用的真實需求和場景。對於香港這個金融中心來說，交易量代表着這裏的經濟活動和資金往來。香港需要新的資金和交易量補充港股的低迷和流動性不足，而在 2022-2023 年面臨美聯儲飛速加息，進入熊市的 Web3，交易量同樣驟減。Web3+香港，可以說是瞌睡碰到枕頭。

一個好問題是，香港能否幫助 Web3 引入資金，激升出更高的交易量？這裏面有四大看點。

1.1 OTC 交易

香港的 OTC 加密貨幣交易向來是本地的一大特色， 2021 年的加密牛市中，香港湧現了大量 OTC 的實體店，ATM 機等。這些實體店出入金方便，成為不少散戶投資和出金的渠道。現在香港有超過 100 家 OTC，每年處理數十億港幣的現金交易。

使用這些 OTC 服務的不僅有投資者，遊客，也有中高年齡層的用戶，OTC 使用戶更加容易的進行交易。也有很多生意人用 USDT 做國際貿易，OTC 幫助他們把 USDT 換成法幣。

但 9 月 JPEX 崩塌的事件發生，衆多關聯 OTC 店被查封接受調查，香港有關機構也正在研究和推進監管工作，包括 OTC。

目前 OTC 如何正確監管，遏制不法分子牟利，並且保持 OTC 交易在香港的繁榮，是香港監管需要思考的重要問題。

1.2 港股和證券公司

目前香港股市進入了前所未有的低迷期， 26% 的 1000 多支個股零成交，成交額屢創新低。整個港股陷入估值低，融資能力減弱，流動性緊張的危機中。

在此背景下，香港券商借 Web3 的利好積極开展加密貨幣業務，包括富途證券、老虎證券、勝利證券、盈透證券、南華證券、長橋證券、富強證券、華富建業證券等，為用戶提供加密貨幣服務，希望將 400 多萬港股股民帶入加密貨幣世界，不久後讓投資者在 app 上購买加密貨幣。券商可以與持牌的加密貨幣提供商合作如 hashkey 和 osl，也可以自己向香港證監會申請牌照。這一塊富途，老虎，盈透，勝利等券商處於領先地位。

一旦港股投資者渠道打通，預計會給加密貨幣市場帶來數千萬港幣的資金。而這個加密貨幣的新興市場，可以激活包括銀行，審計，保險公司，資管和投資機構的一系列香港的傳統金融機構。

1.3 散戶交易

香港在 6 月 1 日之後开始實施虛擬資產服務提供者發牌制度（VASP），對現有的獲得牌照的 OSL 和 Hashkey 兩家交易商來說，已經獲得了向散戶提供主流幣 BTC/HKD, 和 ETH/HKD 的交易對，山寨幣則面向專業投資者开放。

同時對散戶开放的項目資質本身有一定的評分要求，目前共有 13 款加密資產可作為供散戶交易的備選資料，分別是：BTC， ETH， ADA， SOL， MATIC， DOT， LTC， AVAX， UNI， LINK ， AAVE， BCH 和 CRV 。

目前包括 Binance，OKX，HTX 交易所等都在對外宣稱正在申請、計劃申請或已申請香港加密牌照。

1.4 現貨 ETF

最近現貨比特幣 ETF 在美國即將獲批的預期使比特幣衝上 35000 美元，現貨 ETF 獲批的時間好像也越來越近了。

而從最近的一系列的動向來看，香港也在評估能否允許現貨 ETF 的投資。近日，香港證監會行政總裁梁鳳儀在接受採訪時表示，如果監管問題得到滿足，香港正在考慮讓散戶投資者參與現貨加密貨幣 ETF。

“我們歡迎使用提高效率和客戶體驗的創新技術的提議，”梁鳳儀說，“只要新風險得到化解，我們愿意進行嘗試。”

隨着美國即將推出首個比特幣 ETF，香港也預計將在符合監管框架的前提下考慮推出現貨 ETF。

2.優質 Web3 企業和人才能否落地香港？

團隊，項目和人才是讓資金和項目獲得成功的核心。尤其是面對大量的華人創業者，中國內地有着充足的技術开發，產品和運營人員，政策友好的香港需要大力吸引優秀的人才，將人和技術留在香港。

香港吸引人才計劃已經在持續發力，數碼港在「啓動-孵化-加速-飛躍」這四個階段都為 Web3 從業者提供了資金支持，分別是：初始啓動階段的「數碼港創意微型基金」、培育孵化階段的「數碼港培育計劃」、加速發展階段的「數碼港加速器支援計劃」、以及突破飛躍階段的「數碼港投資創業基金」。從 10 萬港元起， 20 萬， 30 萬和 50 萬以及投資創業基金五檔。

同時，香港數碼港提供「科技人才入境計劃」，旨在透過快速處理安排，為合資格科技公司輸入海外和內地科技人才來港從事研發工作，香港科技園公司(科技園公司)和香港數碼港管理有限公司(數碼港)的租戶及培育的 Web3 公司符合申請資格。

數碼港還提供共享辦公，旗下 Smart -Space 讓 Web 3.0 項目方可以在網上申請辦公室、工作站和靈活空間三種場地類型。

香港吸引全球 AI&Web3 人才政策現在已經开啓，截至 5 月，有約 84, 000 個相關項目申請落地香港，其中 49, 000 個項目已經獲得了在香港運營的批准。並且香港計劃在 2023 年至 2025 年期間，吸引至少 1, 100 家跨國公司來香港設立分支。

3.合規穩定幣能否出臺？

穩定幣是加密市場與法幣的橋梁，是交易的重要媒介，並且為 DeFi、NFT、RWA 等創新生態提供流動性。香港支持的穩定幣需要提供穩定性，並與傳統商業機構和監管產生緊密聯系，才可以快速獲取用戶信任。

2023 年 1 月 31 日，香港金融管理局發布加密資產和穩定幣討論文件的咨詢總結，建議將穩定幣納入監管。現今，香港金融管理局正在研究“穩定幣”的監管制度，目標是在 2024 年實施相關監管。除了虛擬資產平臺的許可外，穩定幣強制許可制度將在 2023 到 2024 年啓動。

在衆多的討論中，業界認為香港可以推出港幣穩定幣，美元穩定幣香港外匯儲備為背書的港元穩定幣。其中一種解決方案是讓發行商選擇香港作為發行地，接受香港證監會的監管，私營機構在香港政府的監管下合規發行。現在已經有機構开始行動，布局香港穩定幣，比如持牌交易所 Hashkey Group 就在金融周期間透露將聯合圓幣科技、衆安銀行共同發行穩定幣。

穩定幣是推動香港 Web3 本土化發展的重要基礎設施，如果推行港元穩定幣，也能促進以港元結算的跨境貿易支付發展，將 Web3 創新落地在香港。如果穩定幣順利推出，不僅會聯通虛擬資產市場與香港金融市場，吸引更多人才與資金，還將進一步增強香港在虛擬資產與 Web3 領域的話語權。

市場對推出港元穩定幣懷有極高的期待。

新優勢： E-HKD 數字港元先導計劃中的穩定幣

10 月 30 日，香港金融管理局剛剛發布了有關 E-HKD 數字港元試點第一階段報告。報告指出，零售 E-HKD 可以為支付生態系統增加價值，並實現新型經濟交易，但需要進一步調查和評估，以推廣於大規模現實生活中的應用，類比中國內地的數字人民幣。

但在數字港元充當 Web3 穩定幣的作用這個方面，金管局認識到依靠香港獨特的優勢，數字港元可以成為現實經濟和 Web3 經濟的一個橋梁，促進 Web3 的蓬勃發展。這一點需要將數字港元賦予在區塊鏈上的可兼容性，以打通和 Web3 的去中心化世界通道。

Mastercard 在 E-HKD 的先導計劃中，將數字港元鑄造，分發到代幣化網絡（tokenised network）的消費和兌換場景中，購买實物資產和實物對應 nft 證書等虛擬物品取得了成功。數字港元對 Web3 的世界以“wrapping”的形式在網絡中流通，保持數字港元的價值，智能合約確保交易程序可以正常運行。

通過這樣的解決方案，數字港元可以充當如今穩定幣的媒介作用，而為交易網絡提供價值。

在先導計劃第二期中將繼續探索新的數字港元應用，同時金管局已經將數字港元列為金融科技 2025 的战略中，有很大概率 2025 年正式推出數字港元。

今年 8 月，在 Meta Era 承辦的《香港加密金融夏季論壇》中，嘉賓萬向區塊鏈董事長肖風表示，沒有基於港幣的穩定幣是不可想象的。香港國際金融中心 2.0 要通過通證化來找到區塊鏈、Web3、虛擬資產服務實體經濟、支持科技創新的路徑，以及讓金融中心進一步升級；穩定幣是連接虛擬世界到現實世界、實體經濟到數字經濟、私人账本到公共账本、銀行账戶到區塊鏈账戶、CeFi 到 DeFi、法幣到數字貨幣、不可編程到可編程的橋梁。

“香港必須有穩定幣”，肖風做如是說。