一文梳理香港加密貨幣監管政策進程：香港已成加密世界的又一座寶地

2023-11-05 00:11:06

文章作者： Meta Era 特邀作者「 Crypto 大表哥」

引言

距離 2022 年 10 月香港財經事務及庫務局發布的《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》已經過去整整一周年，本文將對這一年政府發布的政策和監管進行梳理。隨着上一輪加密貨幣世界的繁榮，越來越多的市場把目光瞄准了加密貨幣領域，許多機構和個人投資者都躍躍欲試，但因 2021 年前後政策的不明朗，導致大量的資本和機構 “外逃” 到新加波和美國等加密貨幣友好國家。伴隨着 2022 年香港政府官宣對 Crypto 市場的开放和包容，許多資本又選擇回歸屬於自己的 “战場”，那么虛擬資產在港發展一周年紀念日裏，又有哪些重磅政策在推進虛擬資產的發展呢？本文將一一介紹和跟進相關政策內容！

香港 Web 3.0 扶持政策盤點

香港在支持大力發展 NFT，Gamefi 等賽道後，港府首先於 2022 年 10 月 16 日宣布要推動數碼港元以鏈接虛擬資產的第一座橋梁，隨後發行政府代幣化綠色債券以表明支持分布式账本技術（高效，減少成本，增加信任）。

在香港科技周（2022 年 10 月 30 日）當中，香港政府宣布將設立一個 40 億美元的科技基金，用於區塊鏈、Web3 以及其他科技型企業的創業扶持，香港政府用實打實的政策去支持行業的發展。隨之而來的是 ETF 的通過，

同一天，香港證監會發函授權公开發售虛擬資產期貨交易所买賣基金 ETF。

圖 1 證監會 ETF 說明函

證監會僅允許針對在傳統受監管期貨交易所上交易的虛擬資產期貨發行指數基金，只批准在芝加哥商品交易所交易的比特幣期貨和以太幣期貨類指數基金。

建立在第一次撥款的基礎上，香港財政司長陳茂波與 2023 年 4 月在撥款 5000 萬港元用於 Web3 的生態建設，如果熊市能看出政府對於 Web3 的重視程度以及財政支持，相信在牛市中，各位優秀的 Web3 創業人士能獲得政府更大的幫助，無論實在經濟上還是政策支持上。

圖 2 陳茂波司長就 Web3 發言

監管政策進程

早在 2019 年 11 月，香港就對加密貨幣交易所進行監管，只有獲得牌照的 CEX 才能給投資者提供相應服務，但只有一家 CEX （OSL）獲得牌照，直到香港政府官宣鼎力支持 Crypto 行業的發展，這才迎來了轉機。根據香港 SFC 官網顯示，現在有諸多交易所正在排隊申請牌照， 2022 年獲批的交易所為 HashKey ，Meex 目前是 2023 年沒被駁回申請的香港交易所， 12/10/2023 之前公布申請結果。

2022 年交易所都只限專業投資者，暫不對散戶开放零售業務，但在 2023 年的 8 月，香港政府宣布掛牌交易所可以對散戶進行銷售，足以證明香港政府在推動加密貨幣資產全球化的決心。

香港 SFC 頒布的牌照也有區別其中最關鍵的是 1 號牌和 7 號牌（分別為證劵交易和提供自動化交易服務）這是合規交易所落地的必要條件， 9 號牌照也是市場的關注點，區別是能夠托管用戶資金，也就是私募或者公募的必要條件，交易所不目前不需要改牌照。

對於 NFT 的監管，香港證監會 2022 年 6 月 6 日發布《提醒投資者注意 NFT 風險》的公告中說道大部分的 NFT 都擬代表其相關資產，例如是電子圖像、藝術品、音樂或影片的一個獨一無二的版本。整體而言，如果某 NFT 是一個真正以數碼形式存在的收藏品，與之相關的活動便不屬於證監會的監管範圍。Gamefi 和 NFT 一樣，凡事能獲得收益的如 Token 都將被列入監管政策的名單，以保證消費者的權益。

交易幣種方面，香港區塊鏈協會會長唐儀說到：“比特幣和以太坊這類 Token 則被定義為功能性 Token（Utility Token），因此不需要進行登記和審計。每一個在市場上流通的 Token 都需要通過獨立的司法案例甚至法律訴訟，來判決它究竟是證券型通證還是功能性 Token，你可以像 Ripple 一樣，向證監會提交法律意見，和證監會打官司，論證他們的解釋不對”。

圖 3 可交易幣種

穩定幣監管，根據香港金管局 2023 年發布的《加密資產和穩定幣討論文件》要求穩定幣應全額支持和允許面值贖回，其具有⾼流動性。基於套利或算法的穩定幣將被拒絕，如 DAI 等，此舉將會免除 LUNA 這類算法穩定幣給投資者帶來的潛在財產損失。

交易所保障，根據香港證監會公布的文件要求平臺營運者須時刻維持不少於 500 萬港元的繳足股本(即“繳足股本最低數額＂ ) 。平臺營運者應時刻在香港實益擁有具有充分流通性的資產，例如現金、存款、國庫券及存款證(但非虛擬資產)，其金額應相等於平臺營運者按持續基准計算至少 12 個月的實際營運开支。另外，平臺營運者應在私人密鑰管理方面設立並實施嚴格的內部監控措施及管治程序，借以確保安全地產生、儲存及備份所有加密種子及私人密鑰。種子及私人密鑰均在香港儲存。