LD Capital賽道周報(2023/10/30)：借貸板塊活躍，衍生品持倉量顯著增長

2023-11-01 00:11:45

摘要

DeFi 借貸：伴隨大盤行情的向好，借貸板塊資金也異常活躍。

LSD：上周 ETH 質押率上漲至 23.28% ，環比增長 0.26% 。上周有 2800 萬枚 ETH 鎖定在信標鏈中，對應質押率 23.28% ，環比增長 0.26% ；其中活躍驗證節點 86.63 萬個，環比增長 0.21% 。

以太坊L2：Layer 2 TVL 總量為 118.9 億美元，近 7 日整體 TVL 上漲 7.20% 。10.26 日召开以太坊第 173 次 ACDE 會議，會議對坎昆升級的進展和時間表給出了更新，預計主網升級在 2024 年進行。

DEX：Dex combined TVL 11.56 billion,較上周增加 600 mln。Dex 24 小時交易量 1.45 billion, 7 天交易量 19 billion, 較上周增加 7 billion。

衍生品 DEX：BTC 在 10 月中旬突破了 31500 的年度高點，達到了年度新高 35500 附近，此後在 33500 至 35500 之間震蕩。這一突破導致市場看漲情緒高漲，持倉量和交易量均有顯著增長。

DeFi 借貸

Aave

Aave 社區發起新提案，提議 Aave DAO 與 TokenLogic 合作，开發 Avalanche 、 Optimism 、 Arbitrum 跨鏈至以太坊的各種智能橋接合約。這些合約創建後，將成為 Aave 生態系統內的公共產品。這意味着任何參與者都能夠起草有效負載，在不同網絡之間轉移 DAO 的資金。

一旦 Avalanche 到以太坊的橋接合約完成，TokenLogic 打算提議將資金遷移到以太坊金庫，以支持該 DAO 持續的財務穩定性。

Aave 巨鯨地址 0x355e 自 10 月 23 日起累積從幣安提取 15.3 萬枚代幣，目前該地址 AAVE 持倉共計 23.7 萬枚左右，是 AAVE 第一大個人地址持倉。該地址初始 AAVE 建倉在今年 1 月份，建倉綜合成本在$ 70 左右。

Galaxy Digital 似乎正在 Aave 和 Compound 上做多 BTC 和 ETH。10 月 28 日，Galaxy Digital 總共向 Aave 和 Compound 存入 4168 枚 WBTC（1.42 億美元）以及 1.6 萬枚 ETH（2860 萬美元），然後借入 7160 萬枚 USDT 和 2190 萬枚 USDC。

Liquity

Liquity 穩定幣 LUSD 已上线 Starknet ，該整合目前處於 alpha 階段，抵押存款上限為 0.2 ETH，隨着時間的推移，上限將會解除。

過去一周 LQTY 經歷較大價格波動，一度從$ 1.47 漲至$ 2.22 ，漲幅超 50% 。隨着 DWF 將其 127 萬枚 LQTY 從質押池中提出，並將其中 10 萬枚轉入 Gate，LQTY 上漲行情結束，LQTY 價格從$ 2.22 下跌至$ 1.79 。

MakerDAO

0x 8 af 开頭巨鯨地址在 10 月 29 日以$ 1442 的均價從 Bitget 累計提取 4077 枚 MKR（約合 588 萬美元）。隨後該巨鯨向 Aave 存入這些 MKR，並借入 184 萬枚 USDC。此後他將 USDC 兌換為 DAI 並存入 MakerDAO 中，目前 DAI 存款利率（DSR）為 5% 。

在過去 7 天裏 FalconX 總共向 OKX 和幣安存入 9085 枚 MKR（約合 1280 萬美元），目前仍持有 7261 枚 MKR（約合 1000 萬美元）。

LSD

上周 ETH 質押率上漲至 23.28% ，環比增長 0.26% 。上周有 2800 萬枚 ETH 鎖定在信標鏈中，對應質押率 23.28% ，環比增長 0.26% ；其中活躍驗證節點 86.63 萬個，環比增長 0.21% 。本周 ETH 質押收益率反彈至 3.61% ；鏈上 Meme 行情起勢， Uniswap 與 BananaGun 是過去一周消耗 gas 最多的應用，ETH 年化通脹下降至 0.04% 。

本周 ETH 質押環比增長 0.26%

本周 ETH 質押收益率反彈至 3.52%

本周 ETH 年化通脹 0.035%

三大 LSD 協議中，從價格表現來看，LDO 一周上漲 4.4% ，RPL 上漲 17.2% ，FXS 上漲 10.5% ；從 ETH 質押量角度來看， Lido 一周下降 0.35% ， Rocket Pool 上漲 1.07% ， Frax 上漲 1.75% 。上周 ETH 價格上漲 5.8% ， Rocket Pool 中 RPL 作為節點抵押品的機制設計本質上使得 RPL 的價格一定程度上錨定 ETH，疊加 RPL 上周有效抵押不足、TVL 上漲、市值小，流動性差等多個維度的因素導致其價格漲幅較大；目前 Rocket Pool 存款池余額 19272 枚 ETH，RPL 質押率 50.79% ，有效質押比例 91.81% ；FXB 目前處於測試網階段，同時關注 frxETH 的开放贖回與 FXS 的排放減半，目前 sFRAX 規模 4296 萬，收益率 6.37% 。

以太坊L2

TVL

Layer 2 TVL 總量為 118.9 億美元，近 7 日整體 TVL 上漲 7.20%

坎昆升級

10.26 日召开以太坊第 173 次 ACDE 會議，會議對坎昆升級的進展和時間表給出了更新，預計主網升級在 2024 年進行.

（1）Devnet 10:开發人員於 10 月 23 日星期一啓動了 Devnet-10 ，以測試坎昆/Deneb (Dencun) 升級。該开發網絡創建了 330, 000 個活躍驗證器，以觸發驗證器流失限制的更改

（2）Dencun 測試時間表：Dencun 升級最早要到 11 月底才會在 Goerli 上激活。從歷史上看，以太坊升級的測試網激活間隔為兩周。比如說， 11 月 22 日星期三，Decun 在 11 月底在 Goerli 上激活，這意味着接下來在 Sepolia 和 Holesky 上的兩次測試網升級將分別在 12 月初和中旬進行。

Tim Beiko 指出，即使是最理想的時間表，Decun 的主網也會在 12 月下旬的假期期間激活。最有可能的是，开發者會將 Dencun 升級的主網激活推遲到 2024 年初。

（3）會議上還討論了 Deneb 的簡化、EIP 7523、KZG 儀式驗證和二層標准化等开發細節。

OP

10 月 30 日 12: 00 ，Optimism（OP）將解鎖 2416 萬枚（約合 3431 萬美元），佔流通供應量的 2.74%

ARB

Blockworks Research 在 Arbitrum 發起社區提案，計劃成立由 Blockworks Research、Gauntlet 和 Trail of Bits 領導的 Arbitrum 聯盟，為期 12 個月，旨在幫助將 Arbitrum DAO 成員將想法變為現實。該聯盟為期 1 年的總成本將基於鏈上提案前一天 ARB 的 30 天 VWAP 價格，預估需花費約 220 萬枚 ARB，其中 1/4 的款項將從 AIP 執行後的 91 天預先支付給每個聯盟成員，接下來的 3/4 將在 274 天內陸續支付。資金流將保持在 DAO 控制之下，並且可以隨時通過鏈上 DAO 提案切斷

鏈上活躍度

DEX

Dex combined TVL 11.56 billion,較上周增加 600 mln。Dex 24 小時交易量 1.45 billion, 7 天交易量 19 billion, 較上周增加 7 billion。

Ethereum

ETH L2/sidechain

BTC L2/Sidechain

受 BTC 價格拉漲影響，BTC L2 Stacks 生態 DEX ALEX 7 天 TVL 增長明顯（+ 62% ）

Alt L1

衍生品 DEX

BTC 在 10 月中旬突破了 31500 的年度高點，達到了年度新高 35500 附近，此後在 33500 至 35500 之間震蕩。這一突破導致市場看漲情緒高漲，持倉量和交易量均有顯著增長。

當前合約持倉量為 303 億美元，已經達到了 2023 年度高點，也接近恢復 2022 年 FTX 事件之間的持倉量。市場經過了將近一年的時間進行修復。

10 月 23 日、 10 月 24 日兩日的成交量達到 1500 億美元以上，屬於 2023 年度較高水平。此後幾日有所回落，但較此前 8 月至 9 月而言，交易量接近翻倍水平。

衍生品 DEX 的交易量也有顯著的恢復。DYDX 在 10 月 23 日、 24 日的日交易量大約為 20 億美元左右，此後幾天也在 10 億左右；資金池模式的衍生品 DEX 在高峯期日交易合計也在 20 億美元左右。DYDX 在交易量上，佔據了大約 50% 的市場份額；其後是 GMX 、 Kwenta 、 ApolloX 、Vertex、HMX 等協議。

衍生品 DEX 的用戶數也得到了恢復。交易高峯期，GMX 的日活用戶數達到 2500 ，下降後也大約在 1000 人左右；Vertex/ApolloX 在 500 人左右；其余協議在 300 – 500 人之間。DYDX 的周活躍人數達到了 3700 人。從用戶數看，DYDX、GMX 依然有着最為活躍的用戶群體。