SignalPlus波動率專欄(20231016)：BTC前端IV大幅走高，波動率曲线倒掛

2023-10-17 00:10:01

上周五（13 Oct）美國三大股指持續承壓，道瓊斯收漲 0.12% ，S&P 500 收跌 0.51% ，納斯達克指數收跌超 1% 。受巴以衝突升級及市場避險情緒影響，黃金和油價在上周五分別飆升 3.5% 和 6% 。10 年期美債收益率繼上周五的下跌後今日又重新攀升，目前徘徊在 4.69 附近。分析指出，導致當前收益率的上升主要的原因是美聯儲量化緊縮的政策，從高現金利率中獲利似乎已成為目前個人投資的偏好。本周重點關注企業財報以及歐美國家的各項經濟數據發布。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

隱含波動率方面，上周五 SEC 錯過重審 BTC ETF 事件被市場視為利好，並在周末短暫地將 BTC 推高至 27000 之上。該事件在今日持續發酵，午間（16 Oct 1: 00 pm UTC+ 8）BTC 價格短线再度上漲 2.5% 左右並一度站上 28000 關口， 前端波動率受此影響大幅走高 ， 1 w/1 m 分別上漲 4.86% / 3.51% 達到 34% 左右的水平，十二月前的波動率曲线形狀出現倒掛。

Source: Deribit （截至 16 Oct 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

成交方面，過去 24 小時 BTC 交易量大幅增長。一方面，期權鏈上 十月底 ATM 附近的 Call 被大量賣出平倉 ，在高 IV 下收獲了這次上漲帶來的利潤。於此同時，該期限上更高行權價的 28500 ～ 30000 Call 得到了市場的青睞，其中 29000-C 买入量接近 700 BTC，也以 641.5 BTC 的 OI 增量成為今日最大持倉變動。另一方面，大宗交易仍然在年末附近活躍，以 29 Dec 25000 vs 30000 為代表的 Long Risky 看漲年底的 Skew ，十一月上則是成交了累積 1100 BTC 的 1: 3 29000 vs 34000 看漲比例價差。

Source: Deribit Block Trade

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