本文將從坎昆升級、RWA、遊戲三個方面，解析一些潛在具有投資價值的加密資產。

聊聊最近正在關注和布局的Token。

坎昆升級

坎昆升級是近期最重要的一個敘事。大型敘事往往會帶來大量的情緒面和流量的聚集（並不是因為技術面的改變而帶來了價格的變化）。但目前坎昆並沒有宣布具體時間，因此沒有帶來合力。從目前進展來看，devnet9很有可能是最後一個測試網，之後就會是公共測試網。但也有一種可能是devnet9是一個短期測試網，devnet10可能才是最後的測試網。

在公共測試網階段，宣布坎昆升級具體日期（塊時間）的可能性就會變高。不過，宣布這個時間節點大概要到10月中旬或者11月了。

坎昆升級的標的無非就是Layer2，Arbitrum、Optimism，和近期宣布潛在利好的Metis（Metis 計劃將於今年成為以太坊第一個去中心化的 L2，使其社區能夠接管網絡的關鍵集中組件），以及一些其他的Layer2。另外，Mantle也在推動自身網絡的增長，不過當下 $MNT 表現一般。坎昆升級對Coinbase股價也是一個利好。

除此之外，情緒蔓延會傳導到Layer2上的協議。Arbitrum上首選就是 $GMX 。而Optimism上的 $VELO 可能難當大任，主要原因是 $VELO 的高通脹以及Optimism生態的乏力， $SNX 可能更好。但如果要求我在這些生態中只能選擇一個標的，我會選擇 $GMX 。

為什么呢？

主要原因有兩個：

一是對於未來Arbitrum生態發展的看好，以及GMX作為頭部協議的進一步發展（奧德賽活動中也有GMX的任務）；

二是對於未來波動率的看好（流動性收縮放緩）。

詳細解釋一下第一點。

Arbitrum最近通過了一個提案，將為生態協議提供50M的 $ARB 作為扶持基金，GMX 肯定會得到相應的份額。主要還是看GMX是否會通過 $ARB 激勵來推動 v2 的發展。隨着 GMX 部署額外激勵+其他協議的空投預期/激勵減少，重振雄風的機會也不是沒有。

另外，我個人認為50M $ARB 無需擔心，反而這個行為會讓車變輕，對於 $ARB 而言是一件好事兒。（看你想幾層了）

GMX v2優缺點都很明顯，缺點就是對大資金不太友好、流動性分散、對長尾資產的支持也不夠徹底，但相應的，v2的優點在於費用友好、可組合性更好、資金利用率更高等等。整體來看，我覺得GMX v2雖然市場預期不足，但是對應的改動都是在解決之前的一些問題，總歸是一件好事。

總而言之，選擇 $GMX 是一個博取預期反轉的選擇。

再說兩句Arbitrum的闲話。最近Arbitrum在做的事情我也蠻看好的，比如和Espresso Systems合作，探索共享排序器的解決方案；推出XAI（Layer3），推動遊戲賽道的發展（遊戲賽道可能在不遠的未來有一波小爆發，後面會提到），包括Offchain聯創也說遊戲是Arbitrum的增長領域之一；Arbitrum推出了Stylus，Stylus支持开發人員使用傳統的 EVM 工具和 WASM 兼容語言（如 Rust、C 和 C++）在 Arbitrum Nitro鏈上構建應用程序。以及，Arbitrum重开了奧德賽活動，這個活動其實沒什么好說的，不給空投和獎勵，只給徽章，可能需要和50M $ARB 獎勵一起搭配食用。

不過說到底，這些東西都是技術面的變化，能否引發價格變化還有待市場的反饋。

RWA

FXS

$FXS 是一個預期很強的幣，也是一個很難做的幣。盡管之前它通過自己Lend模塊的機制博得了市場廣泛的關注，但如今，它又回到了Curve出事兒時候的價格。

我個人的判斷是， $FXS 不會保持一個延續性的上漲，這輪它的價格變化只能依靠新產品所提供的短期預期。它之後的預期包括但不限於：frxETH v2（節點運營商借貸模式）、Frax v3、FPI（Coinbase CEO認為Flatcoins「可跟蹤通貨膨脹率的穩定幣」會是下一代穩定幣）、sFRAX（以及FXB，RWA）、Fraxchain、frxBTC（？存疑，實現會更加困難，但出現在了團隊路线圖中）等等。

從項目根本性的變革的角度來看，或許只有sFRAX（如果FraxDAO的管理模式要比MakerDAO更條理的話）可以扭轉 $FXS 的頹勢，推動其穩定幣和正向收入的增長。我會密切關注該事項。

總體來看，Frax產品太多，埋线太復雜，很難出現可持續性的漲幅——尤其是在FRAX供應收縮、FraxBP TVL下降、frxETH增長乏力的當下。

RWA賽道我同樣在關注 $MKR 和 $CFG 。我覺得 $MKR 有機會測試1600刀（在拆分前價格甚至有機會高於以太坊）。如果從DeFi藍籌的角度去思考，我還會考慮 $AAVE 。當下 $AAVE 的一直在致力於解決 $GHO 脫錨的問題（脫錨對於 $AAVE 幣價而言沒有直接的影響）。

遊戲

Web3遊戲將會是我在Q4主要關注的領域。主要來聊幾個和遊戲相關的幣。

Gas Hero

關注Gas Hero的主要原因與其背後的制作方Stepn有關，他們花了一些功夫去做市場，制造早期熱度，因此我個人覺得可以去關注一下這個遊戲。

從白皮書來看，Gas Hero對比其他Web3遊戲沒有明顯的優勢，遊戲玩法也沒有太大的新意，放置類遊戲+Ponzi。由於當前Gas Hero還沒有公布關於打金收益的這部分內容，因此我也無法斷言，該遊戲是否能夠通過Ponzi模型保持熱度的延續。同時，由於 $GMT 在二級市場上博弈也很復雜。如果想單單從Gas Hero消耗 $GMT 的角度來制定交易策略，明顯站不住腳。

Prime

Parallel是我很喜歡的一款鏈遊。雖然在遊戲設計的平衡方面有些瑕疵，但是整體遊戲的制作（看花了多少錢，有多少制作人員就知道）還是不錯的，它是一款卡牌對战類遊戲，模式類似於爐石傳說，卡牌收集和萬智牌類似。

最主要的是，Parallel已經把 $PRIME 深刻融入到了遊戲經濟當中。比如說，在遊戲中，每張NFT卡牌都可以通過遊戲積累本張卡牌的聲望，聲望的積累允許玩家消耗一定量的PRIME來mint Echo(幻影卡牌）。mint幻影卡牌所消耗的PRIME數量會根據mint Echo的需求動態調整（比如說市場熱度高的NFT卡牌消耗的PRIME就會動態增加）。與此同時，玩家就不需要購买昂貴的卡牌，直接通過PRIME/ETH購买復制的Echo即可。隨着onboard遊戲的玩家數量不斷增長，$PRIME的需求就會被放大，形成飛輪。

不過，投資 $PRIME 的周期應該會很長，因此「买點」很重要。

MC

Merit Circle的主要動向就是要把 $MC 改名成 $BEAM ，然後1:100拆分。Beam構建於Avalanche子網。Merit Circle 聲稱 Beam 擁有“一個由 60 多款合作遊戲、數十名貢獻者、开發者、工具和投資者組成的強大網絡”。

GHST

Aavegotchi chain馬上就要來了。雖然官方說9月上測試網，但是9月都快結束了還沒有消息。不過，從官方和Polygon的互動來看，他們正在努力地推動這件事（包括推出Game Center）。主要問題就是項目的推進速度太慢了。

其他

LINK

關於 $LINK 的觀點，我主要借鑑了當前LINK的價格走勢和 @jyosamson 的觀點。修桑認為Chainlink每年在10月2日都會舉辦Smartcon會議，可能會有重大事項宣布。其次， $LINK 的價格同樣與CCIP的收入息息相關，目前CCIP的收入並沒有明顯的亮點（也與鏈上低迷有關）。

SOL

關注 $SOL 的理由是最近Solana在黑客松方面很活躍，以及一些歐美的KOL/媒體喊比較多。從黑客松給錢的角度來看，Solana基金會還是比較富的。不過這和 $SOL 價格並沒有直接關系。對 $SOL 價格影響比較大的是FTX的拋售。已被證實的是，FTX所持有的 $SOL 並不是全流通的，基本都是投資份額，所以其對於市場的影響力其實沒有那么大。

最後提一句，在本文中，對應Token的邏輯有強弱之分，最好還是要仔細讀一下。