詳解Uniswap v4「截斷式預言機」：概念、運行機制和作用

原文標題：《 Uniswap v4 Truncated Oracle Hook》

原文編譯：Frank，Foresight News

Uniswap 協議是數百萬交易者的重要加密基礎設施，並通過提供深度流動性來支持超過 1.6 萬億美元的交易量，而 Uniswap v4 是該協議的最新演進版本，允許开發人員使用鉤子（Hooks）在 Uniswap 之上構建自定義 AMM 功能。

之前我們寫過關於時間加權平均做市商鉤子的 文章 ，今天我們將重點介紹「截斷式預言機」（truncated oracle）。

衆所周知，價格預言機（如 Uniswap v3 池中的預言機）可向其他 DeFi 協議傳遞有關流動性池的價格信息，而作為可選的 v4 鉤子部署的截斷式價格預言機，則可以降低大額交易對價格產生的影響，並使其更具預言機抗操縱能力，從而更安全地用於 DeFi 場景。

價格預言機的角色

價格預言機是一種用於查看特定資產價格信息的工具。這些鏈上預言機是反映鏈上數據的去信任的價格源。Uniswap v3 價格預言機允許智能合約集成和使用鏈上定價數據，以跨 DeFi 創建更多可組合的應用程序。

Uniswap v3 價格預言機在構建時考慮了以太坊的工作量證明（PoW）機制，但在以太坊的共識算法轉為權益證明（PoS）後，該預言機的一些關鍵假設發生了改變，從而使其安全性降低。

盡管在 Uniswap v3 上操縱高流動性池的價格成本太高，但價格預言機的重要性，也使其成為惡意行為者的攻擊目標，攻擊者有足夠的經濟動機來操縱價格預言機。

所以我們需要修改預言機以使其更具韌性，而截斷式價格預言機使用不同的公式來計算價格，並可以提供更可靠且不易被操縱的喂價。

什么是截斷式預言機的 Hook？

截斷式預言機是一種鏈上價格預言機，它使用幾何平均公式記錄 Uniswap 流動性池中資產的價格，然後對該預言機的喂價進行截斷——這意味着在單個區塊內，記錄的價格只能向上或向下移動到最大值。

這種截斷有助於消除大額交易對價格的長期影響——無論這些大額交易是合法的還是惡意的，因為如果一個惡意行為者試圖操縱價格，則必須在多個區塊上持續進行操縱，這使得截斷式預言機的操縱成本變得很高。

截斷式預言機 Hook 如何運行？

該 Hook 的智能合約合約存儲了對應流動性池的價格的副本，其中在 Uniswap v3 和 v4 中，這些價格以一個個點位（Tick）表示。

在進行交易或 LP 調整之前，Hook 會將流動性池的當前價格變動與其合約中存儲的價格變動進行比較，如果這兩個數字之間的差異小於某個數字單位（根據我們的研究，我們使用 9, 116），那么 Hook 將更新到這個新的價格點位。

但是，如果流動性池的當前價格變動超過 9116 個數字單位，則預言機會將其價格上限限制為 +- 9116 ，從而在一個區塊中限制流動性池的價格點位移動量。

Hook 更新後，交易或 LP 調整才會執行，直到對應區塊結束，然後循環重復下一個觸發 Hook 智能合約的區塊。

通過截斷可記錄的價格（點位）劇烈波動的程度，該預言機可以忽略異常值並消除大額交易對價格的影響。如果價格持續大幅波動，那么預言機也將會迅速適應流動性池的價格點位。

截斷預言機更加安全

讓我們以借貸市場為例，來更好地理解截斷式預言。DeFi 借貸市場允許用戶存入資產作為抵押品，以便借出其他資產，且最高可借出抵押品價值的一部分資產數額。

例如，如果借貸市場的抵押率為 1.5 ，那么 Alice 需要提供至少 1500 美元的抵押品才能借出 1000 USDC，也即如果 ETH 為 1000 美元，那么 Alice 需要存入至少 1.5 枚 ETH。

且在借貸過程中，Alice 需要保持至少 1.5 的比率，這意味着如果她的 1.5 枚 ETH 的價格下跌，那么任何人都可以償還她的壞账並獲得這 1.5 枚 ETH 的抵押品。

而借貸市場使用價格預言機來比較 ETH 和 USDC 的價格。雖然目前在 Uniswap v3 上操縱 ETH/USDC 流動性池在經濟上是不切實際的，但惡意行為者 Bob 可以通過執行大額交易並壓低 ETH 的價格來影響較小規模的 DEX。

這使得 Bob 可以操縱借貸市場，使 Alice 的頭寸需要清算，然後 Bob 可以以不到 1500 美元的價格還清 Alice 的貸款，並拿走她的 1.5 枚 ETH。

這種類型的操縱是依賴於價格預言機的 DeFi 協議被操縱造成損失的最常見方式之一，借貸協議只是一個例子，其他 DeFi 原語（例如永續合約）也依賴於鏈上價格預言機。

如果 Alice 所在的 DeFi 借貸市場使用截斷式價格預言機，那么 Bob 將不得不持續一段時間進行市場操縱。譬如在這個例子中，Bob 必須等待 15 個區塊才能讓預言機的價格實現他想要的波動，然後他才能嘗試清算 Alice 的頭寸。

但在這五分鐘內，套利機器人可能會喫掉 Bob 的對應交易，讓他一無所獲，對於 Bob 來說，這個成本太高了。

目前 Uniswap v4 和截斷式預言機 Hook 仍在开發中，最終規格可能會有所變化。

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