SignalPlus波動率專欄(20230919)：加密市場恢復韌性，交易員看好後市行情

美聯儲會議开幕前夕，美股三大指數基本持平，市場普遍預期此次會議將暫停加息。根據指標分析，美國核心 CPI 低點遠高於美聯儲 2% 的長期目標。同時，受供給側影響，原油價格連續第三個星期上漲，布倫特原油價格升至約 95 美元/桶價格，突破去年 11 月來的高位，增加了 CPI 指數短期內的上行風險。

Source: SignalPlus , Economic Cale ndar

數字貨幣方面，BTC 價格從接近 27500 的高點短线回落後逐步反彈，且已收復大部分失地並再度站上 27000 關口，整體仍處在上行趨勢當中。

Source: Binance & TradingView

回看過去一個月的行情，數字貨幣的價格走勢已然逃脫了低波動橫盤的泥沼，且受近期價格持續上漲的提振，BTC/ETH 的隱含波動率曲面再度上擡 1% ～ 1.5% vol，中遠期 ATM IV 和 RR 均達到過去一個月的高點。

此外，盡管利率互換市場已經幾乎 Price-In 了周四 FOMC 不加息的預期，但決策過後鮑威爾的問答環節或將傳達重要的指導信息，因此相較其他期限， 21 Sep 23 和 22 Sep 23 的 IV 仍存在 3% ～ 4% 的溢價。從交易方面看，昨日 BTC 22 Sep 也有累積 1614 BTC Notioanl 的 26000-28000 Strangle 成交，推動了波動率定價的上漲。

Source: Deribit （截至 19 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus, IV 持續上揚

Source: SignalPlus, 遠端 IV 已達到近期高點

Source: SignalPlus, 各期限 Skew 均處在高位

除此之外，在昨日的上漲行情中，ETH 九月底既能看到 Wing 上 1750 vs 1900 的 Call Spread 买入（3250 ETH per leg），同時也有幾乎等量的成交在 Tail 上的 1900 vs 2300 賣出（3500 per leg），在上行空間有限的情況下省去了部分买入 CSpread 的成本；BTC 上則延續了十月底賣出 Put Spread 建倉，共計 600 BTC per leg 的 23000 vs 26000 PSpread，傳達了交易員對 26000 支撐位的信心。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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