CoinMarketCap × Footprint Analytics：2022 年 GameFi 行業報告

2022-08-26 12:08:00

本報告以數據為支撐，分析了 GameFi 行業中各個項目的用戶行為、鏈上交易、融資情況、幣價波動等方面的表現。

來源：CoinMarketCap × Footprint Analytics

本文為Cointelegraph華語獲CoinMarketCap × Footprint Analytics 官方授權發布

簡介

加密世界在過去十年裏經歷了起起伏伏，而 GameFi 作為新的細分領域， 2020 年底才开始進入人們的視野。因此，2022 年上半年是 GameFi 行業經歷的第一次熊市周期。

本報告以數據為支撐，分析了 GameFi 行業中各個項目的用戶行為、鏈上交易、融資情況、幣價波動等方面的表現。此外，本報告也探討了一些行業面臨的難題。

歡迎點擊此處下載完整報告。

觀點提要

GameFi 領域在 2022 年發生了一系列事件，凸顯出遊戲和金融兩個垂直領域的根本矛盾。具體體現在：人們玩遊戲是為了獲得樂趣，而參與金融活動是為了賺錢。數據表明，建立在炒作獲利和不可持續的 Play to Earn 經濟模式上的 GameFi 項目，在熊市中的衰退也是更加嚴重的。

本報告深入研究了每條鏈中的遊戲生態系統。我們還進一步研究了頂級 GameFi 代幣以及它們在 2022 上半年熊市周期中的市場表現，發現大多數項目的幣價和用戶數量都出現了急劇下降。

重大議題依然存在：如何讓人們在遊戲中做到 Play and Earn 而不更像是在項目中辛勤勞作、得到收成？开發者應該如何設計項目？GameFi 項目何以可持續？

相較於其他賽道，GameFi 和元宇宙兩個賽道湧入了大批投資機構。從數據上看，投資者十分看好 GameFi 賽道，但目前來看，還沒有出現一條完全為 GameFi 打造、成為 GameFi 項目开發者的首要選擇。

在報告結尾部分，我們提出了最有可能成功的 GameFi 公鏈，並列出了一些 2022 年下半年值得關注的遊戲。

GameFi 市場整體表現
GameFi 各鏈情況分析
頭部 GameFi 項目代幣觀察
GameFi 融資情況分析
2022 年下半年值得關注的 GameFi 項目
2022 年下半年值得關注的 GameFi 公鏈

CoinMarketCap Research 是 CoinMarketCap 新成立的研究部門。CoinMarketCap Research 致力於利用數據分析為加密世界帶來獨特的市場洞察。我們愿與行業領先的夥伴們一道，為人們創造一個學習與分享的平臺，與大家共同表達對加密世界激情與熱愛。

Footprint Analytics 用於發現和可視化區塊鏈數據的工具，涵蓋了 NFT 和 GameFi 等領域的相關數據。目前為止，Footprint 採集、解析和清理了 17 條公鏈的數據，為用戶構建了無代碼拖拽式做表面板，與此同時，Footprint 也支持使用 SQL、Python 進行數據分析。

GameFi 市場整體表現

摘要：自 2022 年初以來，宏觀條件嚴峻，全球通脹高企，整個市場呈下降趨勢。股票市場也全年下跌，美股的代表指標——標普 500 指數不容樂觀，比特幣也受其影響，價格持續走低，吸收了大量的機構資金。同樣，山寨幣市場也集體應聲下跌。

圖 1：比特幣幣價與標普 500 指數的相關性分析

市場的恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）也達到了極度恐懼的程度，GameFi 項目的活躍用戶數（一定時間內與項目合約交互的唯一地址數）也逐漸下降。盡管該指數已經由 6 月底的 10（極度恐懼）恢復到現在的 42（恐懼）。然而，目前為止，加密貨幣的幣價還未有明顯回升。

圖 2：比特幣幣價與恐懼與貪婪指數對比

圖 3：GameFi 總市值與比特幣市值對比

從交易量這一指標來看，Ronin 鏈、BNB 鏈（前身為 BSC 鏈）以及 Harmony 鏈的表現遙遙領先。BNB 鏈的交易費用低、开發難度小，吸引了衆多項目在其鏈上建設。而 Ronin 和 Harmony 鏈完全依賴於其生態系統中的頂級項目來支撐——Axie Infinity 和 DeFi Kingdoms 兩個項目顯著提高了兩個鏈的整體交易量。

從 2022 年上半年的交易量和平均用戶數兩個指標來看，主打 GameFi 的 WAX 鏈和 Hive 鏈包攬公鏈中的前兩名。

圖 4：各鏈 GameFi 項目交易量的佔比分布

圖 5：GameFi 用戶在各鏈上的佔比分布

2022 年上半年市場給我們的的三個啓示

項目的可持續性不能草率判斷，牛市下的火熱或許並不代表項目長期的成功。

目前，無論是第一個家喻戶曉的加密貨幣遊戲 Axie Infinity 還是第一個主打 Move to Earn 的項目 STEPN，今年的活躍用戶數都跌出了前三名，可見行業更替速度之快。

圖 6：各個遊戲的日均活躍用戶數

另一方面，Alien Worlds 和 Splinterlands 佔據了主要地位，而這兩款遊戲在 GameFi 領域名氣並不大。在幣價下跌、投資回報率（ROI）較低的情況下，它們依然留住了用戶。雖然 Splinterlands 在 2022 年上半年以幾乎兩倍的活躍用戶領先於 AlienWorlds，但 6 月之後，其活躍用戶數急劇下降。可能原因包括 6 月 1 日當季賽季的結束、排名獎勵系統的修改、加密市場的下行壓力，或者，是所有因素的結合。Alien Worlds 和 Splinterlands 雖然不是市場上僅有的有趣遊戲，但他們避免了市場起伏周期中資產的惡性通貨膨脹。

圖7：活躍用戶數趨勢（Alien Worlds 和 Splinterlands）

在 GameFi 公鏈世界中，市場上還沒有出現一個佔主導地位、成為項目方第一選擇的鏈。目前的階段去預測 GameFi 的行業領導者還為時過早。

WAX 和 Hive 是交易量排名前兩名的 GameFi 公鏈，極大程度上依賴於 Alien Worlds 和 Splinterlands 的成功，兩個遊戲的用戶數量分別佔其鏈上遊戲玩家總數的 54.55% 和 99.85%。值得一提的是，這兩條公鏈都不是為了單個遊戲專門設立的（Ronin 就是專為 Axie Infinity 創立的公鏈）。

圖 8：WAX 鏈各個遊戲用戶的市場佔有率

圖 9：HIVE 鏈各個遊戲用戶的市場佔有率

按遊戲交易量和用戶數計算，BNB 鏈是 GameFi 領域的第三大鏈，目前沒有任何一個項目在其生態系統中佔主導地位。一旦有一個主導項目出現，BNB 鏈將潛力無窮。

圖 10：BNB 鏈各個遊戲用戶的市場佔有率

還有一款備受矚目的 GameFi 項目 Illuvium 將在以太坊上推出，以太坊上即將推出的另一款遊戲 Big Time 也獲得了大量融資。此外，STEPN 也擴展到了以太坊鏈。

越來越多的开發人員以創建多鏈生態系統為目標。

頂級遊戲 DeFi Kingdoms 和 STEPN 在 2022 年 3 月都進行了第二條鏈的部署，意在獲得更多用戶、分散風險，但同時也遇到了代幣經濟相關的問題。SETPN 最初在 Solana 鏈上推出。當它擴展到 BNB 鏈時，BNB 鏈上的 GST（功能型代幣）的幣價增長到了 Solana 上 GST 的 9 倍，主要是因為缺乏跨鏈橋和需求大幅偏向於 BNB 鏈。雖然這兩條鏈上的 GST 的價格差距在加密貨幣市值縮水後急劇減少，但以太坊上最新部署 STEPN 之後，各鏈上的 GST 又顯示出價格差距，這也是創建多鏈生態系統的挑战之一。

圖 11：跨鏈部署的 GameFi 項目數量

Animoca Brands 表示，他們即將推出的 AAA 級遊戲 Phantom Galaxies 將是一個多鏈部署的項目。

Avalanche 旨在通過 Avalanche 子網使遊戲更容易在多鏈上建立起來（即在 AVAX 基礎設施上建立自己的網絡）。目前，Avalanche 已經吸引 Defi Kingdoms 和 Crabada 等項目加入子網。

GameFi 各鏈情況分析

摘要：鏈上項目的數量增長自五月起明顯放緩，五月只有 47 個新項目推出。這一指標於六月略有改善，新項目有 63 個。不過與第一季度推出的項目數量相比仍有很大差距。7 月，市場上推出了 38 個新項目，數字小幅下降。

BNB 鏈和以太坊仍然是遊戲生態系統最豐富的鏈，分別擁有超過 582 和 538 個項目。

圖 12：各鏈上 GameFi 項目數

BNB 鏈本來是每月新增項目最多的公鏈，自 5 月熊市來臨後，其新遊戲數量明顯減少。其他鏈的新增項目數相對穩定，其中 Polygon 鏈的相對增幅最大，其次是 WAX 鏈。雖然市面上的公鏈很多，但仍然可以看出，开發者們還是更多選擇 Polygon 鏈、WAX 鏈和 BNB 鏈，因為其收費低，因此對开發者更加友好。

圖 13：各鏈上 GameFi 新增項目數

下圖是五大頭部公鏈上生態系統的活躍用戶數量，WAX 的用戶數在 7 月底擴大到 37 萬，但 Hive 的用戶數在 6 月初經歷了大幅下降，從 36 萬降至 14 萬，原因是 Splinterlands 的活躍用戶急劇下降，而它是 Hive 鏈上主導的遊戲項目。

圖 14：五大頭部公鏈的用戶數量

根據每個項目在公鏈上的市值佔比，可以看出 BNB 鏈的生態系統相對健全和多樣——BNB 鏈上的頂級遊戲的交易量各自不超過總交易量的 25%。與 Ronin 或 Harmony 相比，BNB 鏈生態系統中的項目更加均衡。 Ronin 或 Harmony 中，頭部項目佔據了總交易量的 100% 和 99.8%。由於 GameFi 項目的波動性很大，即使是頂級遊戲也可能會陷入死亡螺旋，因此多樣化的生態系統可以使公鏈在市場低迷時更具彈性。

圖 15：各鏈上項目的市場份額

圖 16：各鏈上的遊戲交易量

圖 17：BNB 鏈上各個項目的的交易量

圖 18：Ronin 鏈上各個項目的的交易量

圖 19：Harmony 鏈上各個項目的的交易量

Footprint Analytics 對活躍項目的數據定義為最近 5 天內至少有 100 個用戶活躍，根據該定義，所有鏈上的活躍項目都在逐漸減少。盡管 BNB 鏈的活躍項目數量仍然保持在首位，但與 Polygon 相比，它的降幅更大。

圖 20：各鏈上的活躍項目數量

頭部 GameFi 項目代幣觀察

摘要：雖然加密熊市於 5 月來臨，但 GameFi 市場的情緒自 2021 年 12 月以來一直起起伏伏。市場已經明白了 GameFi 的死亡螺旋的原理，無論是代幣價格的下跌還是用戶數的下降，都會引發遊戲的下行趨勢。就目前的情況而言，"Play to Earn"只有在持續的新玩家加入時才能發揮作用。市場對許多 GameFi 項目的未來持懷疑態度，促使了更多用戶加速鑄造和出售資產。

圖 21：前十名的 GameFi 代幣市值趨勢（按市值排名）

總體來看，代幣價格和市值陡然下行，但依然有一些項目呈增長趨勢。例如，BinaryX 的代幣價格從最低點到 6 月 14 日的 147 美元增加了 8 倍，這種上升的趨勢是在遊戲於 3 月進行升級後开始的，其中包括玩法升級以及新的 NFT 的鑄造和升級機制。

圖 22：幣價前十名的 GameFi 代幣趨勢（按幣價排名，以 100% 為基准）

STEPN 曾是熊市中聲名鵲起的項目，在熊市之中，STEPN 的各種指標包括 GMT 代幣地址數、新用戶和存入數都急劇下降。目前，GMT 的交易量仍然位居第一，為 11 億美元。

圖 23：頭部遊戲代幣的日均交易量排名

Green Satoshi Token (GST) — STEPN 生態系統的實用型代幣，在價格崩潰的情況下，交易量也出現爆炸性增長，達到1400萬美元，這說明了項目即使不斷努力也無法控制代幣拋售壓力。

相較於 2021 年的牛市，大多數項目都已經失去了流動性。

圖 24：頭部代幣的日均交易量

GameFi 融資情況分析

摘要：從下圖中可以看出，2022 年，風險投資公司开始更多地關注 Web3 領域，尤其是關注 GameFi 和 Metaverse 賽道。也就是說，GameFi 和 Metaverse 賽道佔據了更多的投資份額，這一投資領域分類中還有工具、交易和借貸等類別。這兩個類別的融資金額已經從 2021 年的 8.74 億美元增加到 2022 年的 24 億美元。