Genesis面臨巨大損失，BlockFi清算10億美元貸款，Celsius禍起高風險模型

又是壞消息接二連三在加密貨幣市場蔓延的一天。

隨着三箭資本(Three Arrows Capital)被一家英國法院下令進行清算，BlockFi清算3AC 10億美元貸款的細節也在今天浮出水面，破產的後果部分導致貸款公司和做市商Genesis Trading面臨“數億美元”的損失。

與此同時，可能面臨破產的借貸平臺Celsius目前仍未开放提款。Celsius被爆出在今年遭遇流動性問題之前，其資產權益率高達19比1，風險很高。

Celsius的高風險業務

據《華爾街日報》(WSJ) 6月29日查閱和報道的文件顯示，Celsius經營高利潤高風險的業務，其價值在2021年一路飆升。

根據最近一次股權融資前准備的文件，Celsius自稱是一種風險較低的銀行替代品，去年中期其資產權益率為190億美元比10億美元，同時還發放了許多抵押不足的貸款。

資產權益率是指由股東出資的公司資產的比例。這一比率通常代表了一家公司為融資而舉債的程度，較高的比率往往表明一家公司利用了大量融資和債務來維持運營。

這個比率因行業而異，也取決於具體實體持有的資產，然而由於Celsius在加密貨幣、槓杆和貸款方面的敞口，19比1的比率已經很高，因此帶來了額外的風險。

芝加哥大學商學院的加密經濟學家Eric Budish表示，“這就是一個高風險的架構”，他將Celsius的操作比作2008年房地產泡沫前金融公司的操作：

“這就像2006年多樣化的抵押貸款組合一樣。只不過當時是住房，現在是加密貨幣。”

有報道稱，在過去的幾個月裏，Voyager Digital向Celsius發送了超過1.74億美元。本周，分析平臺Nansen證實了上述交易，但目前尚不清楚這筆資金的性質或是否屬於貸款。

Genesis面臨着數億美元的損失

據報道，Digital Currency Group的做市商和貸款公司Genesis Trading面臨數億美元的虧損。

這些損失部分與該公司對3AC和加密貨幣貸款機構Babel Finance的敞口有關。Genesis公司直面損失，仍然有希望獲得部分償還，其他損失則通過對衝來抵消。其首席執行官Michael Moro表示，公司通過“一個未能滿足追加保證金要求的大型交易對手”減輕了損失。

“我們賣出了抵押品，對衝了下行風險，然後繼續前進。我們的業務繼續正常運營，我們正在滿足所有客戶的需求。”

BlockFi爭奪战

一份泄露的來自對衝基金Morgan Creek Digital的投資者電話證實，BlockFi在6月16日清算的未具名大客戶是3AC。

在電話會議上，Morgan Creek的執行合夥人Mark Yusko和聯合創始人Anthony “Pomp” Pompliano表示，BlockFi向該公司“報告”了這筆貸款價值10億美元，並超額抵押了30%。

Pomp接着表示，13.3億美元的抵押品中，約有三分之二是比特幣(BTC)，一旦3AC無法償還，就立即被清算。據稱，另外三分之一是灰度比特幣信托(GBTC)價值約4億美元的股票。

灰度比特幣信托被設計成與比特幣的現貨價值掛鉤，然而它經常溢價交易或打折交易。

據Pomp的說法，BlockFi在平倉時遇到了麻煩，因為GBTC的折扣降到了34%左右，而該公司拋售所持資產時，價格也下跌了。

據報道，FTX計劃在向BlockFi發行2.5億美元的循環信貸額度後購买該公司的股份，此次電話會議還討論了Morgan Creek如何籌集2.5億美元來購买該公司51%的股份。這一數字將使BlockFi的估值僅為5億美元，遠低於其在2021年6月報告的50億美元估值。