創新AMM模式跨鏈平臺DDEX如何提升用戶體驗？

2021-07-02 12:07:34

DeFi 領域在今年迎來爆發，市場規模呈指數增長。而 DeFi 最重要的基礎設置就是去中心化交易平臺（DEX），數以百計的項目扎根這一賽道。DEX 深受歡迎的原因自不必多說：它解決了中心化交易所（CEX）長期的痛點：一是項目方不再上幣難、上幣貴；二是無需托管，避免跑路風險。

越來越多人相信：未來交易市場的格局將是頭部 CEX+DEX。以 Uniswap 為代表的 DEX 確實抓住了交易市場的長尾流量，顛覆創新，目前 Uniswap 日交易量已達到 4 億美元以上，超過老牌中心化交易所 Coinbase，進一步驗證了 DEX 的潛力。

不過，DEX 發展之路也並非一蹴而就，首先是絕大多數項目基於以太坊構建，但後者受制於性能難題，導致 DEX 項目交易費用高，確認時間長；此外，多數 DEX 採用 AMM 自動化做市場模式，導致滑點高、無常損失大、資本效率低等問題。諸多 DEX 正在探索自己的獨特解決方案。

針對如何提升 DEX 解決發展中頑疾，提升易用性，新興跨鏈平臺 DDEX 提出了自己的解決方案。

跨鏈DDEX，創新AMM交易模式

早在項目成立初期，DDEX 團隊就考慮了以太坊發展困境，因此選擇基於幣安智能鏈（BSC）以及火幣生態鏈（HECO）構建跨鏈 DEX。

從性能來看，HECO 以及 BSC 屬於高性能公鏈，TPS 遠超以太坊，使得 DDEX 交易費用大大降低，最低可以達到 0.001 美元，大大降低了用戶交易成本；並且確認時間大幅縮短，幫助用戶及時把握行情。

從市場發展來看，BSC 以及 HECO 今年獲得較大的市場關注度，生態迅速壯大，也為 DDEX 提供了豐富的用戶與資產類別。DDEX 允許任何 HRC20 代幣與其他 HRC20 代幣直接交易，讓流動性提供者可以靈活地保持更多樣化的 HRC20 代幣頭寸組合，並為交易創造更多的流動性池。

作為跨鏈 DEX，DDEX 不僅兼容以太坊，而且兼容其他各種智能合約，HECO 以及 BSC 並不是其終點，未來還將跨鏈進入其他生態，進一步捕獲用戶。

更關鍵的是，DDEX 對當前 AMM 自動化做市商模式進行優化創新，極大提升了資本效率。

傳統 AMM 需要大量的流動性，才能達到基於訂單簿 (Order Book) 模式的交易所那樣的滑點水平，在這一點上其飽受詬病。此外，由於 AMM 池不能自動調整兌換率，因而需要套利者通過买入價格偏低的資產或者賣出價格偏高的資產，直到 AMM 提供的價格與外部市場價格相匹配，這就給流動性提供者帶來了無常損失。DDEX 的新設計模式正解決着第一代 AMM 所具有的大多數局限：

（1）資本效率更高，滑點更低

DDEX 將基於 CFMM 的低滑點模型擴展到波動性資產，以此動態更新流動池的儲備權重，以將儲備價值保持為 1：1 的比率。從而使得 DDEX 的 AMM 交易得以在共同的價格區域內擴大流動性，並同時保留了對套利者重新平衡資金池的激勵。

（2）減少無常損失

通過使用 Chainlink 預言機，即使在代幣的定價受外部市場價格變化影響而偏離的情況下，DDEX 的AMM 池仍然能夠保持准確的兌換率。有了預言機，兌換率不再由套利者決定，而是由預言機提供價格更新，調整 AMM 的權重，因而內部兌換率與外部市場價格相匹配。

這樣做的好處是，套利者不再以 “ 無常損失 ” 的形式從流動性提供者的口袋裏抽走利潤。相反，套利者只需在 AMM 池中平衡代幣分配，以應對代幣交易。DDEX 始終鼓勵流動資金池恢復平衡，因為權重較低的儲備池的流動性提供者賺取更高的投資回報率，直到 AMM 池調整到 50/50 的權重便恢復正常。總的來說，用戶和代幣團隊都對其存入的流動性資金更有信心，相信其能夠通過交易費用產生利潤，並且不會常規的市場價格波動而貶值。

玩法多樣：單幣質押，多重挖礦

通過對交易模式的創新，DDEX 相較於市場上已有的去中心化平臺有了不小的進步。更值得一提的是，DDEX 對激勵機制的創新。

早期不少 DeFi 項目採用流動性挖礦吸引用戶，但這種玩法較為單調且難以持續，新鮮度一過，項目也就喪失了吸引力。DDEX 則引入多重挖礦機制，新的挖礦機制將所有可以為平臺做出貢獻的行為都納入了考慮範圍，具體包括流動性挖礦、交易挖礦、治理挖礦與邀請挖礦。

用戶可以通過上述方式，獲得 DDEX 平臺的唯一通證 DDEX；挖礦收益的 50% 都是即時流通，剩下 50% 在 100 天內线性解鎖釋放。DDEX 的發行總量為 5 億，可用於支付交易費用和購买未來 DDEX 生態开放的其他服務，也可用於平臺上的重復挖礦和與其他用戶的交易。

（1）流動性挖礦

DDEX 平臺通證持有者可以參與 DDEX 的流動性挖礦。AMM 交易區同時與流動性挖礦掛鉤，在主流幣、平臺幣及創新幣三大交易區根據不同權重獲得 DDEX 平臺幣流動性挖礦產出。在第一個挖礦周期中，每天產量 120 萬，40 萬流向主流代幣交易板塊，80 萬流向平臺代幣交易板塊。隨後每周產量逐步減少 3%。第一年挖礦的 DDX 代幣總量 2.25 億。

（2）交易挖礦

在 DDEX 平臺的交易將收取 0.25% 的手續費，其中 0.1% 返還流動性提供者，0.14% 匯入回購資金池自動執行回購，0.01% 分配給 DDEX DAO 的分紅池。DDEX 通過這樣的方式將手續費回饋給用戶，並以此增強平臺的資金流動性。

（3）治理挖礦

用戶可通過參與 DAO 社區 30 天、60 天質押計劃，並持有 DDX 來獲得平臺治理權限。治理權包括對新交易對組合的投票決定、交易對流動性的權重調整、區塊獎勵、減半期等。同時，DAO 社區會根據平臺的運營情況每日分紅，並依據區塊高度進行线性發布。

（4）邀請挖礦

邀請挖礦機制是 DDEX 最為創新的功能。這個功能融合了互聯網推薦新用戶領紅包的思路，將部分通證激勵分配給了幫助社區擴大影響的邀請者，並將這種模式融入了平臺的整體挖礦機制。

DDEX 專門設計了推薦邀請挖礦激勵模式。當用戶邀請好友向平臺貢獻流動性時，邀請人可獲得直接挖礦收益的 5%，間接邀請獲得 2% 獎勵，關聯邀請獲得 1% 的挖礦獎勵，被邀請者可以與一個人綁定邀請關系。此外，推薦人的邀請收入可以累積。

需要着重說明的額是，在流動性提供方面，DDEX 允許非對稱提供流動性，遠超傳統 DEX。以 Uniswap 為例，在提供流動性時用戶需要按一定比例提供兩種代幣（例如 ETH/USDC）。隨着兩種代幣的比例隨市場價格波動而變化，用戶往往會遭受比較大的無常損失。但 DDEX 的做市機制針對這一問題進行了重點改進，用戶可以只質押 ETH 或者 USDC 等單個幣種，大大簡化了用戶的理解和管理難度，降低了成為流動性提供者的門檻，優化了做市體驗。

正是採取了上述策略，上线不到 4 天，DDEX HECO 鏈流動性質押挖礦已超過 3000萬美金，也證明了市場對該項目的關注程度。

專業團隊踐行DAO理念

在 DDEX 白皮書中，介紹了其創始團隊及相關背景：

James Wong：加拿大華裔，畢業於加拿大維多利亞大學，开普敦大學MBA。連續創業者，資深比特幣投資者。2019年开始從互聯網行業轉投區塊鏈領域，為若幹知名項目擔任市場及發展策略顧問。2020年下半年开始策劃發起去中心化金融項目DDEX。
Dim Richmond：加拿大多倫多人，畢業於多倫多伍茲沃學院。從事實業投資多年，曾經是多個區塊鏈項目的天使投資人。負責DDEX天使投資的募集、項目合規以及後期的資金管理。
Craig Gemayel：沙斯卡曲灣大學國際貿易及藝術雙碩士學位。國際貿易、區塊鏈及可持續發展專家。為多個加密項目尤其是供應鏈管理的提供貿易、技術管理、會計、國際商務、經濟學、法律、社會學等方面的相關支持。負責DDEX的運營模式，尤其是去中心化治理的規劃。

如今關於 DAO 的討論越來愈多。簡單來說，DAO是一種商業結構，控制權分散在團隊成員之間，而不是以一個權威人物為中心。一個DAO可以被看作是像機器一樣運作，它被指示執行的工作由預先寫好的智能合約決定。作為有着專業團隊的 DDEX，一直踐行着 DAO 的理念。

從其代幣分配來看，不同於許多項目將大量代幣分配給早期機構投資者和項目團隊，DDEX 的代幣分配更加傾向於普通用戶。將代幣總流通量的 77%，用於支持流動性挖礦與邀請挖礦等活動，實現了相對更為公平的代幣分發機制，這也為後續的 DAO 治理打下了堅實的用戶基礎。

具體來看，DDEX 的治理活動通過 DAO 合約運營，所有重大決策，包括但不限於：流動性礦池的權重參數、手續費權重、回購及銷毀權重，減半周期、新幣種礦池等都將通過 DAO 社區發起議案以及對議案進行投票決定，以實現真正的去中心化。例如：除了與平臺同步上线的交易對之外，後期上线平臺的交易對，均通過 DDEX 的 DAO 社群治理投票決定。

在 DDEX 的 DAO 系統中，DDEX 平臺通證作為治理代幣，代幣的持有是用戶投票權利和權重的唯一衡量標准。

可以說，DDEX DAO 有效解決了交易平臺去中心化程度低的問題。完善的 DDEX DAO 為每個持幣者提供了塑造組織的機會。沒有等級結構，這意味着每個人都可以提出每個創新想法，並由整個組織考慮。每位持幣者在加入該組織之前都知道的一套預先制定的規則以及投票系統將不會產生爭執的余地。此外，由於提出建議並進行投票都需要投資者花費一定的 Token，這促使他們評估自己的決定，而不是浪費時間在無效的解決方案上。