金色觀察｜透過MEV-Explore一窺以太坊黑暗森林

在自然界，適者生存、弱肉強食是普遍法則。在加密世界也是如此。

衆所周知，以太坊區塊鏈上的所有交易是先進入Mempool，然後再由礦工打包進入區塊。同時礦工會優先打包那些高gas費的交易。

何為MEV

如果礦工監控Mempool，發現具有高度盈利前景的交易，然後復制這一交易但付出更高Gas費搶先確認自己這筆交易。這也被稱為“搶跑交易”。

這一現象2019年就被人關注到，Phil Daian等人在2019年發表論文《Flash Boys 2.0》，並創造出術語“礦工可提取價值”（MEV，Miner Extractable Value）。

隨着2020年DeFi的爆發，套利機器人也开始加入搶跑交易行列。

在以太坊Mempool中，礦工、套利機器人潛伏在交易池中，監控等待確認的交易，一旦發現有利可圖的機會，他們就付出更高Gas費突襲、搶跑那些等待確認的交易。因此，以太坊交易池被稱為黑暗森林。

但這片黑暗森林長久以來是礦工、科學家、極客的樂園，以太坊普通用戶難以透視。

近期Flashbots宣布推出可視化MEV產品MEV-Explore v0，包括儀表盤（Dashboard）和MEV瀏覽器（Leaderboard）。

透過MEV-Explore，我們可以一窺以太坊黑暗森林。

先看一些數據

如上文所述，DeFi交易員、套利機器人均已加入搶跑交易行列，所以在MEV-Explore的定義中，MEV不再僅僅是Phil Daian等人定義的“礦工可提取價值”（Miner Extractable Value），而是最大可提取價值（Maximum Extractable Value）。

自2020年1月以來，總共已被提取的MEV高達3.49億美元，其中過去一個月已提去的MEV就達1.17億美元。

自2020年1月1日已被提取的MEV累積

每日被提取的MEV

已被提取的MEV主要發生在8個DeFi協議中，也是以太坊生態中用戶最多、交易主要集中的8個DeFi協議：Uniswap、SushiSwap、Balancer、dYdX、AAVE、Curve、0x、Compound。分解來看，Uniswap佔比46%，SushiSwap佔比20%，Balancer佔比12%，dYdX佔比9%，AAVE佔比4.2%，Curve佔比3.8%，0x佔比3.7%，Compound佔比0.99%。

已被提取的MEV主要是套利，佔比高達93%。其次為清算，佔比6.2%。套利+清算佔0.81%。

已被提取的MEV主要流入搶跑者和礦工（以礦工費形式）手中。其中絕大部分被搶跑者拿走（88%），12%以以礦工費形式流入礦工手中。

值得注意的是，即便是搶跑也有失敗的可能。MEV-Explore數據顯示，自2020年1月1日以來，失敗的搶跑交易總共耗費掉560萬美元的Gas費，這些失敗搶跑發生在4755⒊區塊中。

MEV-Explore的一些信息

MEV-Explore通過MEV-Inspect收集和構建儀表板基礎數據，MEV-Inspect是一種區塊鏈爬蟲，可掃描以太坊並識別MEV提取活動。MEV-Explore是其上的UI。

顯然，已提取的MEV不等於總MEV，是MEV的子集。

MEV-Explore數據範圍自2020年1月1日的第一個區塊9193266起

MEV-Explore目前覆蓋8種DeFi協議：Aave，Balancer，Compound，Curve，DyDx，Sushiswap，Uniswap V2和0x，後續會擴大協議範圍。

僅涵蓋單筆交易MEV機會，不包括夾塞交易（sandwich trade）或多筆套利交易。

也不涵蓋CEX-DEX套利，因為CEX沒有可供抓取的公开數據。

已提取的MEV =成功的MEV交易+成功的MEV交易gas費+失敗的MEV交易gas費

MEV-Explore網站數據每3小時更新一次。

MEV-Explore把已提取的MEV按類型分為：套利、清算和套利+清算。

套利交易的定義為起始余額低於結束余額的以太坊交易。如果兩個余額位於不同的資產中，MEV-Explore使用Uniswap市場價格將兩個余額換算成ETH數量。

清算交易的定義為執行清算的以太坊交易，並通過以下方式記錄其提取的MEV：1）查看通過出售他們在同一筆交易中獲得的抵押品獲得的提取的MEV；2）通過使用Uniswap價格將抵押品轉換為ETH，而無需計入出售抵押品的潛在滑點。

套利+清算交易的定義為在單個交易中執行上述兩個動作的以太坊交易。

瀏覽所有MEV交易

MEV-Explore在Leaderboard列出了所有MEV交易，包含最新MEV交易、最近90天最高Gas費MEV交易和未確定的異常MEV交易。

如果說，搶跑交易讓Mempool成為黑暗森林，那么MEV-Explore通過Leaderboard再次讓所有MEV交易透明化。

任何讀者都可以點擊每筆交易詳細了解那些套利交易人們是如何搶跑進而提取MEV的。

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