一文解析什么是加密貨幣借貸？

全球新冠疫情大爆發對股票、黃金和房地產等傳統投資途徑的回報率產生了嚴重的負面影響，促使投資者成群結隊的轉向加密貨幣投資領域。個人投資者或者機構投資者都希望在這個行業裏挖掘新的機遇或者搶佔先機。即使在令國內外衆多投資者都感到震驚的全球經濟衰退期間，這個行業依然持續帶來相對穩定的投資回報。

盡管人們針對加密貨幣帶來快速增長的財富和其極不穩定的波動保有不同的看法和理解，至今依然有人堅持認為加密貨幣是一種不可靠的欺詐手段，也有人認為加密貨幣是未來發展的必經之路，但不可否認的是，加密行業在過去兩年中的增長迅速，並且還在更加快速的發展。時時刻刻它仍在更新迭代，嘗試不同的想法和可能，並在這個過程中打破更多的障礙，雖然談不上創新或者效仿，但其中一種應用場景確確實實獲得突破，那就是加密貨幣借貸。

加密貨幣借貸

加密貨幣借貸是一種新穎的可以快速獲得所需現金的金融工具，因為加密貨幣或加密資產在公認價值的共識下，它允許你抵押你的加密貨幣來快速的獲取貸款。加密貨幣抵押貸款允許借款人使用他們的加密資產作為抵押品，以獲得法幣或者穩定幣貸款。

這就讓借款人能夠在不出售加密資產的情況下獲得資金，並使用現金去實現更多的目標，撬動更大的槓杆，然後再償還已收回加密資產。加密貸款允許用戶使用所持有的的數字資產，通過出借部分或者全部所持有的的資產來產生分紅。

加密借貸平臺在發放此類貸款方面發揮着關鍵作用。一般來說，用戶最多可以獲得其所持有的數字資產中抵押部分價值的50%，盡管有些平臺策略不同，可能允許更高的金額。加密貸款通常沒有 EMI 這樣的概念(這裏的 EMI 不是電磁幹擾或者百代唱片公司的縮寫，而是等值每月分期付 Equated Monthly Instalment 的縮寫)，借款人可以在固定期限結束前及時還款。至於利率，在 Celsius Network 上流行的非穩定幣加密貨幣的利率為4%。

至於加密貨幣借貸是否有利可圖這個問題，取決於一系列復雜的變動因素。比如，借款人拖欠債務，並且無法償還，那最終會導致借款人失去其所抵押的數字資產。加密貨幣資產的不一致性導致更多人更傾向接受穩定幣貸款，在 Celcius Networkhe 或者 Nexo 這類平臺上，穩定幣貸方可以獲得8%的利潤，而在去中心化加密貨幣借貸平臺 Compound Finance 上，DAI 和 USDC 的貸款年利率（APR）分別是12%和9%。

穩定幣借貸運作

在利率方面，點對點（P2P）借貸模式受到供需情景的密切影響，大量的貸款加上貸方的低供給意味着貸方的高回報。然而，如果對加密貨幣貸款的需求較低，而貸方的供應較高時，那么將降低借方的利率以吸引更多的借款，這是一個隨市場波動和供需平衡浮動調整的參量。

為什么穩定幣更夠獲得相對其他更高的利率？穩定幣貸款能夠拿到兩位數的年回報率，這主要與當前市場中供給和需求量差有關。目前穩定幣仍然是一個新興行業，僅佔加密貨幣總市值的2-3%。

在借貸平臺上，大量貸款供應來自穩定幣。許多人購买這些加密貨幣只是為了在這些平臺上出借，但與頂級加密貨幣的供應相比，它的供應低得驚人。以 Compound Finance 為例子。ETH 的總供應量比 DAI 和 USDC 加起來還要多50%。

但從需求量來看，則更令人喫驚。DAI 的需求量是 ETH 的近40倍。大型機構交易者和加密貨幣支付處理公司是造成這種巨大需求的背後推手。機構交易者包括對衝基金和做市商，便利用這種方式進行投機。

加密貨幣借貸運作

與基於證券的貸款一樣，加密貨幣支持的貸款以數字貨幣為抵押，基本上類似於抵押貸款。用戶將所持有的加密資產抵押以獲得貸款，並在預定時間內償還。這些類型的貸款可以通過加密貨幣借貸平臺或加密貨幣交易所獲得，雖然用戶仍然保留有抵押的加密貨幣的所有權，但放棄了使用數字貨幣進行交易的權利，這部分加密資產相當於處於凍結的狀態。

加密貨幣貸款之所以成為一種可行的選擇，是因為它具有以下的幾個優勢：低利率、可選擇不同貸款貨幣、無需信用檢查、快速融資以及能夠利用闲置的加密貨幣賺取被動收入。此外，你可以在部分加密平臺出借自己的數字貨幣，獲得較高的APY(＞10%)。

所有加密貨幣借貸交易都必然有兩個不同的主體：借方和貸方。借方須將加密資產作為抵押品存放，以確保從貸方獲得貸款，這使甲方通過其加密資產獲得即時貸款，而貸方則可以從發放的貸款中獲得利息。如果借方違約，貸方則可以選擇處置相關加密資產以變現其資金。

加密貨幣借貸安全性

至此，可能很多用戶想要嘗試或者更多的了解加密貨幣借貸方式，但當你以貸方的身份活躍於加密平臺之前，請確保你對其和一些細節了如指掌。用戶在進行加密貨幣借貸操作的過程中會有一個身份的變化，這裏有很重要的一個環節需要注意，當用戶將加密貨幣轉移到任何借貸平臺時，平臺將持有加密貨幣的密鑰，而不是用戶自己！如果當你只擁有智能合約發行的債券，請注意檢查智能合約的審計標准、項目及其團隊的歷史可以幫助你進行明智的決策。這會有什么差別嗎？

當然有，如果有用戶忽略以上注意事項，盲目的出借加密資產，有一天忽然發現自己的加密貨幣或者加密資產消失了，不要感到驚訝。Netflix 有一部2022年的紀錄片《別信任何人：虛擬貨幣懸案》(TRUST NO ONE:The hunt for the CRYPTO king)討論過一個與此相關恐怖的事件，加拿大加密貨幣交易所 QuadringCX 創始人傑拉爾德·克頓（Gerald Cotton）的可疑死亡，以及他如何挪用客戶資金，致使大約價值1.9億美元的數字資產在交易所丟失。

一個錯誤可能就能造成巨大的損失，因此，在決定使用借貸平臺之前，請進行盡可能完善的調查，無論使用哪些借貸平臺，了解規則和局限性都是至關重要的。

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