DeFi2.0 的"代表作" 或許就在 Curve War 這幾大選手當中

2022-01-14 15:01:38

在上一篇《DeFi 2.0剛起步，率先"打起來"是圍繞Curve流動性的領域》裏我們提到，可以通過CVX，拿到veCrv。而veCrv最終投票治理決定哪個Curve池子分更多的CRV作為流動性收益獎勵。

各個新型穩定幣為了池子的深度开始爭奪veCrv，爭取靠更多的獎勵吸引更大的流動性。

CVX作為垂直的CRV管理協議，釋放了veCrv的流動性，同時因為CVX鎖倉的vlCVX有投票治理權利，控制了CVX就等於有了vlCVX，有了vlCVX就變相控制了veCRV。

因此CVX成了各大穩定幣兵家必爭之地，成為整個Curve War的核心資產。這期來看這場战爭裏的其他幾個選手。

算穩龍頭Frax

Frax大家應該都熟悉，ESD，BAS這種純算法穩定幣失敗之後的“部分抵押算法穩定幣”龍頭。

之前大家也沒有太當回事，畢竟雖然有了部分抵押，但隨着鑄造FRAX穩定幣抵押品USDC的比例逐步減少，本幣FXS的比例逐漸增大，整個系統的風險也是在逐步增大的。然後先是大家看着不怎么靠譜的Luna與UST成功上位。

緊接着Curve War开始了，大家發現，Frax貌似可以，但是強在哪呢？

分叉了CRV那一套玩法，引入了veFXS、鎖倉、治理、加速還算是有樣學樣。
人家國庫裏的USDC啥的，可沒闲着，AAVE、Compound等各個DEX到處掙錢，掙的錢幹啥了呢？买入了大量的好資產，其中佔比最大的（超過50%）你猜它是誰？vlCVX！
跟CVX合作，成為CVX的第二家垂直管理協議合作夥伴，CVX第一個合作是Curve，第二個就是Frax，從此veFXS也可以類似veCrv那樣釋放流動性+集中治理權了。

曇花一現的Mochi

Mochi是個值得紀念的項目。事情是這樣的：

Mochi類似MKR（MakerDao），只不過MKR你只能超額抵押ETH來鑄造DAI，Mochi可以抵押各種ERC20去鑄造穩定幣USDM，比如Uni、AAVE、Compound等等。

這其實都問題不大，問題出在，他可以用自己的治理代幣Mochi抵押生成USDM。而且Mochi都在公司手中。於是暗箱操作來了。

公司方面抵押了大量的Mochi，生成了大量的USDM穩定幣，然後去Curve的USDM/DAI池換出了大量的DAI。

是不是該跑路了？沒有，戲還沒完，因為USDM/DAI在Curve上是個創新版，有保護，所以量不大，深度也不夠，換不出太多的DAI，於是他們繼續操作如下：

公司方面拿換出來的DAI去买入了大量的CVX，抵押成vlCVX，然後行使自己的投票權利給USDM池的排放獎勵加大，結果就是更多的人群為了高額的獎勵的流動性獎勵來到這個池子，流動性一下子變的深厚起來。

於是公司开心的拿更多的Mochi鑄造了更多的USDM換出了更多的DAI。

AC看不下去了，直接向Curve舉報。
Curve雷霆手段，中心化決策直接關了USDM的池子。
然後推特上議論紛紛。

之所以引發熱議的原因如下：

1、是因為公司方面確實不太地道的玩法，雖然人家套的外殼是“合理賄選”。

2、是Curve的做法未免有些不那么去中心化，雖然保留了DAO恢復USDM池的權利，但二話不說直接關池子，還是有一種壟斷的即視感。對於這些做法，你怎么看？

創新選手Dopex

如果說哪個項目可以在整個Curve War上添一把柴，那無疑就是Dpoex了，這原本是個基於Arbitrum的期權項目。

項目本身有許多不錯的創新，包括雙代幣模型，同時使用Uniswap做池子，Chainlink獲取價格與波動率，UMA協議做合成資產，目前TVL與ETH期權的深度相當不錯，喜歡玩期權的朋友可以去看看。

當然，這些其實都不重要，或者說，在Curve War裏面沒那么重要。重要的是2022年第一季度Dopex要做的事。

如果我說，未來在Curve War裏可以提前下注哪方獲勝呢？

當你可以對各個穩定幣池子突然變化的APR押注；
當你確信下一周你的礦池APR大概率會降低，你想要开一個“套保”；
當你想要用參與到Curve War的資金來开槓杆；
當你想要上述這一些的治理權（veDPX）。

這些就是DPX 2022年第一季度要幹的事兒，通過期權，槓杆，和ve的模型對整個Curve War進行“衍生品”化，就如同無窮無盡的套娃。

最後一套Btrfly

Btrfly可能是整個Curve War裏最終一環的套娃。用的是什么模型呢？OHM的（3，3），大概意思就是大家都來 Stake 和 Bond，沒有 Sell。簡單理解就是你不賣，我不賣，我們大家都有美好的未來。

當然並沒有這么簡單，作為OHM的官方分叉，它在一开始就募集了7000萬美元的CRV，CVX與OHM，然後把倉庫裏的錢扔出去了，CVX部署了2500萬美元的CVXCRV/CRV做流動性挖礦，3000萬CVX去Votium（一個vlCVX的“賄選”平臺）喫賄賂，每個月光是這兩項收入就有400萬美元。

那到底Btrfly存在的意義是什么呢？

從投資角度，你可以把他理解成做多CRV和CVX，畢竟它國庫裏有大量的這兩項資產。

而從功能角度，對於那些手裏有CRV和CVX，又懶得去投票的人來說，去換Btrfly的債券也許是經濟上更加有利可圖的方式，所以Btrfly變相成為一個匯集投票的治理聚合器。

小結

如果說OHM是流動性即服務。Btrfly就是投票效率即服務。限於篇幅關系，沒辦法每個項目細講。

然而，我依舊強烈建議你自己去搜集更多資料，不管是否加持，也要把這些項目的機制搞清楚，畢竟，這才是真正DeFi2.0的代表作。這也意味流動性越來越得到人們的重視，畢竟金融資產最重要的，不就是這個么。

說到流動性，還有Tokemak也值得關注，Tokemak要講清楚自己就得佔一整篇，所以在此按下不表，但是其重要性與上面幾個相比有過之而不及。

Curve War的下一階段就是Liquidity War，而Liquidity的C位不是Curve，而是Tokemak。