DeFi 2.0剛起步 率先"打起來"是圍繞Curve流動性的領域

2022-01-07 15:01:38

據今日最新數據,鏈上NFT銷售總額突破190億美元,國內外各界的音樂藝人和NBA球星紛紛入場,除了NFT市場的战火熊熊燃燒外,大火在圈內其它領域也是不斷蔓延:

近期圈內圍繞Curve的流動性战爭,在很多人不知道的情況下持續了數月之久。今天就帶你一窺這場战爭的大幕。以下這些項目會作為參战方一個個出現:Curve、Convex、Frax、Mochi(曇花一現)、DOPEX、BTRFLY。

而今天,我們主要看一下前兩者Curve與Convex,後面會着討論後面四個選手。

什么是Curve?

Curve最早是作為穩定幣互換出現的,簡陋的頁面,兩位數的日活,但與Uniswap實現了簡單的統一XYK定價曲线相比,Curve的算法使得穩定幣互換滑點遠低於Uniswap,於是大家對Curve的定位是,它是Uniswap的補充,大戶的穩定幣互換場。

後來隨着Curve可獲得流動性收益後,Yearn等機槍池出現了,Curve成了供養各類機槍池最肥沃的一片土地,各路項目的機槍池紛紛前來,瘋狂進行挖提賣,也使得Curve價格一路下跌。

再後來Curve發奮圖強,搞了許多其他的業務,比如各種同質Token的流動池(比如通過Lido質押ETH去ETH2.0的stETH, 比如和Synthetix合作,利用Synthetix無滑點的優勢超低滑點大額兌換BTC、ETH的功能,甚至开發了BTC/ETH/USDT這種三池去搶Uniswap的份額。

然而這些都沒能對Curve的日活或是價格上有太多的提升作用,Curve依舊只是一個大戶的交易場,以及一衆機槍池的給養池。直到各類加密原生穩定幣的出現。

圈子內部原生項目的探索之路,一直都在進行,從未放棄。DAI只是开始,但絕不是終局,ESD失敗了,BAS失敗了,AMPL前途未卜,但我們還有Frax(FXS),MIM(Spell),UST(Luna),alUSD(Alchemix),LUSD(Liquity)……

這些項目對於Curve獎勵的爭奪,直接導致了這場Curve War的大战。

而要理解這一切,你就必須理解Curve的排放機制:

1、什么是veCrv

veCRV是CRV鎖倉得到, 一個CRV鎖一年拿0.25個VeCrv,最多鎖4年拿一整個VeCrv。

2、veCRV有什么用?

  • Curve的手續費分成

  • Curve各個分叉(比如EPS)的空投

  • Curve LP的獲取流動性收益獎勵提升(最大2.5倍)

但這些其實不夠吸引人。而veCRV以前最被忽視,現在卻最為重要的部分,就是Curve的治理問題。雖然簡單看上去是治理,DAO這些概念被炒的火熱,但其實很多人對治理這一部分並不感冒。試問看,有多少人真正參與過DeFi項目的治理?

然而當治理非常重要,它關系到你的收益,甚至關系到你項目的生死存亡,這就是它的重要之處。

算穩或者說一切新發型穩定幣的命脈,而命脈無非兩個:

第一點,更多的使用場景,主要看公司的商業推廣與拓展能力,Luna的UST無疑是做的最好的。

第二點,匯率不脫錨,靠的主要就是池子深度,只有當用戶可以把手裏的Frax,或是Mim平滑兌換成USDT/USDC時,大家對這個穩定幣才會慢慢培養起信心。

那池子深度又靠什么?靠更高的APY來吸引更多的流動性。更好的APY怎么來?靠着veCRV的投票得來!是的,每周Curve都會投票,來決定每一個池子排放CRV獎勵的權重。

APY更高的池子,自然會吸引到更多的LP資金前來獲取收益,更多的LP資金也就意味着個更好的深度,滑點更低的兌換,用戶更強的信心……

總而言之,veCRV,就是所有新生代穩定幣發行方爭奪的對象,也是這場Curve War裏最最核心的資源。後期直到Convex的出現,那我們接下來說一下Convex。

Convex


      DeFi 2.0剛起步 率先

DeFi世界最擅長的是什么?道理可參考套娃:

正如你可以把YFI看成是Curve,AAVE,Compound等的套娃一樣,Convex就是一個Curve的垂直管理協議。

具體是怎么做到的呢?CVX說,用戶自己操作CRV,又要鎖倉,又要投票,又要收菜啥的一通操作多麻煩啊,你來我這,一站式解決方案,收益一分不少你的,我還給你CVX獎勵。

CRV的玩家一看既省了力,還賺了錢,何樂而不為?

所有通過CVX進入的CRV,協議統統會進行四年鎖定,你手裏拿的不再是VeCrv,而是CVXCRV,收益比veCRV更高,還能通過一個CVXCRV/CRV的池子解鎖你鎖倉的CRV流動性。但作為代價,你CRV的治理權也就沒了。

那CVX裏面這么多的veCRV誰來控制呢?當然是這背後的CVX的持有者。CVX持有者可以鎖倉CVX16周,拿到一個vlCVX,然後便可以參與CVX的治理權、指揮協議裏的veCRV來分配Curve上各個池的獎勵多少。

於是乎大家發現,掌握了CVX,也就變相掌握的veCRV,畢竟有太多太多的CRV都是通過CVX來進行鎖倉變成veCRV的。

精明的玩家或是公司算了算,直接买CRV來得到veCRV的成本,要遠高於去买CVX,然後質押16周用vlCVX變相控制veCRV的成本,於是就會看到過去幾個月,CVX的價格在一直攀升。

所以說現在CVX也有了自己的套娃Votium,CVX是CRV或者說veCRV的垂直管理協議,Votium就是vlCVX的垂直管理協議。

在這裏,你可以用你手裏的vlCVX名正言順的接受各個穩定幣項目方的收买,然後投出你寶貴的一票,最終換取獎勵。

明白了這所有的一切,我們就可以在下篇裏介紹這場战爭的其他選手:

當前最強算穩Frax,曇花一現卻合理跑路的Mochi,Curve War未來衍生品战場的的DOPEX,還有OHM分叉“投票治理聚合器, 投票效率即服務”的BTRFLY。

小結 

本篇我們談到了Curve的治理、投票的重要程度,veCRV如同战爭中的海倫被各方爭奪,其輜重性不言而喻。以及如何理解Convex通過協議,成為了掌握方。

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