什么是Uniswap? 史上最全新手導讀

2021-12-16 21:12:18

Uniswap是一個建立在以太坊上的主流分布式加密交易平臺。

絕大部分的加密資產交易發生在中心化交易平臺，如Coinbase和Binance。這些平臺受約束於單一中心機構（運轉交易公司），用戶需按其要求放入資金，並用傳統的訂單簿系統來促進交易。

訂貨單交易是买入和賣出訂單以其各自的金額呈現在一張表單中。一種資產未完成的买賣訂單量被稱為“市場深度”。為了在這個系統中促成成功的交易，訂單中的一個买單需要匹配相對應的一個賣單，反之亦然。

例如，如果你想在中心化交易平臺中以33000美元的價位賣出一個BTC，你需要等到一個买家出現，他希望以這個價格去購买同等或更高價格的BTC。

這種系統的主要問題是流動性，在該種情況下，流動性指的是在任何給定時間內訂單簿上的訂單深度和數量。如果流動性比較低，意味着交易者無法執行他們买賣的訂單。

從另個角度思考流動性，想象你在一個集市上有一個自己的小攤，如果這個集市很繁忙，不斷有人买賣商品，則這個就可以被認為是一個“流動性”。如果這個市場安靜並且只有少量交易，則可被認為是個“狹窄的市場”。

Uniswap是什么？

Uniswap 是一種完全不同的交易平臺，完全的分布式意味着它自己並不被單一實體所有並且運營，而是運用了名為自動流動性協議的一個全新交易模式。

Uniswap平臺於2018年建立在全球市值第二大的加密資產項目以太坊區塊鏈之上，這使得它與所有ERC-20Token和基礎設施(如MetaMask和MyEtherWallet等錢包服務)兼容。

Uniswap也是一個完全开源的項目，意味着任何人都能復制代碼去創造他們自己的分布式交易平臺。它甚至允許用戶免費上新Token。一般中心化交易所都是受利益驅動，並對上新Token收取高額費用。所以這是一個顯著的差異。因為Uniswap是一個分布式交易平臺（DEX），這也意味着用戶任何時候都保持對他們基金的控制,而不是像中心化交易平臺那樣，要求交易者放棄控制自己的私鑰,因此訂單可以登錄一個內部數據庫,而不是在區塊鏈上執行，兩者比較起來，中心化交易平臺更耗時和成本更高。通過保留對私鑰的控制，它消除了交易平臺遭到黑客攻擊而損失資產的風險。根據2月初的數據，Uniswap是第四大分布式金融(DeFi)平臺，在其協議上鎖定了價值超過30億美元的加密資產。

Uniswap如何工作

Uniswap運行在兩個智能合約上; 一個“交換”合同和一個“工廠”合同。這是一種自動計算機程序，當滿足某些條件時，它被設計來執行特定的功能。在這種情況下，工廠智能合約用於向平臺添加新的Token，而交換合約為所有Token交換或“交易”提供便利。任何基於ERC-20的Token都可以在更新的Uniswap v.2平臺上與另一個Token交換。

自動化的流動性協議

Uniswap用自動化流動性協議來解決中心化交易平臺的流動性問題。這是通過激勵人們在交易平臺進行交易，從而成為流動性提供者(LPs)來實現的:Uniswap用戶將他們的資金聚集在一起，來創建一個基金，用於執行平臺上發生的所有交易。每一個登記的Token都有他們自己的用戶可以貢獻的基金pool，並且每個Token的價格用由電腦通過數學算法計算出來（在下面解釋：Token價格如何決定的）。

有了這個系統，买方或賣方不必等待對方出現來完成交易。相反，他們可以立即以已知價格執行任何交易，前提是特定pool中有足夠的流動性為其提供便利。

作為提供資金的交換，每個參與者都會收到一個Token，代表他們對投資pool的貢獻。例如，如果你向一個總計持有10萬美元的流動性pool貢獻了1萬美元，你將獲得該流動性pool10%的Token。這個Token可以兌換一部分交易費用。Uniswap對用戶在平臺上進行的每筆交易收取0.30%的固定費用，並自動將其發送到一個流動性儲備中。

每當流動性提供者決定退出時，他們就會從准備金中獲得相對於其在pool中持股金額的一部分費用。他們收到的Token記錄了他們相對應的權益然後被銷毀。

在Uniswap v.2升級後，引入了一種新的協議費用，它可以通過社區投票來开啓或關閉，基本上是將每0.30%的交易費用的0.05%發送給Uniswap基金，為未來的發展提供資金。目前，這一收費選項已被關閉，但一旦开啓，這意味着參與者將开始收取pool交易費用的0.25%。

Token的價格是如何決定的

這個系統中另一個重要的原理是每個Token的價格是如何決定的。不同於最高买家和最低賣家決定每種資產的價格的訂單系統，Uniswap使用的是自動做市商系統。這個替代的方法是基於供需的一個長期數學公式來調整資產價格。它的工作原理是根據每個資金pool中Token數量的比例來增加和減少Token的價格。

這是一個非常重要的點，即每當有人向Uniswap添加一個新的ERC-20Token時，這個人就必須添加一定量的選定的ERC-20Token和等量的另一種ERC-20Token，以啓動流動pool。

每個Token價格的計算公式是x*y=k，TokenA的數量是X，TokenB的數量是Y，K是常數，是一個不變的數字。

例如，Bob 想在Uniswap LINK/ETH資金pool中交易chainlink (LINK)Token， Bob將大量的LINK Token投入資金pool中，從而增加了資金pool中LINK相對ETH的比例。由於K值必須保持不變，這意味着ETH的成本增加，而資金pool中LINK Token的成本降低。因此，Bob LINKToken放入越多，他獲取另外的Token就越少。

流動性pool的規模也決定了Token價格在交易期間的變化幅度。在一個流動性pool中，資金越多，就越容易實施大規模的操作，而不語導致價格大幅下降。

套利

套利交易者是Uniswap生態系統中一個不可或缺的組成部分。這些交易員擅長發現多個交易平臺之間的價格差異，並利用它們來獲取利潤。例如，如果BTC在Kraken上的交易價格是3.55萬美元，Binance的價格是3.45萬美元，你可以在Binance上購买BTC，然後在Kraken上出售，從而輕松獲利。如果交易量大，就有可能以相對低的風險獲得可觀的利潤。

套利交易者在Uniswap上所做的是找到高於或低於其平均價格的Token交易——這是由於大量交易在pool中造成失衡並降低或提高價格的結果——並相應地买賣它們。

如何使用Uniswap

使用Uniswap相對簡單，但是，你需要確保你已經有了支持ERC-20的錢包設置，如MetaMask、WalletConnect、Coinbase錢包、Portis或Fortmatic。

一旦你有了這樣一個錢包，你就需要添加ETH，以便在Uniswap上進行交易並支付GAS費（以太坊交易費用名稱）。GAS費在價格方面的變化依賴於正在使用的網絡的數量。在通過以太坊區塊鏈進行支付時，大多數ERC-20兼容的錢包服務提供三種選擇:慢速、中速或快速。慢速是最便宜的選擇，快速是最貴的選擇，而中速是介於中間。你交易快慢是靠以太坊網絡節點維護者處理交易的速度決定的。

翻譯：Miki

校對：Jane

排版：炯炯

審核：Amber

原文：Ollie Leech, P. (2021, Feb 4). What Is Uniswap? A Complete Beginner’s Guide. CoinDesk.