金色薦讀｜舊神與新王：DeFi如何讓金融業向下一形態躍遷

2021-05-29 12:05:39

貨幣產生於人們對於價值的共識，金融則建立在這種共識基礎之上。過去2000年間，金融從無到有，又在過去200年裏快速發展，以至於身浸其中的我們天然認為以銀行和各種中介機構為流通、交換節點的體系是金融的本來面目。

當DeFi來臨的時候，金融卻是以另一種形式展現在人們面前。財富更加私有不可撼動，借貸和交易無時無處都可以進行，當你覺得馬克思講的“一種舊的、落後的生產關系阻礙生產力的發展時,終究要為新的、先進的生產關系所代替”比較書面時，那么身在這個時代的你我，將會有幸見證新時代的黎明。

01、舊時代的起源

“美國衆神”告訴我們,衆神誕生於凡人的思潮。當公元前600年，現代意義上最早的貨幣被小亞細亞的先民們創造出來的時候，沒有人會意識到在2600年後的今天，金融之神會如此影響着我們的社會和生活的方方面面。

神明的出現依賴於人們的信仰，並指導人們的現實生活，然而人們的共識不是一成不變的，如同西方的羅馬神系取代希臘神系，東方中國的昊天玉皇上帝取代原始的東皇太一，13世紀最早的交子出現也演變成當今的匯兌體系。

不能否認的是，匯兌存取這種現代金融體系在取代舊日物物交換、以貨易貨的金融系統時，對全球價值流通起到了極大的推動作用。

進入21世紀以來，數字化滲透到社會的每個毛細血管內層。20世紀的金融之神新建的神殿基石（1950的信用卡， 1967年的ATM, 1983年電話銀行和1994年的網絡銀行）還像最初那樣履行着人們的對祂的信仰嘛？更公平，更及時，更有效率。

顯而易見，當前金融體系盡管運用了各種技術試圖把自己變得更加時髦和看上去有效，然而骨子裏，我們仍然需要取得銀行准入才能享受到金融服務，為匯兌付出高昂的成本，依賴那些以信息不對稱為食糧的高等掮客。

這150年來，我們的金融生態結構和維多利亞時期沒有本質不同，還停滯在工業時代。

02、舊神的衰落

讓我們看看，當前的金融體系，存在着哪些落後於數字化浪潮的弊病：

單一壟斷

在金融體系裏，銀行和券商的數量貌似很多。但從服務內容和產品屬性來看，銀行和銀行之間沒有什么明顯不同，這些托拉斯們控制着借款人的利率和費用，市場並不存在着競爭差異，允許借款人和存款人按實際需求來決定借款和存款價格。

舊神的神諭是金融經濟的命脈，不可輕授權以普通人，否則影響社會穩定，活脫脫像極了中世紀黑暗時期的僧侶們以“神權天授”為名，壟斷“知識教育”，自身卻浪擲千金、盡享奢華，而農民則省喫儉用、錙銖必較。

你真的覺得高樓大廈，衣冠楚楚，觥籌往來是這些精英們靠對金融的理解得來的？不，他們靠的是每個底層民衆對金融的無知和無能為力。

例如，國內某投資者大舉建倉的某大銀行，它所具有的競爭力，是那些極便宜沉澱在個人儲蓄账戶上沒有收益的活期存款，儲蓄者知道自己受到了巨大損失嘛？

強制性的服務門檻

沒有什么比人為設置服務門檻更讓人對金融的嫌貧愛富印象深刻。

所有的借和貸必須要擁有對應的銀行账戶，哪怕你已經擁有了很多個账戶。去交易所交易證券也必須要在對應的券商开戶，據說是為了保護沒有投資能力的投資者的安全。

金融家們無視世界上還有17億人沒有任何账戶，由於他們的信息落後，貧窮便不得享有金融服務。或是當用戶體量小，需求不大時，便可以客戶資質不佳的名義只能提供給他們高額成本的借貸或者交易服務。

當人們要求在獲取服務方面得到平等對待時，風險控制便是金融體制內最佳的理由。然而真的沒有辦法去為每個人提供平等的金融服務嘛？

低效

“從前車馬很慢，書信很遠，一生只夠愛一個人”，得益於互聯網革命，SWIFT能讓資金遍布全球流轉，各國的交易所們每個工作日兢兢業業地為交易者們提供5-8小時的交易服務，這在100年前是不可想象的，金融家們自然為自身的效率和反應感到自豪。

可是從歐洲匯款去南美洲，沒有至少兩天以上的時間，錢是落不了地的，手續費高達5-7%，如果是小額匯款，估計錢都不夠支付手續費。

還有民衆們習以為常的日間股票交易，在工作時間之外就不能交易了嗎？雙休日和節假日休市是因為安全還是考慮到交易所人員休息的需要？價值發現只能在工作日裏完成嘛？

缺乏協同合作

中世紀的歐洲，封建領主通過各種手段徵收變化無常的高稅收，商人走一條橋兩頭都要交稅，只是因為橋兩頭屬於兩個不同的領主。

我們的金融體系現在無疑類似於封建割據時代，群衆們把自己的資產從一個機構（國家）轉向另一個機構（國家）將會面臨很高的成本，每家機構都將客戶的資產視為自身的資產，客戶的數據被認為是機構的私有財富。

在A金融機構裏的領地裏，客戶自身通過勞動創造出來的財富是不能得到B金融機構的許可，因此也無法在B領地裏使用的，哪怕A和B是在同一個國家，就在隔壁街區互相相鄰。

不透明

現有的金融體系，對普通用戶非常不透明，用戶很少能知道他們銀行的狀況，所交易目標的數據也被大交易機構有意操縱濫用。

前者表現在當某些銀行因激進的發展被接管後，宣布破產的時候，舉世譁然；後者表現為GME股票的空倉倉位超過流通總量的150%，引爆了轟轟烈烈的WSB帶領散戶逼空的起義運動。

金融家們常用風險等級分層和維護金融秩序穩定，來解釋針對不同客戶群體投放不同信息的策略，似乎金融的權力是天然存在馬太效應的。

但這種不平等不透明實質只是金融舊有秩序的產物，金融本身賦予每個人的權力是相同的，正如知識一樣。

03、新神的崛起

氣勢恢宏的瓦格納歌劇“尼伯龍根之歌”講述古老尼伯龍根的神話，凡人自身可以像英雄齊格菲一樣獲得自省和救贖，最終將代表諸神的沃爾哈拉神殿點燃，諸神不能脫離人性而存在，他們不是全能的、所向無敵的，其本身也會面臨滅亡的命運。

互聯網洪流之中，舊秩序的金融家們也在漸進改良缺陷，以適應新數字化浪潮的歷史進程。例如現在力推的Fintech技術，試圖用科技的力量來降低自身的運營成本，提高自己的工作效率。

沒錯，他們的出發點並不是幫助客戶實現效益最大化，而是自身利潤的最大化。“你覺得我們會花巨資投資一個電子系統來大量降低我們利潤來源，革我們自己的命？”--任何問出這樣問題的都會被金融家們嗤之以鼻。

《資本論》裏早就寫好了：

生產關系的變革不取決於它自身改良，而是來自於生產力的進步。

一個叫做DeFi的新事物出現在了地平线上。

DeFi的全名是去中心化金融（Decentralized Finance），是去中心化托管的开源金融協議，以及無需准入的金融產品。

它把金融服務和金融產品放入了區塊鏈上，由不可篡改的程序（智能合約）而不是物理的組織或機構來服務所有金融需求。受益於互聯網絡規模帶來的成本和邊際效益，100元和1億元的金融業務對於全自動化的程序來說沒有任何區別，從而給用戶提供了最低的成本和最大的價值。

DeFi信徒們認為，舊有的金融體系都能用一系列程序描述，替代。實際上，也確實如此，那些看起來很復雜的各種金融服務，都只不過是一種有限狀態圖靈機，都能被程序所模擬。

在這種邏輯基礎上，用戶不再面對機構或者組織，成本縮減和價值提升效應隨着網絡化的鋪开而呈指數級增長。DeFi各類可定制、可組合的產品自動化，全天無需人工參與，將會對傳統金融生態市場產生虹吸，新時代的曙光已經出現。

代碼即服務

在DeFi的世界裏，用戶的所有財產在完全自己可控的私有數字錢包裏，不歸任何一家機構所有，財產所有權得到最大程度的保護。

DeFi提供的借貸、交易和保險等等金融功能，是一個面向所有人的开源代碼平臺，提供的是使用資產的規則，而不會觸碰用戶財產本身。用戶和市場根據即時呈現的供需數據，自由選擇自己想要的價格和數量，收益最大化的工具將從全網尋找能幫助用戶獲得最高收益的資產，而這一切，都是部署在網絡節點上的各種功能不同的代碼。

觸手可及

DeFi提供基本功能的账戶是錢包地址，錢包地址則是用戶自主在網絡上發起，網絡實時分配受數學算法保護且只對應用戶個人的唯一代碼。用戶無需去金融機構申請，無需任何身份或資產金額准入即可擁有錢包。

只要接入網絡，擁有錢包的用戶即可獲得自己想要的金融服務，在這個互聯網時代，這意味着真正賦予個人接入金融自由。

全球即達，永不休眠

相比於現在橫隔在不同國家（機構）機制之間冗長復雜的匯兌機制，DeFi依托於區塊鏈底層跨區域的共識機制，可以在幾分鐘內完成資金的清算匯劃和交割，交易成本極其低廉。受益於7X24小時價值網絡全球永不停止地交換價格信息，用戶可以隨時隨地交易私有的資產，而不用因任何一家機構或者交易中心休息陷入漫長的等待。

貨幣樂高

DeFi又有一個稱呼叫做貨幣樂高。因為开源的金融協議，它是可以任意組合金融服務。

任何人都可以將這些不同的模塊組合，在原有的生態當中拼接成一個新的 DeFi產品。各模塊之間相互搭配，能根據用戶的需要實時生成符合實際需求的金融服務產品。

圍繞着這些樂高中心的，是客戶的私人財產-錢包地址，換句話講，客戶的私人財產可以在任意需要的金融產品上，自由隨心地买入、持有和賣出，A產品和B產品在客戶的授權下共同接受和處理全網唯一的數據-用戶的私人財產。

高度透明开放

DeFi的系統是开放的，一方面其基礎智能合約代碼是开源的，可供人們查詢監督。另一方面，基於DeFi的交易，除了交易各方的私有信息被加密外，其交易數據對所有人公开，任何人都可以通過公开的接口查詢區塊鏈數據和开發相關應用，而在其系統產生的所有交易記錄和交易行為也均是可查可溯的。因此DeFi整個系統高度透明开放。