一文詳解DeFi保險

2021-05-14 18:05:48

"在DeFi生態系統中，保險仍然是利基市場。但是，隨着保險領域的成熟以及機構參與者的加入，保險可能會成為DeFi的最大支柱之一。"

前言

保險業是一個巨大市場，2019年全球承保保費總額達6.3萬億美元。世界是復雜的，我們總是有發生某種事故的風險。以下是一個簡單的風險管理框架，說明我們應對不同類型風險應採取的措施。

個人應轉移出影響大但頻率低的風險（例如自然災害和癌症），通過保險來處理這種類型的風險。

保險的運作基於兩個主要假設：

一是大數定律。保險涵蓋的損失事件必須是小頻率的，如果事件發生頻率足夠高，結果將趨於預期值。

二是風險分攤機制。損失事件具有發生頻率低、衝擊大的特點，因此一大批人支付的保險費補貼了少數大額理賠的損失。

從本質上講，保險是一種匯集資本和使巨額損失社會化的工具，使參與者不會在一次災難性事件中破產。

保險將經歷災難性事件的代價社會化，從而使個人能夠承擔風險。它是一種鼓勵更多用戶參與的風險管理工具，並且對於DeFi行業而言，超越現有的細分受衆群至關重要。DeFi行業需要保險產品來說服擁有大量資本的機構參與者加入。

不過在現在DeFi保險目前正處在無主管、無監管、無標准、無規範的階段。

機會巨大，風險猶存

“DeFi保險相對於傳統金融保險來說有很多優勢，比如DeFi保險在提升隱私性、公平性、資產安全性、降低金融成本、去信任化等方面都有很強的創新型性。

但是，目前Defi保險主要還是集中於加密資產行業，如果區塊鏈技術能夠與傳統金融行業更好地耦合，借助Defi保險來解決傳統保險行業中的問題，其潛力和效能是非常巨大的。”

區塊鏈技術的金融屬性一直是大家最關注的話題之一。DeFi相關產業的火熱也再次印證了這一點。傳統金融業務的審核、結算、抵押等等環節都能在去中心化技術中提升安全性和運作效率。

基於區塊鏈智能合約的信用系統穿層滲透金融市場，並推動其改革或許是未來的趨勢之一。

不過，作為趨利性投資，DeFi保險與超額抵押借貸和現貨交易這類普遍的應用不同，需要更為穩定的信用市場和利率市場，這對於目前在實名制KYC和信用評分領域尚待完善的DeFi生態來說是挑战。

有專家認為，DeFi保險未來發展的一個關鍵在於，DeFi保險標的是鏈外風險還是鏈內風險。

當DeFi保險標的是鏈外風險時，DeFi保險需要解決兩個基本問題：一是鏈外風險用法定貨幣計價，但保險賠付用鏈內數字資產，這就造成貨幣錯配問題；二是針對鏈外風險的保險精算和保險定損只能在鏈外進行，這樣就需要通過預言機將相關結果寫入鏈內。

而當DeFi保險標的是鏈內風險時，則需要拓展風險覆蓋範圍。另外，雖然DeFi保險精算和保險定損盡管屬於技術問題，但因為對專業能力要求較高，會顯著影響DeFi保險的實現方式。

“DeFi保險目前還處於非常早期的开發階段，其體系建設與產品創新都才剛剛起步。優秀項目在區塊鏈行業是從來不缺乏資本的追隨。”

目前限制DeFi保險發展一方面是技術因素，另一方面是政策因素。技術因素主要是DeFi合約的开放性使得協議很容易被黑客攻擊；政策因素主要是目前DeFi保險還是主要局限於數字資產鏈內資產，與傳統金融資產的結合還需要政策和技術的雙重支撐。

DEFI保險掀起熱潮

隨着DeFi協議不斷升級迭代，DeFi保險市場無論在代碼質量上，還是營運模式等方面上都在發生快速交替並逐漸成形，支撐起DeFi鎖倉量的增速。與此同時，DeFi協議被攻擊並導致財產損失的事件頻發。

“閃電貸攻擊套利、協議攻擊等都在影響着市場的穩定性以及市場參與者資產的安全性。過去的一年也是各種安全事件屢見不鮮的一年，Origin Protocol由於重入攻擊的損失價值人民幣4500萬元，Balancer由於閃電貸攻擊的損失價值人民幣300萬元。在面對層出不窮的智能合約被攻擊事件時，保險的重要性顯得更加突出。

隨着DeFi的火熱以及投資者、投機者的不斷加入，市場競爭也越來越激烈，對項目和團隊的考驗也更加嚴峻。

“在DeFi保險生態鏈條中，其實DeFi項目方佔了不少的份量。一個好的保險平臺最終會獲得大部份DeFi項目的青睞，去接入並建立相應的保單，甚至是主動更新一些代碼相關（如審計更新）的訊息。

“對於項目來說，如果想從衆多Defi項目中脫穎而出，首先要在技術角度足夠安全和具有創新性，能夠與其他項目有差異化並且能夠解決行業痛點；其次是生態的質量、多樣性和活躍性，優質而豐富生態是任何項目良性循環的關鍵因素。”

具有前瞻性的領導者也是一個項目能否走在行業前沿的關鍵，素質優秀的技術开發團隊是實現技術可行性的支撐，而融資和運營團隊則是項目長期發展的血液，“只有具備以上素質的團隊，才有可能在激烈競爭中站穩腳跟。”

作者：小新

編輯：DXJ