以太創新高是因為它?Fei Protocol
大家好,我是佩佩,按往年每逢小長假都是市場關注度在減弱的時期,不僅國內米國那邊這周也是連休,行情居然還不錯,幣圈的難忘今宵居然接連三天強勢(慌不慌,哈哈),還有一直被低估的ETH,也在今天創下了新高2145刀(是不是感覺離三五千也不遠了)。
以太價格除了有牛市持續熱度和FOMO的影響,可能還和最近大火的一個創新性算法穩定幣項目Fei Protocol活動有關,截止今天下午6時,該平臺“預售”中已存入22萬枚eth:
https://app.fei.money/
投資者存入的ETH最終會兌換出他家的算法穩定幣Fei(接近等值)和治理代幣Tribe(額外空投),這一活動預計明天凌晨結束,按目前市面上的說法,Fei最終的總量是按存入的以太坊當前總美金價值來計算分配,由於目前的量級比較大,對所有用戶來說何時存入成本是一致的(後面會解釋),所以可能最後幾個小時會是最瘋狂的時候,我看了下傍晚6點到7點差不多一個多小時就增加了一萬多枚eth的投入。
如此瘋狂,不知道這些投入ETH的選手們,是不是都知道,它這個協議合約和平時到各類swap中抵押做流動性是不一樣的。
關於他家這個機制,首先FEI是算法穩定幣,也就是說項目要成功,需要FEI這個代幣的價格要長期盡可能趨近於1U,那怎么做到這一點呢,Fei Protocol通過三方面來確保:
1. 小於1U-割肉者懲罰:
項目完成最初的預售和相應代幣分配後,會上uniswap等平臺公开交易,Fei的最初生成是由等值ETH兌換而來,1Fei對應於1U價值的eth,那怎么保證其在二級市場交易也能維持這個價值呢。
有個懲罰機制,即當Fei價格低於1U時,對賣出Fei需要增加一個額外的損耗,假設Fei市場價格跌到0.98U,你賣出,可能最終收到的是0.94U,翻譯過來就是,信仰不堅定割肉是吧,那我還要再割你一刀,哈哈。
它相當於當價格小於1U時,交易就會有一個很大的滑點,且偏離1U越遠,滑點越大。這部分損耗的Fei幣會銷毀掉,如果價格一直低於,也相當於不停的有Fei在被銷毀,以維持整體系統的價值。
2. 大於1U-套利獎勵:
他家系統裏有個叫Bonding Curve,債券兌換曲线,拿以太兌換Fei的價格也受該曲线影響,機制上最初設定的規模是2.5億FEI,如果小於這個數額,早期用戶可以以一個相對便宜的價格來完成兌換,不過目前的額度已大於這個數值,所以所有用戶都是以1.01U來兌換,沒有市場上說的先來便宜的問題(這裏不太清楚,是不是如果以後系統價值低於2.5億兌價也會因曲线產生變化)。
那如果Fei以後被炒作價格大於1U時,套利者可以拿以太去這個Curve頁面以1.01U的價格生成Fei,然後將它拋售到二級市場賺取差價,從而最終使價格趨於1U。
3. PCV(Protocol Controlled Value)協議控制資產機制
上面1和2,通縮+套利模式是和之前的一些算穩項目類似,只是稍微調整了形式,他家相對創新點在於這個PCV,也就不再是像swap裏面你存進去幣,給個atoken之類的權益證明,用戶隨時可以提取。
他家存入資產是完全由智能合約來控制,且注意是單向的,存以太進去,以太就在合約裏了,你是無法贖回的,只能拿兌換到的Fei到二級市場賣出。
協議裏存的這部分以太就相當於是Fei這個穩定幣的價值背書,並且也會把這些以太放到uniswap裏為市場提供流動性,如果以太價值和Fei存在一個長期不一致的情況,那么可以通過治理投票是否進行一次重新平衡reweight,所謂的reweight就是把流動性從Uni暫時提出,如果ETH價值高,拿多的eth換成Fei,如果Fei價值高,多余部分取出銷毀,最終使兩者價值平衡後重新放回Pool。
通過PCV機制,從另一層面來維持Fei價值的穩定。另外Fei協議可能還有些來維持價值的機制,比如他們可能會把協議中的ETH存到aave之類的平臺做理財,包括在uni上做市的收益也會拿來維護價格。
關於上面提到的這一系列機制,也可以參考下圖:
Fei這個項目我不知道它是否能成就新一代算法穩定幣,他家的細節我也還沒弄得太懂,雖說有創新,但感覺更像只是變幻了個形式,沒改變本質,實質上還是抵押幣價值來錨定的方式,如果以太下跌,對它系統穩定會有多大影響(初期貌似還好,因為轉入的以太有一部分是兌換Tribe出來,所以實際穩定價值錨定是超額的),而就算理論上算的再准,實際上可能大家一玩又是另一回事,所以是好是壞,時間來判定吧。
現在之所以比較有熱度呢,一個是該項目有收到很多明星機構融資:
另一個是存入ETH,兌換幾乎等值的Fei(按1.01兌換,一個點損耗如果最後能以1U價格賣出的話)+按存入比例分配的Tribe空投(總量10%),大家會把它理解為白嫖,這次兌換也在做一部分對治理代幣Tribe的IDO,轉入ETH後可以自行設定有多少直接兌換成Tribe:
按神魚大佬給的理想情況的收益率= 0.1(空投部分) + x/2(x=參加預IDO比例)
目前預測可能有個20%以上的收益率,這也是為啥有這么多資金湧入,但注意哈,Fei是不是能在初期保證在1U供投機資金拋售,就不得而知了哈,我看也有些一线炒幣人士只去參加了個IDO,另外目前以太gas較貴,小散可以不必湊熱鬧,等等看看這戲會怎么演,後面也會存在套利機會。
結語
最近看Fei比較火,看文檔有點費時間,所以這裏稍微嘮一下,想更深入了解可以去看看神魚、超級比特幣這些大佬的內容,另外稍微知道一個這個事兒,這個量級後面成神還是翻車都可能會對市場短期有些影響。
Fei這個模式如果成功,各個鏈都可以復制,是鎖倉拉盤主幣的好方式,哈哈哈。
官方參考:
https://medium.com/fei-protocol/introducing-fei-protocol-2db79bd7a82b
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