DeFi 2月回顧:總鎖倉量增長35.5% 新興公鏈DeFi活躍
從去年3月以來,ETH從最低的80多美元一路上漲,到今年2月突破2000美元,創歷史新高。ETH的上漲離不开DeFi帶來的生態繁榮。但同時也帶來了交易費用升高,網絡擁堵等問題。這使得某些用戶不得不將注意力轉移至別的公鏈。這一個月,投資者對DeFi項目的關注也主要集中在其它公鏈上,以太坊的競爭者生態中出現了很多表現亮眼的DeFi項目。
新興公鏈DeFi活躍
因為以太坊網絡的可組合性,每一個新的應用的上线,網絡的使用量並不只是單純的相加。比如Uniswap與Sushiswap,很多ERC20代幣都會在這兩個最大的去中心化交易所同時上线,當兩者的價格略有差別時,就有套利機器人在這兩者之間活動。在以太坊上運行的各種各樣的去中心化交易所,也使得套利交易的機會大大增加。
從去年六月份DeFi的快速發展以來,Gas Price的平均值由30 Gwei上升至9月份的上百Gwei,在Uniswap發幣的9月17日達到了538GWei。近期Gas Price的平均值已經接近200Gwei,並且ETH如今的價格已經是以前的數倍。交易成本之高讓不少人望而卻步。
很多公鏈,尤其是有資金和用戶支撐的中心化交易所系公鏈抓住了這次機會,幣安智能鏈BSC、火幣Heco、以及在FTX交易所支持下的Solana,都在這一個月裏取得了很好的成績。
從市值上看,ETH的市值仍然遠超其它以應用著稱的公鏈。表現最好的BNB,在Coinbase上市的利好消息的加持下一度漲至340美元,HT超過26美元,SOL最高超過18美元。目前,BNB市值382億美元,超過ETH市值的20%;而SOL的市值也進入了前20。
PancakeSwap與Venus分別是BSC上最大的去中心化交易所與抵押借貸協議,它們的平臺幣CAKE與XVS也是2月份表現最亮眼的資產之一。目前,兩者鎖定的資產都已經超過30億美元。而以太坊中鎖定資金最多的Maker,也只鎖定了61億美元資金。幣安交易所也以新幣挖礦等活動,大力支持幣安生態中的PancakeSwap等項目。BSC上的項目與以太坊相比,已經具備了一定的競爭力。
Heco中最大的項目是僅上线一個多月的中心化交易所MDEX,目前也鎖定了20億美元資金。與其它去中心化交易所相比,MDEX有着亮眼的成交量數據,過去24小時成交47.5億美元;而Uniswap過去24小時的成交量也只有8.4億美元,當然這得益於MDEX的交易挖礦。MDEX交易的手續費比例與Uniswap相同,均為0.3%,但卻不會分發給對應的流動性提供者,而會用於回購銷毀以及獎勵給董事會議會中的質押者。需要注意,Heco上的DeFi項目仍處於早期起步階段。HashBridge上线後,能在短期內獲得百倍收益,但也能快速下跌90%,甚至還存在項目利用預留的漏洞鑄幣的情況。
Solana上的自動化做市商與流動性提供商Raydium在2月底發行了治理代幣RAY,並开啓了與USDT/USDC/SRM的流動性挖礦。Raydium也使用了K=Y*X的恆定乘積公式,但卻提供了優化解決方案。結合Serum的借貸功能,Raydium可能實現保證金交易的功能。RAY上线後也有數十倍的漲幅。
以太坊項目新進展
雖然以太坊有了各種各樣的競爭對手,但毫無疑問,以太坊仍然是最安全的公鏈之一,也更適合大資金使用。同時,以太坊上也有各種新的應用產生。
PoolTogether是一個無損彩票項目,用戶參與的本金將被投入Compound等協議,產生利息,最終將利息作為獎金分發給幸運的獲獎者,而未獲獎的用戶也能取回自己的本金。PoolTogether早期由MakerDAO基金會支持,也獲得過Coinbase USDC Bootstrap基金贊助的10萬USDC。從2019年以來,有上萬個地址使用過該協議,這些用戶也都獲得了POOL代幣空投。
Alchemix是為了解決質押資產流動性的問題,通過抵押資產,可以借出該平臺的合成資產。例如,抵押DAI可以借出穩定幣alUSD,而DAI在Yearn等協議中產生收益,隨着時間的推移可以借出更多的alUSD,也可以用於償還債務取回本金。Alchemix的流動性挖礦在上线24小時內,alUSD的流通量即達到了上线5000萬,使用穩定幣挖礦的年化收益率也能達到400%。後續將通過投票增加系統alUSD的上限。
Mask Network在本月通過ITO發行了平臺幣MASK,成功搶購的用戶用戶也能獲得數十倍的收益。Mask Network是Web 2.0和Web 3.0間的橋梁,以工具的形式,使現有的Twitter、Facebook等用戶可以直接參與到DeFi中。可以說Mask Network是一種基礎設施,但在DeFi中也有重要的作用,比如使用Mask Network就可以在推特中完成數字貨幣的交易,實現去中心化交易所的功能。
下面具體查看DeFi中的各項數據。
總鎖倉量增長35.5%
以太坊中的各項DeFi數據仍在持續增長着。截至2月底,以太坊中的總鎖倉量已經達到了546億美元,與1月底相比增加了143億美元,增幅35.5%。鎖倉量最高的協議分別為Maker、Compound、Uniswap,鎖定的資金分別為62億、51億、43億美元。本月,MakerDAO通過執行投票,增加了Uniswap WBTC/DAI和AAVE/ETH的LP Token作為DAI的抵押品,進一步豐富抵押資產的類別。
去中心化交易所日交易量創新高
以太坊中去中心化交易所的日交易量在今年有了整體提升,這一個月也創下了日交易量的新高。2月底,去中心化交易所28億美元的日交易量,與一個月前相比增加了55%。2月23日,DEX總體交易量達到45.8億美元,與去年10月份的高點33億美元相比,增加了38.8%。去年該數據的出現顯得很突兀,而現在這個交易量已經成為常態。
抵押借貸:Aave鎖倉被Compound和Venus超越
總借款量與前一個月相比增加了86%,達到94億美元。Compound平臺的借款量也突破40億美元,佔比43%。而幣安智能鏈上的Venus,也在借款量上超越了Aave的v1和v2兩個版本,借款量的佔比也從3%升至20%。
穩定幣:BUSD和DAI首次超20億
以太坊中的穩定幣發行量也在2月底升至364億美元,與1月底相比增加36.8%。其中USDT佔比54.95%,以太坊鏈上的USDT發行量也首次超過200億。BUSD和DAI的發行量也都首次超過了20億,BUSD在幣安的支持下,發行量超過DAI,僅次於USDT和USDC。
BTC錨定幣整體平穩,HBTC居第二
BTC錨定幣的發行量也在2月底達到17.3萬枚,與1月底相比增加6.4%。1月份時,由火幣支持的HBTC大量發行,發行量升至第二位,本月BTC錨定幣的發行量並沒有大的變化。
衍生品
衍生品是今年競爭的重要賽道之一,最大的衍生品平臺dYdX,今年的鎖倉量與交易量與之前相比大量上升。截至2月底,dYdX的鎖倉量已經達到2.5億美元,與1月份相比增加56%。這很可能是因為dYdX即將發行自己的治理代幣,而存放在合約中的資金可以被用於借貸使用。
目前,dYdX的永續合約正在從Layer1向Layer2過渡,以後將使用零知識證明研發機構StarkWare的Layer2方案。目前dYdX正在开放alpha內測資格的申請,可以使用郵箱與錢包地址進行注冊,注冊後才能在早期訪問。
合成資產:Synthetix开通合成股票
合成資產項目Synthetix在近期優於市場總體表現,在Mirror的壓力下逐漸开通合成股票。Synthetix也引入了Optimism的二層解決方案,而Layer2項目可能在今年甚至是近期迎來爆發。
總結
DeFi使以太坊的生態更加繁榮,但Gas費的升高也使一些用戶不得不轉向其它網絡。近期,BSC、Heco、Solana、Avalanche等公鏈生態快速發展。因為以太坊仍是最安全的公鏈之一,總能找到使用場景,且DeFi的創新都集中在以太坊上。因為應用場景的不同,目前其它公鏈的發展並沒有影響到以太坊。
但以太坊也將通過各種Layer2擴容技術,暫時解決擁堵問題,高Gas費影響DeFi使用體驗的情況或許不會持續太長。Vitalik近期也在社區中表示,第一批支持EVM(以太坊虛擬機)的Rollup或將在3月上线,上线後將降低99%的交易費用。同時,Vitalik還表示,Optimism和arbitrum處於領先位置。Layer2上的DeFi或將成為接下來的市場熱點。
文 | 蔣海波 編輯 | Tong
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