歐洲央行放鷹：進一步降息空間有限 再降恐適得其反

周三，歐洲央行（ECB）執行委員會成員施納貝爾（Isabel Schnabel）表示，需要警惕降息幅度過大，因為借貸成本已經接近不再抑制經濟的水平，再降息更多可能適得其反。

施納貝爾受訪時說，可以繼續放松貨幣政策但只能漸進而為，避免利率低於所謂的中性水平。 這位鷹派決策者警告，寬松幅度太大可能會浪費寶貴的政策空間。

她估計中性利率水平在2%至3%，高於希臘銀行總裁斯圖納拉斯（Yannis Stournaras）和葡萄牙決策者沈德諾（Mario Centeno）等更偏鴿派官員的預期。

這番言論引發一場愈演愈烈的辯論，即歐洲央行應該如何應對歐元區經濟的惡化，同時通脹正以比此前預期更快的速度接近2%的目標。 不只如此，全球不確定性的加劇——尤其是特朗普重返白宮可能帶來的貿易關稅——讓討論變得更加復雜。

今年以來歐洲央行3次降息後，存款利率來到3.25%，經濟學家們認為歐洲央行明年利率將降至1.75%左右，這意味着歐洲央行仍有較大的降息空間。

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