特朗普若當選 政策變化涉及“三大領域” 風險資產或重挫！

在對市場走勢進行預測時，投資者不妨可以設想一下一旦前總統特朗普贏得大選，所可能會出現的情景。

摩根士丹利認為，將特朗普上臺後可能出現的政策變化分為三大領域——財政政策、移民控制和關稅，似乎是合理的。

考慮到總統在貿易政策上的廣泛自由裁量權、特朗普在競選信息中表達的意圖以及他第一個任期的先例，關稅改革很可能會先行。

而由於缺乏如何實施移民政策改革的細節，移民政策變動的時間安排也仍不明確。

在這三大領域中，特朗普政府若要對財政政策做出有意義的改變，需要徹底握有對國會參衆兩院的控制權，立法也將耗費大量時間，所以就政策實施的時間表而言，這方面很可能會排在上述三大領域中的最後一位。

特朗普當選對金融市場的影響

在外匯市場方面，摩根士丹利預計共和黨獲勝後美元將走強，美國國債收益率顯著上升。

許多投資者認為，“共和黨橫掃 ”的結果對美國國債最為不利，因為在2016年大選中共和黨橫掃之後，2年期國債收益率在一個月內上升了50個基點，10年期國債收益率上漲了80個基點。

總之，隨着美元和美債收益率的走強，股市等風險資產或將迎來巨大的回調風險，而特朗普當選可能會推升通脹的影響，黃金價格或不會迎來較大的回落。

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