外資銀行紛紛上調中國GDP預測刺激措施顯成效？

2024-10-23 00:10:31

自9月末中國政府接連祭出一輪接一輪的經濟刺激措施後，衆多國際金融機構紛紛重新評估中國未來的經濟發展前景，對2024年中國經濟增長的預測值普遍上調。

瑞銀、穆迪、高盛及野村證券等知名機構，均對2024年中國的國內生產總值（GDP）增長率給出了接近5%的樂觀預期。盡管2024年的开局受到零售銷售額不振及房市低迷的拖累，但隨着政策紅利的不斷釋放，市場情緒漸趨樂觀。

最近，中國官方披露，2023年第三季經濟按年增長4.6%，為自上年中期以來的最低單季增幅。即便如此，前三季累計的經濟增長率仍攀升至4.8%，展現出經濟基本面的韌性和穩定性。

基於第三季度超出預期的 GDP 增長數據，加之近期密集出臺的政策扶持措施，瑞士投行瑞銀於本周一將中國全年經濟增長預測由先前的4.6%調升至4.8%。瑞銀中國經濟學家汪濤在其發布的報告中表示：“鑑於第三季度 GDP 的增長好於預期，再加上近期宣布的一系列政策刺激，我們對中國經濟的前景持更為樂觀的態度。”

同一日，研究公司穆迪亦將2024年的中國經濟增長預期從4.8%微幅上調至4.95%，即便第三季度經濟表現稍顯乏力，但政府及時的刺激政策提振了外界對其完成年度增長目標的信心。

值得注意的是，中國央行於周一宣布下調五年期貸款市場報價利率（LPR）至3.6%，較原3.85%有所降低；一年期LPR也相應下調至3.1%，原先為3.35%。這一系列貨幣寬松操作，旨在緩解經濟壓力，助力實現2024年的 GDP 增長目標。

穆迪分析經濟學家 Harry Murphy Cruise 上周評論道：“毋庸置疑，這些最新的支持措施令人振奮。”他堅信：“它們極有可能幫助中國經濟達成‘5%左右’的年度增長目標。”

高盛早些時候亦已將其對華經濟增長預期從4.7%調升至4.9%。而日本投行野村證券周一表示，已將2024年中國經濟增速預測從之前的4.6%上調至4.7%。

盡管部分機構如渣打銀行和匯豐銀行暫未因北京近期的刺激措施而調整其對2024年中國經濟4.8%及4.9%的增長預測，但整體來看，國際社會對中國經濟發展前景的預期正趨於積極正面。

然而，對於2025年的經濟增長預測，各大機構給出的數值略低於對2024年的預期。例如，高盛預測2025年中國經濟增長率為4.7%，略高於瑞銀的4.5%預期。穆迪分析則預計2025年中國 GDP 增長可達4.75%。

亞洲开發銀行（ADB）對2025年的經濟增長預測為4.5%，相比其對2024年4.8%的預估略顯保守。這些金融機構普遍認為，如果美國前任總統特朗普在下月選舉中獲勝，可能導致美國對中國產品加徵新的關稅，進而影響中國經濟走勢。

對此，瑞銀強調：“若美國大幅提升關稅壁壘，即便中國採取更大力度的政策刺激，我們也可能見證不到4%的經濟增長率。”

不過，金融服務商荷蘭國際集團（ING）將其對2025年的中國經濟增長預測從4.6%上調至4.8%，其大中華區經濟學家宋琳表示：“財政刺激的效果可能會在未來一年裏逐漸顯現。”ING 同時維持其對2024年4.8%的經濟增長預測。