受周六財政部增量政策影響，A股盤中劇烈震蕩，最後以2%漲幅收盤

2024-10-15 00:10:16

周一，A股收盤3,284.32，上漲了2.07%。

兩市主力資金在上午持續流出，到下午行情反轉，流出規模就得到緩解，兩市大盤資金淨流出超132億元。市場興衝高、回落、巨震後強勢反彈，持續拉升收盤。從市場主力動向來看，散戶和主力的分歧還是有的。據此，對於周六財政部的新聞發布會，我認為，散戶還是積極的看多。

雖然，這次財政部的新聞發布會沒有告訴記者，此輪財政刺激方案規模多大，關鍵的時間點。但是，他們這次所謂「財政增量政策」的重點放在：化債。給地方政府和銀行脫困。

化債的方式是債務置換，可能是將地方債短期的2-3年的，高息利息4%的債務，換成期限較長，比如20-30年以上的長期或超長期的，可能「低息」（如3-4%）長期特別國債。通過化債，解決地方財政負重前行的問題，給大型商業銀行補足核心一級的資本，提升銀行抵御風險和投放信貸的能力。這些措施，都是通過發行特別長期國債來實現，中央財政還是有較大的舉債空間和赤字提升空間。

估計這對於化債概念股票是大利好。比如，首先最直接受益的是資產管理公司，化債主要化解城投公司的債務。還有就是從事PPP項目公司，也將受益於化債政策的推進。

至於民生這塊，財政部表示，要地方保基本民生、保工資、保運轉，中央撥款667億給地方就業補助資金667億元，提高給教育的學貸，助學金和獎學金的範圍和規模，提高養老金的水平等等。這裏的保工資，應該指的是喫財政飯的，也就是體制裏的人。

對於房地產這塊，財政部再提保交樓，保障房，地方政府可以用專項債收闲置的土地，收存量房，一為房企解困，二解決業主的爛尾樓的問題。財政部的新聞發布會，沒有說「給二孩及以上的家庭提供每孩每月約800元的補貼」，也沒有給所有人發錢，刺激消費的事情。

這次新聞發布會，就像經濟學家付鵬說的，財政部釋出的那些利好，主要是想表達”要相信我們”，態度積極誠懇，已經盡力去縮小和市場預期的差異，雖然有點像女方問男方什么時候結婚，他說他是愛你的，女方問他彩禮多少，他說准備較大規模，不止這些，女方問他見不見家長，他說在走流程，你說他不積極吧他說了愛你正在准備錢走流程，你說他積極吧，似乎都沒有直接回答你的問題，這時候看女方怎么想這個問題了。

對於A股市場，看多的人可能會自行腦補這些增量措施帶來的效果，而持有或者加倉，看空的人可能為不確定而減持了，先出來觀望一下，等人大常委會確定了財政刺激的規模後，再入場。現在，就等人大常委會會議的決定了，到底財政刺激規模有多大，這就像待嫁的新娘在還沒有被掀起紅蓋頭之前既讓人興奮，又讓人不安。