刺激政策”落實“疑慮重重 中國股市首現暴跌

滬深300指數下跌7.4%，抹去了周二黃金周假期後內地市場重新开盤時5.9%的漲幅。在財政部表示將於周六舉行財政政策發布會後，滬深300指數收窄跌幅。在香港上市的中國股票指數在早些時候下跌達3.8%後轉為上漲。

雖然最近幾周中國市場在一系列旨在支持經濟的政策宣布後出現反彈，但在周二的一次重要政策會議上沒有採取任何進一步的重大舉措後，市場對刺激政策推動股市大漲的熱情正在降溫。

越來越多的策略師和基金經理表示，中國政府需要用真金白銀來支持其支出承諾，而另一些人則警告說，基准指數在短短幾天內飆升超過30%，這輪反彈已經走得太快了。

CSOP資產管理有限公司量化投資主管Yi Wang表示：市場正在更多刺激措施的預期與經濟現實之間徘徊。“投資者希望看到刺激措施迅速轉化為企業盈利的改善、宏觀數據的改善--無論是通脹、就業還是地方政府債務。但這種預期與經濟現實之間存在時間差。

投資者开始擔心，中國股市自9月下旬以來的快速反彈可能會被證明是又一個巨大的”泡沫“，除非中國政府宣布一個強有力的財政方案，以振興消費和支持房地產行業。

中國股票市場經歷了多次大漲與大跌的周期。面對增長放緩和通貨緊縮，中國在2014年末开啓了刺激模式，掀起了一波反彈，但在2015年年中又跌回谷底。從2014年10月到2015年6月，上海證券交易所綜合指數上漲了一倍多，但隨後又在兩個月內暴跌40%以上。

國慶長假後，中國股市周二开盤大漲--滬深300指數开盤大漲11%。但隨着國家發改委官員不再宣布更多大型刺激措施，市場熱情逐漸消退。

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