中國真的需要大水漫灌來提振經濟么？

2024-08-23 00:08:32

前幾天，浙商銀行首席經濟學家殷劍峯在一次經濟論壇上發表演講，對比美國，日本如何大水漫灌救經濟的，言下之意，中國央行要及時放水。

8月2日，國際貨幣基金組織發布了一份對中國的年度評估報告稱，國際貨幣基金呼籲中國動用 "一次性 "財政資源來完成和交付預售房產，或向購房者提供補償。該報告認為，四年的成本相當於國內生產總值的 5.5%，據彭博社的估算，按照去年的中國國內生產總值計算，規模會達到近 1 萬億美元。

5月6日，經濟學諾貝爾獎得主克魯格曼在紐約時報發文，建議中國把收入轉移到家庭，甚至發錢，這樣就可以實現經濟增長。

7月8日，清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長李稻葵在在北京第47屆清華大學中國與世界經濟論壇舉行的論壇上，建議中央財政在十一黃金周，直接發放幾千萬，甚至一萬億人民幣規模的消費券，鼓勵或補貼民衆消費，從而提升中國經濟短期的增長活力。

8月1日，中國知名經濟學家、央行貨幣政策委員黃益平發文，呼籲官方改變重投資、輕消費的政策理念，採取支持消費增長的財政手段，“直接給老百姓發錢”。還有，中國人民大學經濟研究所聯席所長毛振華和攜程創始人梁建章，也先後呼籲發錢刺激消費。

這么多經濟學家，都在主張大水漫灌來救經濟。

疫情後，中國經濟復蘇沒有想象中迅速復蘇。但究其深層的原因，無一例外，都是按照以上凱恩斯學派的經濟學家的主張，舉債开支，大水漫灌造成的，包括，日本和美國。其中，90年代初日本泡沫破滅後，一直以來大部分時間，都採用的是寬松的貨幣政策，窮人越窮，富人越富，年輕人躺平，不愿意婚育，階層固化，生產創新很少。美國債務都達到了34萬億美元，隨時會被巨大的債務反噬。

對於是否要大水漫灌，基本上屁股決定腦袋的問題。大水漫灌，資本市場一定歡迎，有資產的人因為泡沫而增值，而在金融鏈條最底層的人，因為貨幣傳導下來很慢，他們將飽受通脹之苦，貨幣貶值，民怨沸騰。

這些學者說居民端消費不足，所以發錢給居民端。其實就是印鈔給所有人，大家有錢了就會消費了，包括窮人。他們忘了，錢只是交易媒介。如果印錢可以改變經濟，那么給大家印學歷就可以提高他們的認知和智慧了？

這些學者始終把眼睛盯在經濟總量上。而經濟總量始終和印鈔匹配的，只要印鈔進入了實體，尤其是政府相關的企業如國企，經濟總量必然增加，比如這些年的基礎設施的建設，但是最後轉化為了債務。

當這些學者看到GDP又停滯不前，他們就會想到刺激不夠，˙再放水。這就是法幣長期貶值，債臺高築的原因。中國地方債已經到了100萬億。他們說中央政府債務少，那就把債務轉到中央政府。以後量化寬松走美國的路。美國印鈔，不僅是34萬億美元的國債，還有超過200萬億的沒有着落的責任。可以說，這些債務都是旁氏騙局，基本上是無法償還。債務是美國將來納稅人的噩夢。

2015年中國推行的棚戶改造，政府發了3-4萬億的錢，居民加足槓杆，造成了後來房價暴漲。而且其中大量的期房的銷售，讓房企槓杆也加滿到90%。政府就是聽了這些凱恩斯派經濟學家的建議，才造成了後來巨大房地產泡沫。直到現在，租售比仍然是失調的，年輕人不愿意消費，不愿意买房，不愿意婚育，這是泡沫經濟造成的後果。

這些經濟學者只管當下，不管未來債務奴役的問題，不管貨幣貶值的問題。他們的老師凱恩斯說過，「未來，我們都會死的！」我們只管享受，哪管未來洪水滔天！

當類似房地產（資本）收益遠遠高於創新生產力的收益，當創業和打工還不如躺在體制裏混飯喫，這樣一種經濟的前景是非常令人擔憂的。

現在，居民端確實在存錢。如果CPI持續走低，說明人民幣在境內是升值的，對老百姓來說，這不一定是壞事兒，購买力增加了，如果工作機會能夠增加，這樣的經濟環境，老百姓的生活焦慮反倒是更少。

居民儲蓄，企業謹慎投資，都不亂花錢，我覺得是好的。泡沫要出清，股市裏也有價格修正。市場中各種扭曲的價格需要回歸，讓市場去發現高回報的新質生產力，這才是中國經濟至關重要的點。

政府如果財政入不敷出的話，可以考慮減少支出，裁員和降薪，縮小編制，減少基建。如果國企沒有效益，就私有化，到股市裏融資，養那么多人，不是好企業，企業是要追逐利潤的。

美國的行政費用佔GDP的3.4%，日本佔2.8%，中國佔25.6%。

老百姓沒有錢，那就給老百姓減稅，降低個人所得稅，降低社保。清華大學教授白重恩的研究發現，中國五項社保的法定繳費之和已達工資水平的40%，有些地區已接近50%。中國社保繳費是北歐五國的3倍，是G7國家的2.8倍，是東亞鄰國的4.6倍。據統計，中國稅收佔消費品價格的比重竟然高達64%，是商品本身價值的1.8倍。在中國，如果你月入一萬，要交14%個稅，12%公積金，8%養老保險，4%的醫療失業險，合計3800元，剩余6200元；若你再拿這6200元去消費，則需要為你所消費的商品埋單17%的增值稅，28%的各種雜稅，約為2800元......所以，一個月入一萬的人，相當於要交6600元來養政府。

政府還要放松對民營企業的幹預和管制，盡量多給民營企業綠燈。比如國務院最近發布旨在推動教育和培訓行業的《關於促進服務消費高質量發展的意見》，這等於給做校外培訓的機構一個機會。

民企有了政策的支持，就敢於投資，敢於招人，老百姓就有更多的就業機會。政府還要多給民營企業減負，減少稅費，他們賺了錢，等於回饋了社會。民營企業發展了，賺錢了，躺平的年輕人看到了機會也會起來了，失業率也降低了。

我認為，國家最大包袱是體制內的負擔。不是在民營企業，民企企業不賺錢會自己調整。而在國企，機關，事業單位，所謂體制內的人太多了，這造成了巨大的財政負擔。據說，2023年國家機關和事業單位住房公積金實繳職工人數為4835.9萬人，意味着體制內在編人員達到了4835.9萬人。2023年末全國就業人員74041萬人，其中農民工總量29753萬人；也就是說：約15個就業人員中，就有1個在體制內！人多行政費用自然就多了。據說，美國的行政費用佔GDP的3.4%，日本佔2.8%，中國佔25.6%。這些旱澇保收的，「喫皇糧」的人太多了。

而且，體制內大部分都是受過高等教育的優質人才，他們離开體制，進入到社會的制造和服務行業，那將會大大地促進新質生產力和創新能力，對整個經濟會有一個很大提升。

對於IMF的建議中國大放水，國際貨幣基金組織（IMF）中國執行董事張正新表示：“我們認為，在完成和交付這些單位時，我們應該繼續應用市場化和法治化的原則。”他還說："中央政府直接提供財政支持是不合適的，因為這可能導致對未來政府救助的預期，從而引發道德風險。“

我認為，張正新回答的很好。中國的問題，是體制佔據了巨大社會資源，但是有活力的民營企業的空間和資源被擠壓。這不是市場化。中國在改革开放的一开始，就是體制裏提倡「下海」，「不喫大鍋飯」，很多人才來到社會，做出來巨大的貢獻，中國的經濟也因此取得了巨大成果。

全面市場化和法治化才是中國未來的出路。

作者：魯克