”經濟晴雨表“銅價大跌 全球經濟衰退的先兆?

2024-07-27 08:07:23

國際銅價已連續9個交易日下跌,這是自2020年疫情期間(連續13個交易日下跌)以來最長的下跌周期。過去10周,銅價累計下跌21%,正式進入”技術性“熊市。

銅價下跌的主要原因是全球庫存總量飆升,銅的庫存水平從2024年第一季度的約220,000公噸躍升至目前的約580,000公噸,為2020年第二季度以來的最高水平。庫存的上升,意味着需求的下降,中國作為銅最大的消費國,正好印證中國經濟的急劇放緩。

銅作為基礎金屬中的重要組成部分,也是大宗商品之王,一直被是為全球經濟前景的”晴雨表“。銅價的下跌,是全球經濟衰退的先兆嗎?

1、全球高利率環境下,全球經濟受到衝擊

(1)美國經濟”軟着陸“仍受到質疑

近半年公布的美國一系列經濟數據”差強人意“,特別是就業數據的疲軟,令不少人對美國經濟”軟着陸“的可能性提出質疑,認為美國經濟”硬着陸“的風險升溫,即出現經濟衰退。

(2)歐洲經濟已在衰退的邊緣

2023年,德國經濟出現萎縮,延續了此前的低迷狀態,意味着歐洲經濟增長的引擎出現”啞火“。歐洲經濟目前整體仍不容樂觀,通貨膨脹率仍居高不下,法國和英國經濟也陷於困頓。

(3)全球高利率環境下,經濟增速明顯受到抑制

盡管近期,歐洲央行等主要全球央行在降息,美聯儲預計最快在9月進行降息,但是,未來本輪全球央行不再像以前那樣把利率降至0附近,而更有可能是未來維持中性利率水平,意味着全球將進入”高利率“時代。

在全球利率上升的背景下,全球經濟增長必然受到衝擊,因為企業的融資成本增加了,將減少投資,高利率環境下,也將抑制房地產行業的發展。

2、中國經濟增速放緩拖累全球

最新數據顯示,中國GDP二季度增速4.7%,相較於一季度5.3%的強勁开局遜色不少,也低於外界預期。中國政府的目標是2024年經濟增速5%左右,按照目前的經濟形勢來看,中國能否完成今年的目標仍存疑。

中國目前正面臨持續的房地產危機、危險的地方政府債務、消費走弱以及高失業率等問題,這其中任何一個問題處理不好,都會令中國經濟陷入更深的”困境“。

不可否認,過去近20年,中國一直是全球經濟的最大增長引擎,2023年中國對世界經濟增長的貢獻率超過30%。一旦中國經濟的高速增長啞火,對全球經濟造成巨大的衝擊。

“銅博士”走勢和中國經濟高速增長周期高度一致

中國是銅最大的消費國,從2000年开始,中國的大量需求造成銅等大宗商品價格飆漲,造就了近20年的大宗商品超級周期,如下圖所示。銅的投資者給銅起了一個親切的稱號“銅博士”。

中國同樣也是鋁的最大消費國,此外,中國對鐵礦石和煉焦煤的需求也非常大,這些大宗商品同樣隨着中國經濟的高速增長而迎來一波大牛市。

鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播信息之目的,不構成任何投資建議,如有侵權行為,請第一時間聯絡我們修改或刪除,多謝。

推薦文章

英特爾在中國面臨阻力

中國網絡空間安全協會(CSAC)周三晚間發布聲明,建議對美國芯片制造商英特爾在中國銷售的產品進行安...

流動的沙
6 12小時前

一個世界首富的產生與覆滅的故事

2001年,《華爾街日報》統計了千年以來,世界上所有最有錢的人。前50人中,中國六人上榜,分別是成...

魯克
7 12小時前

企業盈利強勁!道指漲逾300 阿斯麥再跌 黃金逼近高位

美股周三上漲,強勁的公司財報推動美股反彈。道數上漲逾300點,創收盤歷史新高。羅素2000小盤股指...

幣海獨步者
8 20小時前

比特幣何時創新高?未平倉合約突破高點 投資者興奮不已

比特幣(BTC)即將突破70000美元。雖然這么說似乎有些大膽。但僅僅幾周時間,這種加密貨幣就一直...

流動的沙
9 20小時前

在中國,奢侈品LVMH遭遇冰封時代

全球奢侈品行業遭受了一場突如其來的寒潮。行業領軍企業路威酩軒集團(LVMH)發布的最新財報顯示,受...

幣海獨步者
9 20小時前

“特朗普交易”重返市場 美元和比特幣大漲

不僅是博彩網站,金融市場也加倍看好特朗普獲勝。近期,美元和比特幣價格大漲。美元指數已突破關鍵阻力位...

杜牧白
10 20小時前