展望：白銀漲幅已遠超黃金，且前景相比似乎更有利

黃金今年的飆升已成為頭條新聞，但漲幅遠遠落後於白銀，後者價格便宜得多，而且同樣具備金融屬性，此外還有工業需求提供支持。

截至發稿時，COEMx黃金今年的漲幅為13.20%，白銀為22.43%。

不過，白銀價格仍遠低於黃金，黃金和白銀的價格比為1:80，或1盎司黃金等於80盎司白銀；仍遠高於近20年來1:68的平均水平。

今年以來，由於中國央行的黃金收儲加快，零售客戶需求增加，以及預計美聯儲即將啓動降息周期從而導致美元貶值，黃金和白銀同步啓動了這一輪驚人的漲勢。

Silver Bullion的創始人格雷戈爾·格雷格森表示：

“即使是有興趣購买黃金的客戶也开始說‘好吧，也許我會先購买白銀，然後等待金銀比重新回歸平衡’，目前，我們的金銀價格比為1:74，而去年平均為1:44。”

今年2024年1月，金銀比價升至1:90，為2022年9月以來的最高水平。花旗集團當時表示，如果美聯儲开始降息，經濟增長在下半年保持強勁，金銀比價可能會下跌至1:70，如果經濟增長放緩，則金銀比可能會進一步走高。

白銀具有雙重屬性，即具有金融資產的特性，也具有工業金屬的特性。倫敦白銀研究學會表示：“白銀是太陽能電池板的關鍵材料，隨着該行業的強勁增長，預計今年這種金屬的需求將創下歷史新高，在這種背景下，市場將迎來第四年的供應短缺，並且短缺規模將是歷史上第二大。”

格雷格森表示，供應短缺導致工業用戶 ——通常以來礦業公司供應——轉而通過消耗庫存來滿足需求。倫敦金銀市場協會的庫存在4月跌至有記錄以來的第二低水平。

道明證券的大宗商品策略師丹尼爾·加利表示：

“考慮到目前需求增長的速度，未來兩年，LBMA的庫存可能會耗盡。”

格雷格森表示：“我們將慢慢看到供應緊縮，因為工業需求將走高，如果投資者也开始購买，那么我認為兩三個月後，我最大的問題可能會是‘我在哪裏找到供應？’而不是‘我如何出售白銀？’”

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