全球經濟“金絲雀”2月出口再超預期

2024-03-03 11:03:23

韓國上個月的出口繼續增長，增加了今年經濟增長和全球貿易的樂觀前景。韓國周五公布的數據顯示，經工作日差異調整後的出口量較上年同期增長12.5%。不考慮今年2月份的農歷新年假期，整體出口增長4.8%，高於預期的4.1%；而整體進口下降13.1%。貿易順差擴大至42.9億美元。

韓國是全球貿易的關鍵一環，因為韓國企業在各種供應鏈中都有廣泛的定位。在半導體需求強勁的帶動下，韓國出口從去年年底持續一年的低迷中反彈。盡管汽車出口量略有下降，但顯示器銷量仍在上升。經濟復蘇使人們對韓國經濟今年將加速增長抱有希望。韓國央行上周維持了2024年韓國國內生產總值(GDP)將增長2.1%的預期，表明出口將出現復蘇。據該央行稱，如果這一趨勢持續到2025年，將有助於經濟增長2.3%。

^{圖：韓國出口持續增長，支撐經濟增長前景來源：Bloomberg}

不過，消費放緩和建築投資下滑對韓國的經濟勢頭構成了威脅。該國還對包括中東衝突在內的持續地緣政治緊張局勢的影響保持警惕。今年全球許多地區計劃舉行的一系列選舉也增加了全球貿易政策的不確定性。惠譽(Fitch Ratings)本月早些時候表示:“隨着人工智能需求刺激內存升級周期，韓國存儲芯片制造商的經營業績將在未來兩年有所改善。具有挑战性的經濟前景和持續的地緣政治緊張局勢仍然是主要風險。”

韓國的出口在2月份保持了增長勢頭，延續了1月出口強勁的趨勢，為2024年的積極开端。韓國1月整體出口增長了18%，而經濟學家的預測是增長17.6%，這得益於與去年同期相比更多的工作日。整體進口下降7.8%，貿易順差收窄至3億美元。

仔細觀察發現，市場對韓國主要產品的需求依然強勁。出口反彈的最大推動力是內存芯片。2月份，韓國芯片出口同比增長66.7%，顯示器出口同比增長20.2%。汽車海外發貨量下降7.8%。整體無线通信設備出口下降16.5%，而船舶出口增長27.7%。經工作日差異調整後，對中國(CHN)的出口較上年同期增長4.8%，對美國(USA)的出口增長9%。

推動韓國出口的其他行業還包括汽車、石化產品和造船業，這些行業支撐着韓國廣泛的工業基礎。許多韓國產品遍布全球供應鏈的各個環節，這使得韓國的出貨量成為衡量全球貿易健康狀況的一個很好的領先指標。

國際貨幣基金組織(IMF)預計，今年全球經濟將增長3.1%，低於歷史平均水平，原因是一些央行繼續抗擊通脹，同時財政支持力度減弱，債務風險給經濟活動帶來壓力。