高盛：美國債務面臨與對抗通脹發生衝突的風險

高盛警告稱，降低通脹的努力可能會與高債務負擔發生衝突，並強調了這對美國債務的影響。

在周一公布的一份報告中，分析人士研究了像美國、日本、歐洲和英國這樣的發達經濟體，並指出更高的利率已經上升到對抗通脹，已經通過增加利息成本來給政府預算施加壓力。

高盛補充稱，隨着各國央行部署反通脹工具，包括美聯儲的量化緊縮行動，它們限制了通脹侵蝕債務的能力。

分析師喬治·科爾（George Cole）和薩拉·格魯特（Sara Grut）寫道：

“最終，這可能會導致通脹目標和高債務負擔之間發生緩慢的衝突，寬松的財政立場會導致通脹風險，從而導致利率上升，直到財政調整阻止這一進程。”

他們補充說，通脹較高且收緊財政政策意愿有限的國家最有可能出現這種情況。

高盛指出，高通脹和嚴重赤字的結合也可能意味着投資者對政府債券的需求較低，而外國債務所有權較高是另一個風險因素。

該報告稱：“這表明美國和英國是久期風險溢價重新定價的最明顯候選者。”它指的是債券交易商在證券生命周期內承擔利率變化風險所需的補償。

該報告發布之際，美國債務前景正在發生變化。赤字不斷擴大，聯邦政府預計在2023財年超支2萬億美元。

僅一個季度，財政部就發行了1萬億美元的新國債。隨着美聯儲不再是主要买家，財政部不得不從債券市場的其他角落吸引資金，迫使其提高利率。

與此同時，7.6萬億美元的美國政府債務將在不到一年的時間內到期，這給利率帶來了更大的壓力。

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