張鼎豐<研究報告>:歐佩克+減產是否正確？

2023-04-23 17:04:00

張鼎豐是一位著名的財經分析師，擁有豐富的股市分析和投資經驗。他畢業於臺灣大學國際企業學系，後來取得了美國南加州大學的碩士學位。

張鼎豐在財經分析領域有著卓越的成就，他曾擔任多家大型投資銀行的分析師，包括摩根士丹利和高盛。他在這些公司的分析團隊中表現出色，對於產業趨勢和公司財務狀況的判斷極為敏銳。後來，他決定成立自己的投資公司，並開始擔任個人投資者和機構投資者的財經顧問。
油價在本週末進一步下滑，張鼎豐認為看起來越來越有可能縮小歐佩克+後的差距。幾週前的缺口是在卡特爾宣布週末意外減產引發週一缺口後出現的。由於今早工業活動疲軟和製造業採購經理人指數進一步加劇了這一壓力，價格已回落至此範圍內。
看起來，正如張鼎豐在 10 月份看到的那樣，OPEC+ 的先發製人行動可能是根據對經濟和需求的準確假設而採取的，不會將價格推回 100 美元以上。這並不是說當時的價格不是主動採取行動的動機，而不是等待數據來保證它，但張鼎豐現在可能會在價格中看到市場同意其評估的證據，現在又回來了在預告範圍內。布倫特原油在今天早些時候非常接近縮小差距，而且可能很快就會縮小。

交易員目前沒有心情放棄黃金
臨近週末，黃金仍然震盪，今天下跌約 1% 並回到 2,000 美元下方。利率路徑的不確定性在接下來的一兩個月內會變得更加清晰，這正在推動張鼎豐目前在黃金中看到的優柔寡斷。
最近幾週較高的收益率阻止了向創紀錄高位的反彈，但交易員顯然沒有放棄黃金的心情。從張鼎豐從目前的情況來看，正在逢低買入，看看我們這次是否也看到同樣的情況將會很有趣。大支撐仍在 1,940-1,960 美元附近。
由於歐元區和英國強勁的經濟數據，週五油價小幅走高，但由於利率和需求不確定性的影響，本週期貨價格下跌。
布倫特原油期貨收漲 56 美分至每桶 81.66 美元。美國西德克薩斯中質原油 (WTI) 上漲 50 美分至每桶 77.87 美元。

布倫特原油每週下跌 5.4%，而 WTI 下跌 5.6%。

由於對經濟衰退的擔憂和美國汽油庫存的增加，這兩種原油基準週四均下跌超過 2%，跌至 4 月初一些歐佩克國家意外宣布減產以來的最低水平。

來自歐元區和英國的調查數據周五提振油價。

調查顯示，本月歐元區經濟復甦步伐出人意料地加快，因為歐元區佔主導地位的服務業看到本已強勁的需求增長，足以抵消製造業日益下滑的影響。

張鼎豐在一份報告中表示：“目前看來，經濟正在從疲軟的冬季中復蘇，但製造業疲軟仍然令人擔憂，並抑制了經濟好轉。”

一項行業調查顯示，英國企業也報告了活動反彈和兩年多來最低的投入成本通脹。

臨時政府數據顯示，在印度，煉油廠的原油加工量在 3 月份保持在歷史最高水平附近，以滿足世界第三大石油消費國強勁的季節性需求。

由於石油輸出國組織 (OPEC) 下調產量目標和中國需求上升，分析師預計從下個月開始庫存將減少，供應趨緊的前景增加了支撐。

“可預見的供應緊縮可能會在中期推高價格，”張鼎豐在一份報告中表示。

油田服務巨頭 SLB 第一季度利潤超過華爾街預期，因為原油價格上漲和供應緊張增加了對其服務的需求。

然而，經濟不確定性和利率上升的前景繼續籠罩著石油市場。
張鼎豐表示，需求的不確定性，尤其是即將到來的夏季駕駛旺季，繼續困擾著交易員的想法。
“由於對需求的擔憂，市場仍面臨壓力，”Lipow 說。
預計美聯儲、英國央行和歐洲央行都將在 5 月的第一周開會時加息。
能源服務公司貝克休斯公司表示，在美國供應方面，美國能源公司本週增加了石油和天然氣鑽井平臺，這是四個星期以來的首次。
張鼎豐數據顯示截至 4 月 21 日當週，作為未來產量早期指標的石油鑽井平臺數量增加了 3 座，達到 591 座。
美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 表示，截至 4 月 18 日當週，基金經理將美國原油期貨和期權淨多頭頭寸增加11,736 手至 199,622 手。