下個牛市的元宇宙賽道展望（上篇）

2023-03-26 12:03:00

元宇宙賽道曾經是上一輪牛市中的“夜空裏最閃亮的一顆星”：

玩家們在多刷幾遍《頭號玩家》後，激動地暢想五年內就可以穿戴着 VR 黃金套裝，揮舞着光劍互砍；

投資者們看着 Animoca 旗下的 Sandbox 價格從 2021 年初的 0.05 U，到了年底直接衝到 8 U，一年之間 160 倍的漲幅，令人血脈噴張；

最後的瘋狂出現在 2021 年 10 月底，Facebook 改名為“Meta”，官宣今後將以本尊進入元宇宙作為主攻方向，全市場沸騰。這則消息後的第 10 天，2021 年 11 月 10 日，BTC 大餅價格接觸到了歷史最高點 69000 U，Meta 的股價也突破了 350 U，整個加密圈和投資圈在狂歡在咆哮。

然而歷史規律總是不斷重演，輝煌到頂點就離崩塌不遠了，2021 年年底之後加密圈就進入了漫漫熊市，直至今天。去年 10 月的一篇報道揭露了“元宇宙騙局”：Meta 主導的元宇宙場景 Horizon Worlds 只有 9% 的場景訪問人數達到或超過 50 人，絕大多數都無人問津；加密圈內兩個元宇宙項目龍頭 Decentraland 和 The Sandbox，日活躍用戶分別為 38 位和 522 位，而這兩個數據對應企業的估值均為 13 億美元左右；然後頭條直接砍掉了元宇宙項目“派對島”。

是元宇宙出了什么問題嗎？肯定不是嘛，小扎又不傻的，另外 Roblox《我的世界》每年還是持續五六億美元的收入，DAU5000 萬左右，挺漂亮的成績單。

主要還是這個賽道太過早期，基礎設施太落後，敘事又過於龐大，可以發展的分路徑太多，讓人覺得無從入手。而 Roblox 能成功，就是提早找到了細分切入點：主打小朋友的益智和社交，而开發智力這個邏輯，家長們是沒理由反對的。

目前元宇宙的窘境，就類似二十多年前個人電腦剛普及的時候。一臺 486 電腦價格就是普通家庭一年的工資，上網還要通過固定電話鏈接“貓”去撥號，普通用戶用的最多的就只能是瀏覽新聞網頁和收 email，我印象非常深刻的就是當時紙媒的一些觀點：新聞，報紙不能看嗎？郵件，寫信不也可以嗎？如果因為初期的使用體驗和實際價值不行，就放棄了家用電腦，很可能就錯過了整個互聯網大潮。

未來的發展是存在於魔鬼一般的細節中的。我還記得一個家境較好的同學是如何搞定了父母，入手了一臺 486 電腦的：一开始家裏肯定是不讓买的，“知道你买電腦就是為了玩遊戲！而且還這么貴！什么學編程？學校的機房不能學嗎？自己看書不能學嗎？”於是該同學就在暑假向好基友借了一臺電腦玩三天，就放在大廳裏，白天假模假樣的學編程，中間休息時玩掃雷，還教爸媽怎么玩。結果第一天夜裏凌晨他睡醒了後，透過門縫偷偷看到大廳裏他爸媽還在進行掃雷 PK 大賽…幾天後，一臺新的電腦就成了他家的新寵。

元宇宙也是這樣，新一代的小朋友們是玩着 Roblox《我的世界》長大的，對於 UGC，對於遊戲內的社交是有路徑依賴的。幾個小朋友互相串門聚會的時候，戴着 VR 玩遊戲已經是常態。雲宇宙之於新生代，就類似二十年前的掃雷之於電腦新玩家。所以我的判斷是元宇宙賽道沒問題，目前就是基礎建設沒有跟上而已，再發展五年到十年後，賽道內的場景發展會超出大家的想象。

但是一位偉人好像說過“五年十年太久，只爭朝夕”，嘿嘿。我們韭菜就喜歡當天买，當天拉十倍的奇跡故事，雖然這場景可能只會出現在夢境中，但如果在熊市布局，等到牛市來臨，拉個十倍還是有可能的。本着為了下個牛市做准備，我們站在玩家的立場，對元宇宙賽道做個簡單的梳理和分類，看看哪些是值得關注或者埋伏的，我就不相信元宇宙賽道到了明年還是只有 Sandbox 和 Decentraland。

（一）Meta 代表的 VR 派

玩家對於這個類別的元宇宙玩法，共識是最強的，也是扎克伯格力押的賽道，就是通過硬件驅動賽道的發展。

可惜目前還屬於青黃不接的階段：Meta 內部的元宇宙硬件板塊 Reality Labs 在 2022 年共虧損了 137.2 億美元，與上一年的虧損 101.9 億美元相比，還擴大 35%，嘖嘖，小扎是真的猛砸錢啊。

Reality Labs 就是賣 VR 設備 Quest 的。一個高端的 Quest pro，賣 1500 美元，太貴了，而且 Horizon Worlds 裏的場景玩着就膩了，導致老玩家的留存率每年都在下降，超過一半的 Quest 用戶在購买該產品 6 個月後，就扔到一邊沾灰了。

砸了幾百億，咬着牙也要堅持下去，小扎前段時間給 Meta 引入了兩個新玩意兒：AI“發現引擎”和短視頻功能 Reels。後面期待 Meta 的 AI 和元宇宙的結合吧。

目前加密圈的元宇宙 VR 項目，我們找到了三個代表：

High Street

Mixverse

Ceek

分別闡述下：

案例 A：Highstreet

Highstreet 最耀眼的市場表現當屬今年年初那一波狂漲。1 月 30 日，Binance 的老大 CZ 在 AMA 談及將投資 VR 或元宇宙遊戲時表示，目前更傾向於投資其他虛擬現實或元宇宙遊戲，而 Highstreet 當時以與周傑倫合作的營銷方式，搭上了這波順風車。

1 月 30 日 CZ 喊單的當天，HIGH 代幣就從 1.3 美元直直的拉升到了 3.6 美元附近，接近 3 倍的漲幅；第二天熱度降溫，代幣降到 2.6 美元，誰知又來一個王炸，周傑倫正式與 Highstreet 籤約，又是硬生生的把下跌通道的代幣拉回到了 3.6 美元附近。在隨後的一周時間裏，代幣價格一直在 3-4 美元直接徘徊，最高觸及 4.5 美元左右。

Highstreet 究竟是一個什么樣的產品，有什么資本能夠一炮走紅，成為 VR 元宇宙賽道的寵兒？

我們先來看看創始人和融資背景。Highstreet 的母公司叫 Lumiere VR，由加拿大華裔、創始人兼 CEO Travis Wu 和聯合創始人 Jenny Guo 共同創立於 2015 年，主要從事物理場所 VR 貨幣化、SDK 开發以及 VR 數據分析，團隊核心成員來自 DeFi、VR 和藝術領域，曾任職於麥肯錫、蘇富比等公司。團隊看起來是有不錯的專業背景。

項目有過三輪主要融資，第一輪是在 2021 年 6 月完成的 500 萬美元融資，由 Mechanism Capital、NGC Ventures、Palm Drive Capital、Cherubic Ventures、Jump Trading、GBV、Panony 和 Shima Capitl 領投，第二輪是 Binance Labs 和 Animoca Brands 的 200 萬美元的战略融資，第三輪是 Crunchyroll、Twitch、Kabam、Rotten Tomatoes、Fitbit 的战略投資。抱了大腿的項目就是不一樣，融了三輪資，特別是第二輪傍上了幣安和 Animoca，資本運作和平臺加持都是槓槓的，完全有能力翻手為雲覆手為雨，籤下周傑倫這樣的大咖也不足為奇。

Highstreet 是要打造一個怎樣的元宇宙世界呢？簡單的理解就是开放世界 MMORPG+Shopify，大俗話說就是一個電商元宇宙。

Highstreet 的 NFT 都是以 Phygital 形式發行，也被稱為實體數字化 NFT。遊戲玩家可以將他們在鏈上購买的商品，兌換成鏈下的實物，在加密世界做到 O2 O。這種模式對於品牌來說，可以將現有產品變成了遊戲資產，助推了品牌營銷；對於玩家來說，將遊戲內購物帶入現實世界，模糊現實與虛擬的邊界，玩家也因信服度高的體驗，提高了在元宇宙的沉浸感。後續據說平臺也會接入亞馬遜等電商平臺，成為真正的元宇宙界的電商入口。

但我們認為，這些傳統的電商巨頭也不會坐以待斃，等 VR 技術發展到一定成熟度，電商巨頭們也一定會开發自己的元宇宙電商版本，到時候 Highstreet 如何直面巨頭競爭，是個巨大的不確定性。這幾天亞馬遜爆出消息要出 NFT 了，這應該是前期探路吧，不知道 Highstreet 會不會借機炒作一波。

Highstreet Market 是 Highstreet World 兌換限量版產品的市場，每件物品都有一個實物等價物。Highstreet Market 會運用聯合曲线（Bonding Curve，類似於 AMM 自動做市商）確保商品的流動性，在自動價格發現機制下，物品的價格將隨着每次購买而浮動。聯合曲线始終確保有對手盤，同時，品牌可自定義專屬聯合曲线，以此激勵更多交易或线下產品兌換。

當前 Highstreet World 由 Highstreet City、Binance Beach、AVAX Alps、Asteroid 325、Animoca Archipelago 和 Republic Realm 六個可探索的地區組成，主要玩法包括升級、購置房屋、遊戲战鬥、馴養寵物 NFT 等多種活動。據說幣安會在遊戲裏建立 Binance Beach 海灘，提供幣安平臺的各種服務和 DeFi 產品。Animoca Brands 也將為項目引入衆多知名項目和品牌，擴大其元宇宙的影響力。

經濟模型方面，Highstreet 採用的是 HIGH 和 STREET 雙代幣模型。母幣 HIGH 主要用途包括質押、平臺治理（創建提案和投票）及遊戲內交易（房地產或限量版產品），Token 總量上限為 1 億，現流通量為 3300 萬枚。目前 High 已經上线 Binance、Coinbase、Crypto.com 等平臺，DEX 用戶則可選擇在 Pancakeswap 和 Uniswap 上進行交易。子幣 STREET 是遊戲內 Token，無固定上限，會隨着玩家增加和遊戲進度適當的通貨膨脹。玩家可以通過獵殺怪物、完成任務、尋寶活動等活動獲取，或用母幣 HIGH 兌換。

Highstreet 看上去確實是一個光鮮亮麗的仔，各方面看上去都是優等生，我們所強調要有的第二層敘事“元宇宙電商”也比較性感。但是是否真的是一條現階段元宇宙的最高效的發展路徑？帶着 VR 頭盔买東西，和直接在淘寶京東亞馬遜上手指點擊买東西，到底有多大的體驗差異？各個品類，成千上萬的品牌要完成元宇宙商品的展示與改造，將會是一條漫長、費時的道路，Highstreet 是否真能跑贏這場馬拉松？

我想以上的幾個問題，在項目的時間表完成度上已經揭示了一些答案。記得去年初的時候看到項目方熱情滿滿的說 2022 年將是產品豐收年，制定了如下宏偉的上线計劃：

Highstreet 項目 2022 年計劃

然而，看了一下官網，至今能體驗只有一個網頁版的室內空間，沒有人物皮膚，沒有太多互動功能，玩起來還很卡。瓜友們去體驗下，反正我們體驗後的感覺是落差感很大，各種背景各種利好，目前就這？嘿嘿，那只能再等等吧。

案例 B：MixVerse

最早注意到 MixVerse 是去年 11 月初項目开始 Mint Pass 卡的時候。因為那時候是深熊時節，各個板塊的交易都不活躍，NFT 市場如一潭死水，難得有看到項目能逆熊市而上，勇敢發 NFT 的。

我們韭菜嘛，還是看價格。今年 2 月份开始，看到項目方又开始有些頻繁的動作，價格波動得厲害，於是开始深入研究起了這個項目。最近兩周項目 Pass 卡價格上下起伏，從 2 月份啓動前到 3 月初，Pass 卡地板價從 0.01 e 拉到過接近 0.1 e，但最近價格又有下跌，可能也跟 Blur 开始取消雙倍積分，並清理莊家有關。下個月項目會 Mint 土地 NFT，並正式开放遊戲公測，不知道還會不會有一波行情，值得進一步關注。

與 Highstreet 不同，MixVerse 沒有光鮮亮麗的投資背景和明星的加持。從幾次 AMA 了解到，這個項目是一個堅持做了好幾年的 WEB2 VR 遊戲團隊搞的。他們將致力打造 VR 遊戲元宇宙平臺，通過开放生態、分發平臺等，為遊戲提供充足的流量支持，並實現整個遊戲元宇宙生態的建立。

MixVerse 團隊已經开發出了幾個 VR 小遊戲，核心成員曾經开發過的奇幻滑雪 3（在 Pico 等商店有上架），也會以進化升級的形態整合到 MixVerse 的元宇宙遊戲平臺。未來項目也會將其他已經开發完成的 VR 小遊戲放到平臺上，並邀請更多的开發團隊來平臺上發布遊戲。

MixVerse 團隊從 2016 年就开始做 VR 了，有 8 年的 VR 遊戲开發經驗，上次在 Binance Live 的專場 AMA 裏就邀請了很多 VR 行業的專家和學者。奇幻滑雪系列曾是 Steam VR 體育品類下載量第一，全球累計下載量近三百萬套，曾在北京冬奧會上作為官方遊戲發表的。

主要團隊成員主要來自於美國、香港和中國大陸，有不錯的國際化背景，CEO David 經常出現在 AMA 裏。根據項目官方去年 11 月披露的信息，MixVerse 完成了第一輪融資，投資機構不著名，項目估值是 2000 萬美金。

MixVerse 想要打造的是一個什么樣的元宇宙世界？除了上文提到的各類平臺遊戲的嫁接，MixVerse 主世界也有自己的一套遊戲主线。玩家將圍繞生存、職業發展、建設、協作與競爭等元素展开遊戲，可以在土地上建設家園，共建社區，形成各類議會、協會與行會，並進行尋寶、貿易、競爭等內容。遊戲初期還是以 PGC 為主，中期將引入更多第三方开發團隊，逐漸走向 PUGC，最後通過完善地圖編輯功能，實現真正的 UGC。

根據官網公布的信息，遊戲第一個對外开放的大陸名叫 Edenia（自由大陸）。根據測試視頻來判斷，項目遊戲的成型度已經很高，已經搭建了幾個主要場景及核心遊戲，包括 MixVerse 元宇宙步行街（Pedestrian Street）、滑雪遊戲、酒吧、會議廳、展覽廳等。

代幣模型方面，MixVerse 也將採用雙代幣模型，Mix 作為母幣，是通縮的治理代幣，而子幣 Chaos 是無限增發的流通代幣。目前兩種代幣都未上线，所以該項目還算早期。

對於玩家來說，一套普通的 VR 設備 300-500 U 左右，整個項目模型還是有點重。所以項目方還同步研發了 H5 版本的遊戲，用手機就能玩，其中的夜店玩法目前就能在官網體驗（是可以擼白的）。這樣的多端設計，可以方便玩家們隨時隨地通過各種設備登錄 MixVerse 元宇宙。

對比 Highstreet，MixVerse 更像是一個從 WEB2 的 VR 遊戲平臺，拓展到元宇宙世界的項目。我們把這個項目拿出來做案例，是因為目前 WEB3 的元宇宙賽道裏能有具體場景讓玩家去玩的，太少了。大部分就是搞一個展示平臺，大家進入後跑來跑去地參觀或做任務。而 MixVerse 可玩的遊戲已經基本成型，目前有夜店玩法，後續有滑雪場景。和用網頁元宇宙畫大餅的 Highstreet 來對比，Mixverse 產品的完整度來說會更勝一籌。

當然我們最擔心的一點就是，WEB2 的團隊進入到 WEB3，運營和市場推廣等方法等能入鄉隨俗地學會嗎？畢竟我們見過一些優秀的 WEB2 團隊用着舊打法，在 WEB3 試水就沉掉的案例。

案例 C：Ceek

最近在梳理 WEB3 的元宇宙 VR 賽道的過程中，又發現了另一位選手 - Ceek。CEEK 是一家致力於搭建 AR/VR 穿戴設備的公司，同時也是一個虛擬現實體驗的分銷商和媒體平臺。藝術家根據 CEEK 穿戴設備搭載的區塊鏈平臺資源共享專輯或是音樂，也可以通過 CEEK 建立 VR/AR 工作室，建立受衆喜愛的品牌內容。基於 ETH 的智能合約，用戶可以在平臺內靈活打賞、投票、參與賽事、進行虛擬物品的买賣。

CEEK 匯集了全球音樂、體育和娛樂領域的知名人物，世界級合作夥伴包含環球音樂，Apple 和 T-Mobile 等，因為其明星效應，項目在幣圈中的知名度還算比較高。CEEK 使內容創作者能夠通過虛擬流媒體平臺獲得專利並將作品貨幣化，以覆蓋世界各地的觀衆。CEEK 為音樂藝術家和創作者打开了新的收入來源，提供了一種直接接觸他的粉絲團並從中獲利的全新方法。

看了一下平臺官網，除了音樂相關 VR 頭盔和耳機等硬件的銷售，還有大量明星直播視頻，還有土地銷售，動輒幾個 ETH 的價格，妥妥的奢侈品售價。可能這就是明星效應，讓大家能在 Ceek 的虛擬世界中與明星成為鄰居的誘惑真的很大。

可以說 Ceek 的元宇宙世界，是一個小巧精致、主打明星牌的“奢侈”平臺，雖然有土地，但其元宇宙世界的構建模型還未能很好地體現。其專注的元宇宙音樂和媒體的細分賽道，也比較難容納大體量的豐富的元宇宙內容，昭示着 Ceek 的定位必定是一群喜歡追星的相對小衆的用戶群體，就是私域流量的概念。

本篇總結

本篇文章是我們近期對 WEB3 元宇宙賽道的集中梳理的第一篇文章，探討了其中的細分板塊“硬派小生”VR 元宇宙的現狀和問題，並分析了 VR 元宇宙的三個典型項目 - Hightstreet、MixVerse 以及 Ceek。

以 Highstreet 為代表的電商元宇宙，以 Mixverse 為代表的遊戲元宇宙來說，究竟哪一個是現階段更好地實現元宇宙的路徑？這兩條路徑分別代表了元宇宙的兩條主流實現通道：

從實現難度上看，相較於電商元宇宙要實現线下线上物品的融合，遊戲元宇宙純虛擬的內容環境無需改造現實商品，有成熟的遊戲生態打造模板可直接借鑑，在實現難度上要優於電商元宇宙；

從實現速度上來看，元宇宙改造相對有限的遊戲數量會比改造成千上萬的實體物品迅速且有效；

從技術難度上來看，元宇宙電商要真正實現商品在元宇宙世界裏的完整映射與展示，還需要大量基礎設施建設與普及，而遊戲元宇宙則只是在遊戲平臺和遊戲內容上橫向拓展並豐富即可。

顯然從以上三個角度分析，遊戲元宇宙的可實現度在現階段是更高的。同時 Ceek 以明星帶貨的方式，如果能有大量的 WEB2 私域流量的引入，應該潛力無限。

在後續文章中，我們會繼續探討元宇宙的另外兩個細分賽道 - UGC 元宇宙和應用元宇宙。敬請期待！