比特幣資金費率已連續7天為負數 階段性底部即將形成

隨着市場看跌情緒有所緩和，比特幣周一重返 38,000 美元以上，過去 24 小時內上漲了 2%，同期以太坊上漲了 4%。然而，加密市場在1月份整體仍以跌幅收場，比推終端數據顯示，比特幣2022年初至今已下跌近 20%，以太坊已下跌近 30%，加密貨幣市場總市值下降了大約 5200 億美元。鏈上數據顯示，比特幣資金費率（Bitcoin Funding Rates）在過去一周多的時間裏大多保持負數。

比特幣資金費率大部分為負

“資金費率”是衡量比特幣期貨交易者為保持頭寸而必須相互支付的定期費用的指標。當該指標的值為正時，這意味着多頭持有者目前佔主導地位，並向空頭交易者支付溢價，這通常發生在市場情緒看漲時。負值意味着空頭現在超過多頭，並愿意向多頭支付費用，這種趨勢可能表明，目前交易者中的大多數情緒是看跌的。

下圖CryptoQuant追蹤的數據顯示，比特幣資金費率已經超過一周多為負數：

這些負值表明大多數期貨市場交易者的情緒目前似乎是看跌的。從圖表中還可以看出，上一次負利率持續時間這么久發生在 2021 年 5 月至 7 月的短期熊市期間。在此期間，BTC價格底部逐漸形成。因此，量化分析師指出，當前的負利率可能為趨勢逆轉提供了理想的條件。

然而，值得注意的是，在去年 5 月至 7 月的價格盤整期間，即底部形成之前，負資金費率持續了大約三個月。

二月復蘇？

根據StockCharts 匯編的數據，在過去 9 年中，比特幣在 2 月份的平均回報率為 12%， 86% 的月度收盤以盈利結束。一般來說，股票在第二季度也表現良好，這意味着投資者可能开始增加對投機資產的敞口。

加密貨幣交易公司 QCP Capital 在的一份報告中寫道：“我們看到一個反彈的短期設置形成，特別是在 2 月份 BTC 收盤價高於 4 萬美元以及 ETH 高於 3,000 美元時” 。該公司還預計，未來兩個月美聯儲加息的市場預期將放緩，這可能有利於股票和加密貨幣。盡管如此，歷史回報並不能保證未來的回報。

然而一些分析師認為，隨着比特幣繼續加強與股市的相關性，股市下跌可能不利於加密貨幣的反彈。

Oanda 高級市場分析師 Edward Moya 在最近的一份報告中表示，比特幣最有可能的情況是繼續整合，但如果 2 月份風險偏好保持堅挺，可能會有大量資金進入市場。

宏觀經濟和監管風險仍然很高。數字資產經紀商GlobalBlock分析師Marcus Sotiriou寫道：“隨着拜登政府准備在 2 月份發布一項行政命令，將比特幣作為國家安全問題進行監管，監管問題出現了，很難預測這項行政命令會對行業產生積極還是消極的影響。”

FxPro分析師 Alex Kuptsikevich 認為：“加密市場的情況仍然非常脆弱。比特幣最終可能連續第三個月下跌”。

作者：Mary Liu

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