另闢蹊徑者 PoseiSwap:背靠潛力敘事,構建 DeFi 理想國

2023-11-13 08:11:29

前不久，灰度在與 SEC 就關於 ETF 受理的訴訟案件中，以灰度勝訴告終。灰度的勝利，也被加密行業看做是加密 ETF 在北美地區階段性的勝利，該事件也帶動了加密市場的新一輪復蘇。此前，Nason Smart Money 曾對加密市場在 10 月底的資金流入統計數據中顯示，一方面大量的資金從持有穩定幣轉向購买比特幣的趨勢，而 WBTC 、ETH 、LINK 等一衆主流資產都在呈現大量資金流入的趨勢。這種潛在的“买买买”趨勢，也被解讀為一個可能的牛市早期階段。當然，下一輪牛市來臨的必要條件是能夠不斷向外捕獲價值，以為行業帶來新的增量資金以及用戶，很顯然僅僅憑借一些利好消息，或者將 Web3 破圈的新敘事寄托在 SocialFi 和遊戲上似乎有些困難。而 Paradigm 提出的 “意圖敘事”、RWA 、Messari 提出的 DePIN 等敘事方向，正在被基於厚望。我們看到，這些潛力敘事都天然的具備與 Web2 世界建立鏈接、長期向外捕獲價值的潛力，加密敘事體系也正在發生全新的變化。在全新的敘事體系下，與傳統世界建立鏈接、讓 DeFi 更易於訪問與使用正在成為 DeFi 領域的全新演化方向。PoseiSwap 是目前該趨勢下，最具代表性之一的綜合性鏈上衍生品協議，該協議正在背靠潛力敘事，期望打造一個能夠面向未來的 DeFi 理想國。另闢蹊徑者 PoseiSwapPoseiSwap 是一個綜合性的鏈上衍生品協議，它具備 Zebec 生態系統所特有的高效、高適應性的特點，並通過全新的账戶抽象方案更加廣泛的捕獲用戶。作為多鏈 DEX，其正在構建一個獨特的 LSDFi 體系，為投資者、套利者、LP 用戶通過 LST 資產帶來全新的機會，並幫助 POS 生態更加可持續發展。長期看，RWA 也是 PoseiSwap 的發展方向之一，其正在嘗試將包括美債在內的債券、股票以及大宗商品引入到體系中，基於傳統金融標的以 RWA 為載體，向全新的金融衍生品方向深入的探索，並期望成為該領域的引領者之一。全新账戶抽象方案的採用PoseiSwap 是账戶抽象的擁躉者之一，其正在通過與生態夥伴 HexLink 的合作（該項目是入選以太坊 ERC-4337 账戶抽象資助計劃的 18 個入圍者之一）來打造獨特的账戶抽象方案，以讓 PosieSwap 本身更易訪問與使用。以此為基礎，PoseiSwap 有望鏈接到所有 Web2、Web3 身份特徵，包括加密账戶、DID域名、手機郵箱，甚至是 Google、Twitter 等一系列 Web2 账戶等的账戶集合，並能夠轉換為隨時可用的 AA 帳戶。這意味着用戶能使用任何電子郵件、電話號碼甚至是一些 Web2 社交账戶來接收加密貨幣，它不僅無需注冊任何內容，同時也確保了每個 EVM 鏈上的派生地址都相同。PoseiSwap 作為多鏈 DEX ，有望率先實現鏈抽象，用戶有望能夠一鍵實現不同鏈上涉及多步驟的復雜操作，這也將進一步降低 PoseiSwap 從不同的鏈上獲客的成本。.此外，全新的账戶抽象方案，也正在為 PoseiSwap 構建一個全以用戶為中心的 DeFi 體系，在不久，用戶甚至可以自定義其安全/隱私設置（比如對私鑰存儲、籤名甚至是審計等服務方的選擇），甚至是一些個性化的偏好模型進行等等，賦予用戶自由的選擇與更靈活的用戶體驗。账戶抽象是以太坊創始人 Vitalik Buterin 看好的方向之一，而全新账戶抽象方案的採用，正在讓 PoseiSwap 在易用性、易於訪問上更具優勢。基於 AMM 的 LSDFi 生態PoseiSwap 正在向 LSDFi 領域深度布局，其專注於為 LST 資產長期提供流動性。PoseiSwap 正在基於其獨特的 AMM 交易機制，允許 LST 持有者（交易者、套利者、LP ）利用他們的資產實現最大化收益，並建立流動性。實際上，自今年年初以太坊上海升級後，隨着大量的以太坊解鎖，LSD 賽道逐漸成為了潛力藍海領域。在以太坊生態，Lido、Rocket Protocol、Binance Staked、Frax 等長期佔據大量的市場份額，頭部 LSD 協議的 LST 資產通常具備不錯的流動性。但 LSD 協議數量不斷上升，意味着面向市場的 LST 資產種類也在不斷上升，相對而言這些 LST 資產在流動性表現是遜色不少。Maverick 試圖在引發一場類似於 Curve 的 LST 流動性大战，以試圖推動 LST 資產通過投票的方式搶奪流動性，但這種方式仍舊是有利於頭部 LSD 協議。長尾 LST 資產通常在流動性上存在欠缺，這也讓其與 $ETH 代幣存在一定的價差，PoseiSwap 正在試圖通過 AMM 的方式來為交易者建立新的套利機會，以幫助這些資產向 $ETH 代幣的價格靠攏，所以對於交易者，有望從這些資產中獲得不錯的收益，更適合套利者。對於頭部 LST 資產比如 $stETH、$rETH 這些與 $ETH 價差較小的 LST 資產，收益可能會相對較低，更適合企圖獲得穩定回報的 Farming 交易者。此外，PoseiSwap 也將基於其治理代幣 $POSE 構建一系列的激勵機制，以加速流動性價值飛輪的形成。為 LST 資產建立流動性，將幫助 PoseiSwap 從 LSD 市場中規模性的捕獲用戶。僅從以太坊市場看，該領取從 ETH2.0 信標鏈上线以來，以太坊質押賽道實現了巨大的增長，而目前 $ETH 質押率僅為 20% 左右，大量處於流通狀態的 $ETH 是 LSD 賽道增長的動力。此外，加密市場整體行情的向好，也讓越來越多的 $ETH 持有者長期持有的信心，這都為 LSD 賽道發展的提供了增益。當然，除了以太坊生態外，除以太坊外， Cosmos、Polygon、Filecoin（上线FVM後）、Aptos等鏈上生態也出現了 LSD 協議，但規模不大。這對於構建鏈抽象體系的 PoseiSwap 來說，同樣是一個潛在的機會。從另外一個層面看，POS 生態的代幣質押率是生態安全性的一個重要指標，一方面 LSD 賽道 ETH 集中質押在幾個頭部協議中，這難免會讓 POS 生態在安全上面臨以一定的威脅，推動 LSD 生態的多樣性發展尤為重要。另一方面，LSD 賽道整體的收益率並不高，推動交易者的參與興趣同樣重要。PoseiSwap 有望在推動 POS 生態在安全上做出貢獻，並引領新一輪 AMM+LSDFi 的全新風潮。PoseiSwap 專注於 LSDFi 賽道具備長期發展的前景，獨特的账戶抽象方案也正在讓 PoseiSwap 在該領域的競爭中更具優勢。RWA自 2023 年以來，RWA 逐漸成為了加密行業呼聲最高的敘事方向之一。在傳統金融領域，信貸推動了價值數萬億美元的業務和全球經濟的大部分發展，它所帶來的發展潛力是巨大的，目前，在 DeFi 市場上，越來越多的協議進入股權和債務融資等傳統信貸市場。通過代幣化與加密貨幣生態系統相結合，RWA利用區塊鏈的優點來迭代傳統金融工具（TradFi）以實現創新，包括信用貸款、基於收入的融資、企業借貸、抵押貸款和其他資產。雖然帶來了一些風險，但是這是唯一能夠將超過 800 萬億美元的傳統金融市場引入到鏈上的方式，彌合加密市場和傳統金融之間的巨大差距。除了以 USDT、USDC 等一攬子美元穩定幣外，美債是 RWA 領域的一大應用場景之一，自今年 1 月以來，美國國債 RWA Token 市值和日發行量穩步上漲，其 RWA 資產總價值目前已經超過了 $700M，同時這種全新的美債呈現方式，吸引了一大批投資者前來“嘗鮮”。RWA 也是 PoseiSwap 的重點布局方向之一，其期望通過 RWA 與傳統世界建立更加廣泛的鏈接。好的一面是，包括美債、個人債券在內的債券市場在 RWA 賽道實現了顯著的增長，並且已經初具輪廓，這對於 PoseiSwap 而言有望更加順滑的向該領域拓展業務。此外，PoseiSwap 的另外一個獨特的優勢是，其基於合作夥伴 Zebec Protocol 的 Off Ramp 功能，以及其 AA 账戶底層，正在實現通過法幣的自動入金，並能夠直接將 USDT 等資產兌換成 $ETH，這將極大降低傳統用戶通過 PoseiSwap 參與 RWA 資產投資的門檻。當然，RWA 市場除了穩定幣、美債等，房地產和傳統金融工具（TradFi）的代幣化也是一個巨大的市場。這個巨大的市場吸引了許多參與者，如初創公司、政府和金融機構等都在探索房地產和傳統金融工具（TradFi）的代幣化市場。代幣化能夠賦予房地產或傳統金融工具（TradFi）的交易規模、交易時限和交易流程更大的靈活性。此外，諸如可編程性、不可更改性和可組合性等區塊鏈的原生特性，都將賦予RWA代幣化新的範式，這或許都為 PoseiSwap 在 RWA 領域的長期布局指明了方向。當絕大多數 DeFi 協議還在瞄准鏈上世界存量用戶，極度內卷的紅海市場時，基於账戶抽象+LSDFi+RWA 敘事組合的 PoseiSwap 已經成為了向 Web2 世界的藍海市場，捕獲增量用戶的先行者。PoseiSwap 似乎也與它構建一個 DeFi 理想國的愿景，越來越近。