代幣化——這個曾經屬於精通技術和金融未來學家的術語，已迅速從邊緣走向中心舞臺，以非凡的活力重塑傳統金融和全球經濟。想象一下自己乘坐一列高速行駛的子彈頭列車，快速駛向未來。現在想象一下火車是標記化的，它的終點站是什么？徹底改變的金融生態系統。

德勤最近的一項研究顯示，到 2025 年，全球對代幣化及其背後的基礎技術區塊鏈的投資預計將飆升至驚人的 1.4 萬億美元。這些數字具有革命的所有特徵，但是什么點燃了這場革命的熊熊烈火呢？

答案既簡單又深刻。代幣化使資產獲取民主化，使傳統非流動性行業的流動性不受限制，提高安全性，並將交易效率帶入太空時代。無論是房地產、發票貼現，還是債券和債務——代幣化已經滲透到傳統金融和全球經濟的每一個角落，並承諾從頭开始重新設計它們。

但在我們進一步冒險進入這個美麗的新世界之前，讓我們停下來回答兩個基本問題：代幣化到底是什么？它如何推動全球經濟和傳統金融的範式轉變？

代幣化正在徹底改變傳統金融和全球經濟的不同方面

通證化通過提供創新解決方案和改變既定實踐，正在徹底改變傳統金融和全球經濟的不同方面。從房地產和貸款到股權交易、融資、KYC、發票貼現等，代幣化正在重塑這些行業，釋放新的機遇，提高效率，並促進金融領域的包容性。

讓我們探討代幣化如何對每個類別產生重大影響。

1. 代幣化股票：

代幣化股票具有許多源自區塊鏈和代幣化的優勢。雖然傳統的股權流程被認為是高效的，但代幣化仍然可以增強股票的發行、交易和管理方式。

一項顯着的好處在於股息償還的自動化，可以更快、更經濟高效地向股東分配股息。此外，代幣化股票不受傳統交易時間的約束，可實現 24/7 交易，並有可能導致價格走勢更加平穩並降低波動性。傳統股票交易的地域限制被消除，促進了更高水平的民主化和全球資產獲取。

代幣化還促進了不同類別股權的表示，並允許定制治理規則，例如可轉讓性限制和歸屬期，這些規則可以編碼到股權代幣中。

簡化的流程和減少對中介機構的依賴，降低了籌集資金的公司和代幣买家的費用。此外，代幣化通過進入更大的二級市場、提供不受時間和地域限制的訪問以及提高整體市場效率來提高流動性。

在處理代幣化股票時，托管和安全至關重要，因為它們目前僅限於在交易所交易，並且可能容易受到安全風險的影響。此外，交易代幣化股票仍然需要遵守KYC程序，以確保與傳統市場保持一致的監管合規性和投資者保護。

1. 股權交易的好處：

股權交易後價值鏈是將從代幣化中受益匪淺的行業之一。原因如下：

第一：目前，交易後結算是一個復雜且低效的過程。它涉及許多中介機構，例如經紀人、交易所和清算所。這增加了交易成本，並使小投資者難以參與。

代幣化可以消除對中介機構的需求，從而有助於降低交易後的成本。代幣可以在投資者之間直接進行交易，這將大大降低與交易相關的費用。這將使小投資者更容易參與股票市場，並可能導致流動性和價格發現的增加。

第二：代幣化可以使交易後更加透明。目前，交易後的透明度還不是很高。投資者很難追蹤股票的所有權和股票價格。這可能使投資者難以做出明智的投資決策。

第三：通證化可以通過在公共區塊鏈上記錄所有交易來使交易後更加透明。這將使投資者可以輕松追蹤股票的所有權和股票價格。這將有助於減少欺詐並使更廣泛的投資者更容易進入股市。

根據羅蘭貝格發布的報告，到 2030 年，這些好處可能會帶來 46 億歐元的收益。

1. 通過代幣化，籌款變得容易：

代幣化使融資變得容易，因為它徹底改變了傳統方法，為發行人和投資者創造了新的機會。代幣化提高了籌款流程的透明度和效率，同時降低了進入壁壘。

在傳統市場（例如IPO）中，融資涉及復雜的程序、大量的文書工作和法律訴訟，導致成本更高、融資時間更長。

然而，代幣化通過代幣發行（STO）將籌款過程數字化，從而實現基礎資產的自動籌款。這種簡化的方法使代幣發行人能夠有效地從投資者那裏籌集資金。與首次公开募股 (IPO) 相比，證券型代幣發行 (STO) 所需的信息披露有限，從而降低了代幣發行公司的成本，尤其是科技初創公司。

根據普華永道 (PwC) 的數據，過去 12 個月收入低於 1 億美元並希望籌集 1 億美元左右（美國為 2.49 億美元）的 IPO 平均成本為 960 萬美元。相比之下，STO 的成本可能要高得多。有效，價格便宜十到一百倍，具體取決於各種因素。

代幣化還與機構私募存在顯着差異，機構私募通常涉及大型機構投資者。機構資本通常具有很高的議價能力，需要更高的股權和董事會代表權等優惠條件。代幣化為選擇投資者和設定條款提供了靈活性，賦予發行人更高的議價能力。

此外，代幣化使交易成為可能，並為投資者提供了更大的套現靈活性，從而消除了公司為創始人實現不切實際的增長目標而從退出中受益的需要。

然而，值得注意的是，雖然 STO 具有成本優勢，但傳統證券交易所通常可以更好地吸引投資者並更容易進行交易。STO 可能需要付出額外的努力來尋找投資者，盡管與證券交易所相比，交易選擇可能更加有限。

1. 獲得貸款：

在獲取資本方面，代幣化比傳統貸款具有顯着優勢。一個重要的優勢是它的可訪問性更高。如果項目缺乏有形資產作為抵押，或者在為新項目或特殊目的工具尋求資金時，傳統貸款可能根本無法獲得。即使符合資格，與貸款相關的利率也可能高得令人望而卻步，使得總體資本成本對企業缺乏吸引力。

與傳統貸款相比，代幣化還提供了更高的“貸款價值”（LTV）比率。通過提供代幣化債務證券，企業有可能吸引那些認為此類產品具有吸引力的投資者。這種靈活性允許更廣泛的 LTV 比率，使企業能夠根據投資者的興趣獲得必要的資本。

此外，通過通過代幣化展示透明的交易記錄和及時還款，企業可以提高其信用度並提高其信用評級。反過來，這可以在考慮貸款申請時對貸方產生積極影響，因為代幣化的透明性可以為企業的信用度提供更准確和可靠的評估。

1. 信用卡：代幣化忠誠度積分

缺乏流動性、復雜性和互操作性是忠誠度計劃的絆腳石——影響客戶和品牌。eMarketer 的一項調查顯示，79% 的消費者更有可能選擇提供忠誠度計劃的零售商，而不是不提供忠誠度計劃的零售商。其次，大多數忠誠度積分沒有現金價值。

這就是代幣化發揮作用的地方——讓客戶滿意。例如，新加坡航空推出了數字裏程錢包，允許用戶與其他商家一起行使積分。

此外，代幣化通過減少忠誠度積分系統的手動流程來提高業務效率。智能合約還使忠誠度系統自動化，最大限度地減少錯誤或爭議的可能性。最後，代幣化的忠誠度計劃為這些積分的交易創建了一個二級市場。

1. 代幣化 KYC

KYC 在金融服務行業至關重要，因為銀行和機構在提供貸款和付款等金融服務之前會驗證客戶的身份。KYC流程包括身份證、人臉、文件和生物識別驗證。然而，當系統受到損害時，訪問人們的數據會帶來欺詐風險。令牌化將徹底改變這一點，實現不露面和不信任的身份驗證。

金融機構可以通過用不包含用戶數據的令牌替換唯一 ID 號來執行KYC 。這些代幣通過將代幣的唯一編號與所有者進行匹配來驗證交易，而不會泄露所有者。因此，對人們數據（例如信用卡詳細信息）的訪問大大減少。當系統受到損害時，代幣化還可以降低欺詐風險。

例如，可以創建一個onchainID，它將使市場參與者能夠在區塊鏈上驗證他們的身份。它將有助於降低KYC成本，並有助於防止 AML 活動。

1. 發票折扣

發票貼現對於品牌通過第三方資金維持運營至關重要。品牌可以將其發票以折扣價出售給第三方。好處包括發票銷售品牌立即獲得資金、購买發票的第三方獲得合理利潤以及客戶處理和付款的時間。

但當前發票融資流程面臨缺乏標准發票格式、發票驗證困難、重復支出風險等挑战。然而，代幣化為這些問題提供了解決方案。

通過對發票進行代幣化並在基於區塊鏈的平臺上表示它們，可以帶來一些優勢。首先，隨着標准化和質量檢查提高透明度並降低風險，發票成為普通投資者可獲取的資產類別。代幣化使發票的所有權結構更加透明，因為它們在區塊鏈上進行跟蹤，從而最大限度地減少了雙重支出的風險並提高了支付准確性。

此外，代幣化可以提高效率和自動化程度，簡化整個發票融資流程。通過標准化發票、發票市場和自動支付機制，繁瑣的手動流程被精簡高效的系統所取代。

發票金融家受益於擴大的市場和簡化的投資者支出，而投資者則可以更輕松地獲得各種發票。總體而言，代幣化通過克服挑战、提高透明度和優化所有相關方的效率來改變發票融資。

1. 債務證券的代幣化：債券、票據和商業票據

債務證券（包括債券、票據和商業票據）的代幣化為發行人和投資者提供了顯着的優勢。一個主要好處是增加了可訪問性，因為與傳統債券發行相比，代幣化允許投資者以更小的交易規模參與這些債務工具。

這種更廣泛的市場准入為更廣泛的投資者提供了投資機會，促進了企業債務投資的包容性和民主化。值得注意的是，星展銀行和歐洲投資銀行等知名銀行積極參與利用代幣化發行債務證券。

通過採用代幣化，這些銀行和其他銀行正在提高債務市場的效率、流動性和透明度，最終改變投資者發行、交易和獲取債務證券的方式。

1. 房地產資產代幣化

房地產代幣化的主要好處之一是它提供了更高的可訪問性和流動性。通過將昂貴的房產分解為更小、更實惠的單位，代幣化為更廣泛的潛在买家打开了房地產投資的大門。小投資者可以成為昂貴房產的部分所有者。

它通過消除中介機構和利用智能合約，為交易帶來透明度和效率。去中心化降低了交易對手風險並改善了投資環境。

了解更多：代幣化的現實世界資產

結論

總之，代幣化正在多個領域徹底改變傳統金融和全球經濟。從房地產到貸款、股權交易、籌款、KYC、發票貼現等，代幣化提供了創新的解決方案和變革性的好處。

它增強了可及性、流動性、透明度和效率，釋放新機遇並促進包容性。然而，必須解決監管框架、安全問題和集中報告需求等挑战。隨着代幣化的不斷發展和成熟，其潛力將得到充分發揮，重塑行業的未來。

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