監管機構虎視眈眈 銀行業麻煩未了 生死攸關的時刻將至

周二，投資者對銀行業的信心依然脆弱，歐洲央行（ECB) 表示，近期的市場波動凸顯出加強監管審查的必要性。上周五德銀股價暴跌後，歐洲監管機構开始關注該銀行的信貸違約掉期（CDS）交易。

周一歐洲斯托克銀行SX7P指數上漲後持穩，美國銀行股也普遍收漲或持平。隨着對銀行業的擔憂有所緩解，原油價格隔夜大幅拉漲。另一方面，周二美元兌一攬子主要貨幣連續第二個交易日下跌，黃金也因投資者轉回風險較高的資產而下跌。

監管機構審視對銀行業危機的應對措施

SVB的倒閉引發了自全球金融危機以來最嚴重的銀行業衝擊，導致全球銀行股遭遇瘋狂拋售，引發了對系統性壓力的擔憂，並使各國央行和監管機構處於高度戒備狀態。

美國參衆議院將在今明兩日就SVB倒閉事件召开聽證會。監管機構官員們在其事先准備的講稿中表示，在近期銀行倒閉後，整個金融體系的基礎依舊穩固，但他們將審查其政策，以防止未來的崩潰。政策制定者、監管機構和美聯儲都強調，本月美國硅谷銀行和籤名銀行倒閉後引發的動蕩並非2008年金融危機的重演。

在歐洲，歐洲央行最高監管機構表示，上周德銀股票遭遇的拋售表明投資者情緒仍然緊張，並可能被CDS市場的走勢嚇到。

截至當前，德銀CDS的價格自上周五以來有所回落，但仍遠高於SVB倒閉以及瑞銀低價收購瑞信之前的水平。

歐洲央行監事會主席安德裏亞·恩裏亞（Andrea Enria）周二在法蘭克福表示 ，“我真正擔心的是市場和投資者的緊張（和）不安程度”。他補充道：

“有些市場，比如單名CDS市場，非常不透明、非常淺薄且流動性非常差——只有幾百萬（歐元），但恐慌情緒會蔓延到資產規模達萬億歐元的銀行，影響銀行股價，導致存款外流。”

注：單名CDS指只有一個標的機構的CDS，是最簡單的CDS產品。

周二，法國當局突擊搜查了包括法國興業銀行、法國巴黎銀行和匯豐銀行等幾家大型機構在巴黎的辦事處，這是歐洲擴大對股息稅務欺詐和洗錢調查的一部分。法國興業銀行證實了這些搜查，但拒絕進一步置評。其他銀行沒有立即回復置評請求。

英國方面，英國央行行長貝利表示，SVB的崩潰是自1995年英國巴林銀行因“流氓交易員”尼克·利森造成巨額衍生品損失而倒閉以來速度最快的一次。瑞信出現信心危機的原因則可以歸咎於這家瑞士第二大銀行自身的具體問題。

貝利對英國議會財政委員會表示，這些事件都不會給英國銀行體系帶來壓力。不過他也補充道，銀行業正處於高度緊張的時期。

銀行尋求提振儲戶信心

與此同時，在最近的銀行倒閉引發小型銀行出現1190億美元的資金外流後，美國中型銀行正試圖留住儲戶存款。

周一在拉斯維加斯舉行的銀行業會議上，業內高管討論了增強客戶信任的策略，最常見的建議是提高存款利率。

一些代表表示，盡管這些策略在短期內有效，但從長期來看，可能需要其他更有效的策略可能會更有效。USAA聯邦儲蓄銀行存款和零售支付總經理安吉拉·康蒂（Angela Conti）說：

“信任不一定來自銀行的規模，更多的是來自其盈利能力及其社區的關系。”

美銀行業面臨下個重要關卡

策略師認為，美國銀行股跌勢的進一步緩解可能要等到銀行下月开始公布季度業績後，在近期一些地區性銀行倒閉後，季報可能會提供有關銀行業整體健康狀況的更多細節。

即便如此，標普500銀行指數自3月8日（即SVB倒閉的前兩天）以來仍下跌了16%。根據路孚特的數據，該銀行指數有望創下2020年新冠疫情以來的最大月度跌幅，其市盈率目前為8.9，而3月8日為10.61，遠低於其五年平均水平12.12。

一些人說，季度業績可能是銀行股接下來走勢的關鍵。

Chase Investment Counsel總裁Peter Tuz說：

“直到市場看到這些數字，聽到管理層談論資產負債表和他們的業務，以及今年余下時間的情況，事情才有可能平靜下來。這可能會穩定該行業，或者產生相反的效果，這取決於銀行高管的說法。”

包括摩根大通的美國大型銀行的業績將於4月中旬开始公布。Tuz說，管理團隊將在報告發布之前忙於准備“盡可能好”的資產負債表。

銀行業面臨壓力之際，標普500指數成分股公司的季度收益預計將連續第二次同比下降，這將標志着自新冠疫情以來美國企業首次出現利潤衰退。

分析師預計，2023年第一季度標普500指數成分股公司的收益將比去年同期下降4.6%。根據截至上周五的路孚特數據，2022年第四季度的收益估計下降了3.2%。

不過，據預測，標普金融類股指數將在第一季度實現5.4%的同比收益增長，成為僅有的四個盈利有望攀升的板塊之一。

盡管從2007-2009年期間美國房地產市場崩盤導致的全球金融危機來看，對銀行的擔憂與對全球金融狀況的擔憂相呼應，但Ned Davis Research的首席美國策略師埃德·克利索爾德說：

“銀行4月份業績報告可能幫助消除一些陰霾，如果一切看起來都很好，那么我們都會繼續保持樂觀。市場太有活力，資金流動太快。”

Amundi US駐波士頓投資組合經理約翰•凱裏（John Carey）表示，現在的信貸質量“總體上好於2007-2009年期間的水平”。

有了業績報告，“我們將獲得一些具體結果，”他說，“信心可能會重回市場。與同行相比，一些公司可能處於相對有利的位置。”

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。