歐盟應該發行數字歐元嗎？

2021-05-21 21:05:01

關於歐盟是否應當發行數字貨幣，相關國家的專家在THE EUROPA THINK TANK'S WEBINAR發表了主題演講，釐清了數字歐元的術語問題，並指出了存在的爭議和挑战。

是否使用術語“數字歐元“？

作者表示“數字歐元”一詞沒有抓住問題的實質。歐洲央行發行大量數字貨幣（或將其稱為存款帳戶），其新增功能不是數字方面，而是私人和非金融公司是否應擁有直接面向中央銀行的存款帳戶（或類似於存款帳戶的帳戶）。最正確的表達是“零售CBDC”，即：為零售客戶提供的中央銀行數字貨幣。

門檻機制的引入

歐洲央行報告提出將引入一個門檻，可能在3,000歐元左右，或剛好超過20,000克朗，是在該帳戶中的最大存款額。這將需要一種機制，以自動將任何多余的金額轉入私人存款帳戶，如果存入該帳戶會導致超出上限。此閾值是為了避免將私人銀行的存款大規模轉移到歐洲央行，這在正常情況下可能不是主要問題，但在壓力時期會加劇金融危機。問題是，在危機特別嚴重的時候，是否會出現政治壓力或公共壓力，使得危機發生時的上限增加。

账戶的管理委托

該帳戶的管理將委托給私人銀行。換句話說，歐洲央行不想管理數億個存款帳戶，而他們卻有責任管理信用轉账和客戶查詢，並了解客戶並遵守反金錢洗錢規則之類的。中央銀行既沒有專門知識，也沒有能力進行交易零售。當客戶登錄常規的在线銀行服務時，將會顯示與客戶的其他帳戶類似的帳戶，其起付金額為3,000歐元並直接向歐洲央行索賠（而不是由保證金擔保）的方案。丹麥的股東帳戶看起來很像此類帳戶：如果是有利情況的話，股東將其部分股份轉讓給股東账戶是存在門檻的。

類似的限制將適用於非居民使用此類帳戶。實際上，也可能是非居民很難在沒有銀行常規账戶的情況下开設账戶歐元區。這樣做可以避免額外的外匯壓力、投機和外匯交易所市場波動。應該指出的是，實際上，账戶門檻形式的限制和限制，對非居民的生活不會產生重大影響。但它可能會對遊客起作用。

爭議

有人可能會辯稱，從法律上講，零售中央銀行與現金相似，因為中央銀行是直接交易對手，但實際上，客戶不太可能將其視為現金替代品。它是一種新的數字產品，從本質上說，它與現有的數字銀行產品非常相似。因此，數字產品將是緊密的替代品。有些人會擔心，零售CBDC將被視為消除現金的機會。但，根據歐洲央行和其他中央銀行的報告，情況並非如此。

動機

Mr Carstens 關於項目的動機，進行了相關解釋。首先，許多國家和地區的支付系統較不發達，例如沒有即時支付。在這些國家和地區，同一家銀行的一個帳戶將使接收即時付款變得更加容易。第二，它可能刺激創新的額外競爭，包括私營部門。第三，有些人認為直接獲得“中央銀行資金的清算”是一個特別的優勢。盡管有越來越多的人選擇退出現金支付，但在使用現金支付時這是可能的。應當指出，消費者和公司選擇以數字方式在他們的帳戶之間而不是現金上轉移資金的選擇不受約束。此外，如果各個國家和貨幣區域使用相同的標准設計零售CBDC，則有可能進一步發展貨幣區域之間的跨境支付系統。