RWA賽道發展加速度：從新公鏈Converge到Sky競賽，BUIDL基金已突破10億美元

作者：Weilin，PANews

RWA無疑是Web3發展最快的賽道之一。截至3月25日，根據rwa.xyz數據，鏈上現實世界資產（RWA）總價值已達到195.3億美元，過去30天增長19.58%。相較去年同期的94.07億美元，RWA市場鏈上價值已實現一年108%的增長。從區塊鏈網絡的RWA總價值來看，以太坊以50.1億美元的總值穩居第一，其次是ZKsync Era（6.72億美元）和Algorand（4.73億美元）。

近期，RWA賽道迎來多項關鍵動態，涵蓋公鏈創新、代幣化競賽、抵押貸款支持證券市場以及房地產代幣化等領域。本文，PANews將對這些動態進行簡要梳理和介紹。

Ethena與Securitize推出新公鏈Converge，計劃Q2上线

Converge是由Ethena Labs和Securitize驅動的傳統金融和數字美元結算網絡。其愿景是提供首個專為TradFi與DeFi融合而設計的結算層，以 USDe 和 USDtb 為核心，並由 ENA 提供安全保障。

該區塊鏈被認為有兩個核心應用場景：

1. 用於無需許可的現貨和槓杆 DeFi 投機的結算；
2. 穩定幣和代幣化資產的存儲和結算。

Securitize將在Converge上部署其核心未來代幣化資產的發行層。這將超越代幣化國債產品和基金，涵蓋所有資產類別的證券形式。Ethena將推出其核心產品USDe、USDtb 和 iUSDe，並原生發行。

應用程序將在 Converge 上構建，專門用於使傳統金融能夠在鏈上與iUSDe、USDe和Securitize 支持的資產進行交互。

目前，已有5個協議承諾在 Converge 上構建和分發機構級 DeFi 產品。

Aave Labs 的 Horizon ：通過專為 Securitize 代幣化資產（包括 Ethena 的機構級 iUSDe）設計的市場，橋接傳統金融與 DeFi；

Pendle Institutional： 為可擴展的機構機會（如 iUSDe）提供利率投機基礎設施；

Morpho Labs： 為 Ethena 和 Securitize 資產提供模塊化貨幣市場；

Maple Finance 和 Syrup： 基於 USDe 和現實世界資產（RWA）構建可驗證鏈上機構收益和信貸產品；

EtherealDEX： 為 Ethena 流動性設計高性能衍生品和現貨交易，以 USDe 作為抵押品。

Sky 10億美元資產代幣化競賽揭曉，BlackRock、Superstate、Centrifuge勝出

3月18日，BlackRock-Securitize、Superstate 和 Centrifuge 的代幣化國債產品，被選為 Spark 代幣化大獎賽（Spark Tokenization Grand Prix）的獲勝者。該賽事由Sky（前MakerDAO）發起，旨在將多達10億美元的代幣化資產引入 Spark 流動性層（Spark Liquidity Layer）。

大賽的評審團Steakhouse Financial從39份申請中評選出三家獲勝者，分別是貝萊德和Securitize的BUIDL，Superstate的USTB和Centrifuge的JTRSY。它們及將分別獲得 5 億美元、3 億美元和2億美元的資金。其中， Centrifuge的JTRSY是與資產管理公司Anemoy和Janus Henderson合作發行的。

Sky的計劃旨在多元化 Spark 的投資組合，並加速現實世界資產（RWA）的代幣化應用。待 Sky 治理批准後，這些資產將被納入Sky原生穩定幣 USDS 和收益型穩定幣 sUSDS 的抵押品。

DigiFT推出兩只鏈上代幣化指數基金，涵蓋AI龍頭股與加密資產

3月25日，新加坡持牌加密交易所DigiFT宣布將推出將基金份額及其底層股票資產全面代幣化並實現鏈上交易的指數基金，面向合格與機構投資者开放。

首批產品包括：

• AI股票指數基金 （追蹤蘋果、特斯拉、微軟、英偉達等）。
• Web3指數基金 （涵蓋BTC、ETH、SOL等加密資產）。

它們由Hash Global管理，Amber Premium為發行合作方。基金基於智能合約運行，支持USDT和USDC申購贖回，無需銀行账戶，具備實時鏈上透明度與24/7清算周期。

此前的2月19日，DigiFT 宣布將提供 Invesco 63 億美元私募信貸基金的代幣化版本。該產品允許機構投資者使用美元、USDC 或 USDT 購买代幣化基金份額。該基金自 2006 年成立以來，年均淨收益率達 4.5%，並投資於企業的優先擔保貸款。

Figure推進鏈上抵押貸款支持證券（MBS）市場

根據rwa.xyz數據，Figure Technology Solutions目前佔據了近 80% 的代幣化私人信貸市場，正在通過區塊鏈技術革新抵押貸款支持證券資本市場(Mortgage Securities Capital Markets)。包括高盛（Goldman Sachs）、Jefferies 和德意志銀行（Deutsche Bank）在內的主要金融機構，正在採用 Figure 的 DART 電子留置權登記系統，以推進其對 Figure Connect 貸款市場的應用。該貸款市場於 2024 年 6 月推出。

該貸款市場在 Provenance區塊鏈上實現貸款自動化，使房主能夠在幾分鐘內獲得房屋淨值信貸額度（HELOC）批准，並在幾天內獲得資金，同時消除人工審核流程。

Figure 在2月與Sixth Street組建了合資企業，並獲得 2 億美元的股權承諾，以建立 Figure 貸款證券化機制，並打造一個具備流動性的市場。

Republic與Hamilton Lane推出代幣化私募基礎設施基金，專門面向散戶

Republic 宣布與 Hamilton Lane 合作，推出一只代幣化的私募股權基礎設施基金，面向散戶投資者，最低投資門檻僅為 500 美元。

Hamilton Lane 私募基礎設施基金（HLPIF）是美國首個向非認證投資者开放的“永續”代幣化基礎設施基金。這家經過注冊的投資公司將收購直接倉位和二級權益，涵蓋數據中心（為 AI 公司提供服務）、能源管道和交通樞紐等基礎設施資產。盡管基金份額通常流動性較低，但該公司預計將提供季度出售的選項。這一舉措反映了在线資本募集平臺的發展趨勢，即從早期階段投資拓展至更廣泛的資產類別，以滿足散戶投資者的需求。

迪拜啓動房地產代幣化試點，2033年目標160億美元

迪拜土地局（DLD）已啓動“房地產代幣化項目”的試點階段，成為中東地區首個實施基於區塊鏈的房地產產權代幣化的登記機構。

該項目是迪拜 《2033 年房地產行業战略》 和 房地產創新計劃（REES） 的一部分，由迪拜虛擬資產監管局（VARA）和迪拜未來基金會（DFF）通過 SandBox Real Estate 共同實施。該項目預計到2033年市場價值將超160億美元，佔迪拜房地產交易總額的7%。

這一進展正值阿聯酋對資產代幣化的關注度持續上升之際，包括 DAMAC 集團與 MantraChain 宣布計劃代幣化 10 億美元資產。

富達加碼RWA賽道，推出旗下代幣化貨幣市場基金的“OnChain”股票類別

根據3月21日提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份文件披露，富達為旗下代幣化美元貨幣市場基金 Fidelity Treasury Digital Fund（FYHXX）申請注冊“OnChain”股票類別，該基金於去年年底推出，持有現金和美國國庫證券。根據相關文件信息，FYHXX 基金的“OnChain”類別中顯示目前其使用以太坊網絡，未來可能會擴展到其他區塊鏈，本次注冊須經監管部門批准，預計將於 5 月 30 日生效。

貝萊德的BUIDL基金突破10億美元資產管理規模，已擴展到Solana

3月14日， BlackRock（貝萊德）的BUIDL基金突破10億美元資產管理規模，成為首個達到這一裏程碑的機構級鏈上基金。BUIDL由短期國債支持，向合格投資者提供每日收益，類似鏈上版穩定幣。

自2024年3月推出以來，BUIDL已超越Franklin Templeton的BENJI和Hashnote的USYC，成為全球最大鏈上基金，佔整個42億美元鏈上國債市場約四分之一。BUIDL運行於以太坊主網，並擴展至Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism和Polygon，支持跨鏈Wormhole橋接。托管方包括Anchorage Digital、BitGo、Copper和Fireblocks，資金結算由紐約梅隆銀行負責。BlackRock正加速其Web3布局，並通過Coinbase提供機構級加密資產管理服務。

3月25日，貝萊德宣布與Securitize合作將基於區塊鏈的貨幣市場基金BUIDL擴展到Solana。貝萊德除了不斷擴大 BUIDL 業務，這家資產管理公司還在越來越多地涉足加密貨幣市場。

結語

目前來看，貝萊德的BUIDL基金突破10億美元資產管理規模，成為RWA賽道近期的標志性事件。從公鏈建設、代幣化基金、房地產與信貸市場的革新，到迪拜等國家級項目落地，RWA正成為加密行業最炙手可熱的領域之一。隨着機構資金持續湧入，以及基礎設施的完善，未來RWA有望進一步擴大在加密市場乃至全球金融體系中的影響力，後續走向和動態，值得期待。

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