波場 TRON 行業周報：市場從中性偏向恐慌，Solana 生態 LRT 或迎爆發

美國1月CPI同比上漲3.0%，環比上漲0.5%，為2023年8月以來的最大漲幅，表明通脹放緩趨勢已被逆轉，年內降息或僅一次。預計特朗普政府將繼續實施貿易保護主義政策並加強與其他國家的經貿合作與競爭，地緣政治風險將繼續影響國際貿易和金融市場穩定。投資者需密切關注國際經濟動態和政策變化以應對潛在風險。

整體而言，價格受到多重因素影響，包括全球經濟數據、貨幣政策預期以及市場情緒的變化。價格的具體走勢因市場多空分歧較大，比特幣和以太坊仍在低位震蕩，未能形成持續的單邊行情。

其他主流加密貨幣和山寨幣的價格也呈現出較大的波動性。部分山寨幣在短期內漲幅超過30%，但市場缺乏明確的上漲動力，價格走勢受新聞事件影響明顯。投資者仍需繼續警惕政策風險、市場波動風險以及全球經濟不確定性對加密市場的潛在衝擊。

Legend，由前Compound高管創立，獲A16Z與Coinbase投資，提供去中心化金融服務，強調安全、透明與可擴展性，集成DEX、借貸、質押等功能，打造全面DeFi生態系統；ZenGo，採用MPC技術，消除種子短語風險，提供安全自托管錢包體驗，支持多種資產，3D面部解鎖，便捷恢復，引領鏈上錢包新潮流；Mirai Labs推出Partnr，面向消費者鏈上代理產品，促進用戶與代理互動，優化溝通，提高參與度，代幣化DeFi策略金庫助力鏈上操作，推動鏈上活動新動力。

簡介

Legend 是一個去中心化金融（DeFi）平臺，旨在提供一系列金融服務，側重於安全性、透明度和可擴展性。基於區塊鏈技術，Legend 旨在為用戶提供進行去中心化交易、借貸、質押和收益耕作的工具，同時保持對其資產的控制權。

Legend 的主要特點包括：

通過使用 Legend ，個人可以獲得傳統銀行和其他中心化機構通常控制的金融服務，但以無信任和开源的方式進行。無論是進行交易、賺取利息，還是參與去中心化治理，Legend 都將自己定位為一個全面的 DeFi 生態系統。

點評

目前有限的信息來看，Legend的主要特點：

通過整合多種 DeFi 服務，Legend 致力於為用戶提供一個全面、安全、便捷的去中心化金融體驗。

簡介

ZenGo 是一款自托管的加密錢包，採用多方計算（MPC）技術提供增強的安全性，消除了種子短語的風險。它支持 380 多種資產，提供 3D 面部解鎖和三重身份驗證恢復功能，並允許安全地交易、購买和存儲加密貨幣。

自托管比硬件錢包更安全

升級到一款沒有種子短語漏洞的加密錢包，由多方計算（MPC）技術提供支持和保護：這一技術被機構用於托管數十億美元的加密貨幣。ZenGo 擁有全球最大的开源 MPC 庫，並持有多項消費者錢包安全創新的專利。

MPC：告別種子短語漏洞

ZenGo 是首個將 MPC 的先進安全特性應用於消費者錢包的加密錢包，提供一款沒有種子短語漏洞的自托管錢包。這比基於種子短語的錢包安全性高一個數量級：甚至比硬件錢包還要安全。

MPC 代表安全多方計算（Multi-Party Computation），是一種加密學領域，起源於 30 年前。

通常，MPC 允許兩個或更多方共同計算函數輸出，而不透露他們的輸入。例如：使用 MPC，一群朋友可以安全地計算他們的平均薪資（“輸出”），而無需透露每個人的具體薪資（“輸入”）。

針對加密貨幣錢包，MPC 使得創建一個安全的密鑰管理系統成為可能，這個系統沒有單點故障（即傳統的“私鑰”），多個方（例如遠程服務器和手機）可以共同執行所有所需的加密功能（如密鑰生成、交易籤名和交易驗證），而各方都不會泄露他們各自的祕密。需要特別強調的是，在 MPC 中，從未生成、拆分或重構單一的私鑰：這使得它比基於單一私鑰的傳統模型更為安全。

通過實施這種類型的 MPC 技術，面向消費者的錢包（和機構服務）可以安全地設計一個去中心化的資產管理系統，消除了私鑰的單點故障。這提供了一種更安全的自托管選項，防止了私鑰被盜（因為沒有單一的私鑰可以被竊取）以及密鑰丟失，因為每個方可以單獨備份他們的祕密輸入，以一種不會暴露並危及整個系統的方式。

這種設計帶來了許多優點：

恢復套件，在 2024 年 5 月 23 日之前，由 3 個必需的認證因素組成：

現在，僅由 2 個必需的認證因素組成：

雖然 3D 面部解鎖不是账戶恢復的必需條件，但它作為額外的認證因素被推薦使用，以增強账戶安全。然而，3D 面部解鎖仍然是 Zengo Pro 高級安全功能（包括遺產轉移和盜竊保護）的必需條件。

點評

ZenGo最大的貢獻莫過於將多方計算技術落地並普及，使得構建用戶自控的鏈上錢包服務成為可能，這些服務在質量、用戶體驗和安全性上可以媲美甚至超越托管型錢包。

“鏈上”不僅是實現行業更大目標的唯一方式，也是每個金融服務最終將走向的默認模式，因為它將帶來顯著的經濟優勢、真正的透明度、开放性和普遍的訪問權限。我們相信這是不可避免的，且這一進程已經在我們眼前發生，隨着資金流出交易所的趨勢逐漸顯現。

未來的金融服務將是一層輕便的軟件，運行在你的手機上，部分或完全由用戶控制，依賴數學和加密技術驅動，足夠去中心化以抵抗審查，但又足夠簡單，任何人都能使用，從而參與並構建更美好的生活。

簡介

Partnr 構建了面向消費者的鏈上代理加密產品。這些產品旨在供普通用戶和加密原生用戶使用，同時也支持代理的參與和互動。這兩者的結合將推動更廣泛的用戶 adoption（用戶）和鏈上活動（代理）。

架構圖

架構圖展示了前端客戶端、後端服務器、混合推理引擎、質量驗證模塊、基於區塊鏈的代幣管理、外部集成服務和記憶共享協議之間的相互作用。

組件

前端

代理管理器

職責 ：

架構 ：

LLM 引擎

職責 ：

架構 ：

數據存儲

點評

用戶在 Partnr Chat 中的互動會優化代理與用戶的溝通，並提高其發展貨幣化意圖的效率。Chat 將從一組初始的代理开始，並擴展到包括用戶生成的代理。Vaults 是針對代理所有權和控制設計的代幣化 DeFi 策略金庫。這些金庫可以設計為靜態的 DeFi 策略，或作為代理可以訪問的“托管”金庫，用於執行鏈上的 DeFi 和交易操作。

簡介

Fragmetric 是一個基於 Solana 的原生流動性再質押協議，旨在增強 Solana 生態系統的安全性和經濟潛力。通過利用 Solana 的代幣擴展功能，Fragmetric 已有效實現了 NCN 獎勵分配。此外，Fragmetric 還設計了實用的解決方案——標准化代幣程序（Normalized Token Program），以便在再質押平臺中利用各種流動性質押代幣（LST）。Fragmetric 的使命是構建一個安全、透明且高效的再質押基礎設施，賦能用戶並支持 Solana 再質押生態系統的穩定性。

Fragmetric的三大核心目標

技術解析

存款
當用戶將 SOL、LSTs 或其他 SPL 代幣存入 Fragmetric 時，他們將獲得等量的 $fragmetric 資產（例如，fragSOL）。

標准化代幣程序
由 Fragmetric 开發的這個程序保持存入資產與鑄造的 $fragmetric 資產之間的准確轉換比例。用戶的合並存款（SOL、LSTs 和其他代幣）形成一個統一的資產籃子，Fragmetric 將其分配到不同的再質押協議和 NCN/AVS 中。

獎勵分配
資產被委托給合作的驗證者，這些驗證者確保 NCN/AVS 網絡的安全性。來自這些委托的收益將分配給 $fragmetric 資產持有者。Fragmetric 既充當投資組合管理者，又作為用戶和再質押協議之間的流動性層。

基礎收益
$fragmetric 資產繼承任何存入資產的收益，這些資產自然會產生獎勵，例如 LSTs（流動性質押代幣），它們能產生質押和 MEV 回報。當用戶解除質押時，他們可能會收到比最初存入的更多的 SOL（或其他基礎代幣），這反映了資產籃子中所有收益性資產的平均年化收益率（APR）。相反，如果某個存入的資產本身沒有產生任何收益，那么該部分存款將不會為相應的 $fragmetric 資產代幣產生收益。

NCN/AVS 獎勵
除了標准收益外，NCN/AVS 協議還可以以 SOL、本地代幣或其他資產形式分配獎勵。Fragmetric 利用 Solana 獨有的轉账鉤子功能，准確追蹤並分配這些額外的獎勵。每次 $fragmetric 資產轉移都會更新用戶對 NCN/AVS 收益的資格，用戶可以隨時領取這些獎勵。

需要注意的是，$fragmetric 資產是 OPOS（Only Possible on Solana）LRT，其先進的獎勵分配機制依賴於 Solana 特有的功能，而這些功能在以太坊上是不可用的。

因為 $fragmetric 資產是流動性再質押代幣（LRT），它可以在 DeFi 中用於多種用途。例如，fragSOL 可以用於：

借貸抵押物
將 fragSOL 作為借貸協議中的抵押物，以借入其他資產，同時仍能賺取質押和再質押獎勵。

流動性提供
將 fragSOL 提供為去中心化交易所（DEX）池中的流動性。這不僅增加了整體流動性，還允許流動性提供者在賺取質押獎勵的基礎上，獲得交易手續費。

在 DEX 上交易
在去中心化交易所上交易 fragSOL。用戶可以直接購买 fragSOL，而無需將其存入 Fragmetric，並且可以隨時出售，以便立即獲取流動性。

fragSOL 是 Fragmetric 推出的第一個 $fragmetric 資產，並且是 Fragmetric 生態系統的核心。

Fund
基金是 Fragmetric 生態系統中負責管理用戶資產的主要模塊。它接受 SOL、LSTs 和其他支持的資產存款，並鑄造相應的 Fragmetric 資產。鑄造過程利用來自標准化代幣池（在下一部分中介紹）的定價數據。此外，基金通過保留充足的流動性並定期執行這些請求來管理提現請求，從而允許用戶及時提取他們的資產。

Fund的存款與提現
下圖展示了用戶、$fragSOL 基金與預言機系統之間的互動：

存款：用戶將 SOL 或支持的 LSTs（包括 JitoSOL、mSOL、BNSOL、bbSOL）存入基金。

鑄造 fragSOL：在接收到存款後，基金為用戶鑄造 fragSOL。鑄造的代幣數量由當前的價格數據決定，反映基礎資產的總價值。

提現：用戶可以請求提現，促使基金銷毀相應的 fragSOL，並為用戶保留等量的 SOL 供其提取。這些提現請求按周期性安排進行處理。

定價 fragSOL：fragSOL 的價格根據基金管理的 LSTs 總價值動態計算，確保代幣准確代表每個用戶在資產池中的份額。

Operator

Operator負責管理質押、再質押、提現操作以及再質押策略的執行。它處理基金和獎勵的所有資產流動，並通過與各種質押和再質押協議的集成來配置投資策略。

協議中的Operator負責根據動態變化的配置管理資產流動。這些配置會根據提現請求和由治理驅動的再質押投資組合進行調整。

Operator確保基金、預留基金、再質押協議和質押協議之間的資產金額得到對账。它的任務包括為預留基金账戶設定目標金額（以處理提現請求），並確定解質押和再質押的金額，以保持這些目標。Operator根據最新配置配置投資分配，並將資金委托給 NCN 節點Operator。

標准化代幣池

標准化代幣池負責准確鑄造和銷毀 fragSOL 和 nSOL 代幣。通過標准化存入代幣的價格，Fragmetric 可以在重質押協議中僅委托或削減一種代幣，從而在如何為每個 LST 委托或削減代幣數量的問題上獲得顯著優勢。nSOL 和 fragSOL 的供應量是相同的，Fragmetric 協議的用戶僅會收到 fragSOL，而 nSOL 會被重質押並委托給 NCN 節點。當發生削減事件時，發現 NCN 節點惡意行為的削減者會收到 nSOL。削減者隨後可以通過轉移和銷毀 nSOL，從標准化代幣池中領取 SOL 和 LSTs。

基於質押池的定價

對於像 mSOL、bSOL 和 JitoSOL 這樣的 LST，定價機制直接訪問其各自質押池的鏈上狀態數據。這些數據包括質押資產的當前價值、質押池發行的代幣總量以及任何分配的績效指標或獎勵。通過使用這些數據，系統可以准確地確定這些 LST 的價格，從而推算出相應的 fragSOL 的價值。

這種直接訪問質押池數據的方式確保了 fragSOL 的價格與質押池的實際表現緊密相關，提供給用戶一個可靠且透明的定價機制。

總結

對於Fragmetric，用戶收益算是一個最大亮點，若底層存款產生質押或 MEV 獎勵（例如 SOL 或其他 LST），將自動復利，導致其價值隨着時間的推移增長。如果存入的資產沒有產生質押或 MEV 獎勵，將僅通過協議收到 NCN/AVS 獎勵。這些 NCN/AVS 獎勵將累積在專門的儲備账戶中，任何持有至少一個 $fragmetric 資產的用戶都可以索取這些獎勵。你獲得的獎勵金額與你的持有時間和持有的 $fragmetric 資產數量成比例。而fragSOL也是Fragmetric的核心，其代表用戶在 Fragmetric 協議的 Jito再質押過程中所持有的頭寸。類似於 JitoSOL、BNSOL、bbSOL 這些液態質押代幣，它們提供用戶的質押頭寸，fragSOL 則提供用戶的再質押頭寸。如果你持有 fragSOL，可以領取來自再質押協議的獎勵，並且可以在 DeFi 應用中同時使用它。

解析

上周交易日（2月 10日至 2月 14 日） 美國比特幣現貨 ETF 累計淨流出 5.858億美元，具體機構买賣情況如下

解析

上周交易日（2月 10日至 2月 14日）以太坊現貨 ETF 單周淨流出0.263億美元。機構买賣情況如下

美東時間 11 月 1 日）以太坊現貨 ETF 總淨流出 1O92.56 萬美元

BTC

解析

本周重點關注94500美元附近支撐有效性，跌破則大概率繼續在90000美元附近形成新的底部，一旦形成支撐形態則可視為新的入場點，至於多頭轉強的標志仍然是突破並站穩10萬美元關口。

ETH

解析

對於以太坊來說，2600~2900美元區間仍然是相對底部區域，可以作為第二入場點，而一旦2600美元被跌破，則2100~2600美元區間可被視為最佳入場區域，而價格一旦站穩3300美元後方可視為多頭轉強信號，在此之前，以太坊或繼續經歷雙底形態的吸籌行情。

解析

本周，比特幣二層（L2）生態系統出現了多項重要進展：

區塊鏈技術公司Blockstream宣布在東京开設辦事處，旨在加速比特幣二層解決方案、自主托管選項和現實資產代幣化在日本的採用。

新興的比特幣二層解決方案Hemi協議在正式上线前，已在其私有主網上鎖定了2.6億美元的總價值，顯示出市場對提升比特幣可擴展性和功能性的二層解決方案的濃厚興趣。

這些進展凸顯了比特幣二層領域的動態發展，體現了機構興趣的增加、技術進步以及旨在提升比特幣可擴展性和功能性的解決方案的更廣泛採用。

解析

本周，EVM（以太坊虛擬機）和非EVM Layer 1區塊鏈領域出現了多項重要進展：

EVM兼容Layer 1區塊鏈

非EVM Layer 1區塊鏈

解析

本周，以太坊虛擬機（EVM）Layer 2生態系統出現了多項重要進展：

Uniswap Labs在經過四個月的測試和超過1億筆鏈上交易後，正式推出了其以太坊兼容的Layer 2網絡“Unichain”。該主網旨在提升Uniswap生態系統內用戶和开發者的交易速度和降低成本。

Coinbase的Layer 2網絡Base在NFT和DeFi領域的市場份額顯著增長。這一擴張凸顯了Base的日益普及，以及其在促進可擴展且具有成本效益的去中心化應用方面的作用。

Tezos的EVM兼容Layer 2解決方案Etherlink在2024年第四季度報告了合約部署量增長184%，新增部署了超過1,700個合約。這一增長凸顯了Etherlink的日益採用，以及其對Tezos生態系統可擴展性的貢獻。

Ramp Network與MetaMask合作，使用戶能夠直接從以太坊Layer 2網絡出售其加密貨幣。這一集成簡化了將加密資產轉換為法幣的過程，提升了用戶體驗和可訪問性。

1月份的美國CPI數據超出了市場預期，同比上漲3.0%，高於前值2.9%和市場預期的2.9%。剔除食品和能源價格的核心CPI也同樣超出預期，環比上漲0.4%，高於前值。受能源、二手車、服務價格上漲影響，美國CPI同環比增速繼續上行。

本周（2月17日-2月21日）重要宏觀數據節點包括：

2月20日：美國至2月15日當周初請失業金人數

2月21日：美國2月密歇根大學消費者信心指數終值

隨着美國兩大監管機構的掌門人將由熟悉加密行業的人士擔任，美國引領了寬松的監管時代正式到來，盡管在建立美國比特幣儲備一事上還未有確切的信息傳出，但在其它國家和地區，松綁成為了目前的主流敘事。

2月10日，據《日本經濟新聞》，日本金融廳（FSA）計劃解除比特幣及加密貨幣 ETF 的禁令。

韓國金融委員會副主席金昭榮（音譯）召开第三次虛擬資產委員會會議，決定分三個階段推進法人开設虛擬資產實名账戶的計劃，首先允許執法機構、非營利法人、虛擬資產交易所等因「現金化目的」需要开設账戶的機構參與，未來將逐步擴大到專業投資法人（投資與財務目的）及普通法人等。此外，韓國金融委員會擬於第二季度允許慈善機構和大學出售捐贈的加密貨幣，並計劃在今年下半年逐步試行 3500 家上市企業和專業投資者。

印度當局在對加密龐氏騙局的持續調查中查獲了與 Bitconnect 相關的近 1.9 億美元加密貨幣，該騙局於 2018 年破獲，導致 95 個國家 / 地區的 4000 名投資者損失約 24 億美元。Bitconnect 於 2016 年推出，於 2018 年倒閉。Bitconnect 創始人 Satish Kumbhani（於 2022 年 2 月被美國司法部指控）建立了一個全球推廣者網絡，向他們支付傭金以推廣龐氏騙局。

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