巴菲特投資加密銀行,獲利超2億美元
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提及業內的加密反對者,聞名遐邇的沃倫·巴菲特是其中當之無愧的佼佼者。
從始至終,堅持價值投資方法論的沃倫·巴菲特都對虛無縹緲的數字貨幣表現明確的厭惡態度。知名的語錄也層出不窮,在伯克希爾哈撒韋公司 2018 年年度股東大會上,巴菲特就把比特幣以及數字貨幣稱為“老鼠藥”。
在2018 年接受CNBC採訪時,其更是明確表示, “就加密貨幣而言,總體而言,我幾乎可以肯定地說,它們的結局會很糟糕。我們不持有任何加密貨幣,也不做空任何加密貨幣,我們永遠不會持有任何加密貨幣。”
即便到2022年的股東大會,巴菲特的態度也並無任何轉變,仍舊表示“如果你告訴我你擁有世界上所有的比特幣,並且你以 25 美元的價格賣給我,我不會接受它,因為我會用它做什么?我得不管怎樣把它賣給你。它不會做任何事情。”
但也正是與此,他對於加密的各項舉措,也被市場拿着放大鏡在觀看。在去年年初,還有傳言稱其投資了加密銀行,稱股神巴菲特終於承認比特幣的價值,向一家名為New Bank的銀行投資了共7億美元。
盡管後續被果斷闢謠,但實際上,伯克希爾·哈撒韋公司確實有加密相關的投資,並從中賺取了過億美元的收入,這一家公司正是巴西加密銀行Nubank的母公司——Nu Holdings。
僅從銀行股來看,Nu Holdings 成立於 2013 年,在銀行股中相對較新,但其瞄准巴西、墨西哥和哥倫比亞等新興市場,實現了數字金融市場的快速擴充。發展至今,Nu Holdings 已經積累了巨大的市場份額,尤其是在其本土市場巴西。該公司還擴展到了墨西哥和哥倫比亞這兩個其他潛力巨大的市場,截至 2024 年第三季度,該公司在墨西哥擁有約 900 萬客戶。在哥倫比亞,本季度客戶總數超過200萬。
在此之中,其旗艦產品Nubank功不可沒,該公司目前擁有1.097億全球客戶,高於23年同期的 8910 萬,在2024年第三季度新增客戶 520 萬,實現了每位活躍客戶的月平均收入增長 25%,總收入同比增長 56%,達到29億美元的驕人成績。
Nubank,與加密,則就息息相關了。該銀行於2022年推出了加密貨幣平臺Nubank Cripto,該平臺最初僅支持比特幣 BTC/USD、以太坊 ETH/USD 和聚合幣 MATIC/USD,後持續擴展至Uniswap UNI/USD 和 ChainlinkLINK/USD,允許用戶發送、接收和轉換包括USDC等穩定幣。而在當年9月,Nubank 還在在 Polygon 區塊鏈上創建過 Nucoin 代幣。
自那之後,Nubank正在進一步推動數字資產的战略路徑。在去年11月,Nubank還在應用程序中推出了一款加密貨幣兌換工具。該功能允許以較低的費用將比特幣(BTC)、以太坊(ETH)、Solana(SOL)或 Uniswap(UNI)兌換為 USDC。盡管Nucoin以失敗告終,但就在最近,Nubank還將數字美元USDC持有者的激勵功能擴展到巴西的所有Nubank Cripto用戶。此擴展允許以每年 4% 的固定利率每天從錢包中的最低余額 10 USDC 中獲取回報。
可以看出,Nubank還是有加密因子,而伯克希爾·哈撒韋公司投資了Nu Holdings,也因此出現了加密相關領域得涉足。從投資額來看,伯克希爾最初在2021年6月的G輪融資中向Nu Holdings投資5億美元,隨後在又在12月Nu Holdings IPO後追加投資2.5億美元,持有該公司股票總數約1.07億股。而到如今, 根據美國證券交易委員會的文件,伯克希爾哈撒韋公司將其在 Nu 的持股比例從截至 2022 年 12 月 31 日的第四季度的 0.1% 增至 2024 財年第三季度的 0.4%,算是表現了對這家企業的前景看好態度。
但值得一提的是,從總股數來看,伯克希爾哈撒韋正在削減對該公司的頭寸,去年對拋售了部分股票,根據其 13F 文件,截至第三季度末,伯克希爾持有總股數由1.07億股降至 8640 萬股,持股量減少了近 20%。
這筆投資也沒讓巴菲特失望。從股價來看,盡管股價IPO後有長達半年的下滑期,但從22年7月开始,Nu Holdings的股價正持續擡升,從最低點的3.26美元最高漲至16.145美元,此後逐漸回落,現報11.99美元,從今年來看,Nu Holdings的股價同比上漲近34%。 以11.99美元的價格、按照8640萬股計算,巴菲特持股的總價也達到10.35億美元,相比其原始7.5億美元的投資,獲利超過2.85億美元,也算是間接的從加密中分了一杯羹。
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但從核心來看,顯然巴菲特並不是刻意要去投資加密領域。最為直接的一點是,伯克希爾哈撒韋是2021年投資的Nu,但Nu Bank宣布進軍加密加密領域,推出Nubank Cripto是在2022年5月份,存在時間差。
當然,即便Nu Bank提前進入加密領域,也未必巴菲特就不會投資。從投資眼光看,Nu Bank仍是一個潛力投資產品,一是服務領域廣闊,Nu Bank選中的是市場龐大且金融服務正持續增長的拉美新興市場,二是战略定位明確,以數字銀行為基礎設施的切入战略可完美契合拉美市場的特點,尤其是巴西金融服務是有名的收費高、服務差且基建老舊;三是創始人能力出衆,Nu Bank公司由曾在紅杉資本任職的風險投資家David Velez創立,對於金融市場與創新產品有相對較強的洞察力。
由於以上原因,在巴菲特之前,已有多個知名資本投資了Nu Bank,包括Yuri Milner的DST Global、Peter Thiel的創始人基金、Chase Coleman的Tiger Global以及紅杉資本,2018年10月,騰訊也以40億美元的估值向Nubank注資1.8億美元,此後騰訊還多次跟投。
即便拋除战略來看,分析Nu Bank的財報,也可看出其仍然是一家收入相對傳統的金融企業,大多數收入仍來自信用卡、保險單和傳統投資账戶等傳統金融產品,而非全然的加密銀行。截至 2024 年 9 月 30 日,Nu 的生息投資組合(IEP 為 112 億美元,FXN 同比增長 81%。貸款組合的增長達到 57億美元,以及信用卡應收账款同比增長 33%,在外匯中性基礎上同比增長 4%,達到152億美元,是增長的主要驅動力。
因此若認為巴菲特投資了Nu Bank是有態度轉向之嫌,未免存在想象成分。就像巴菲特在2018年提到的,“我自認為了解的事情已經讓我陷入足夠多的麻煩。為什么我要對我一無所知的事情做多或做空呢?”,事實也確實如此,截至 2024 年底,伯克希爾哈撒韋公司持有超過 3250 億美元的現金和等價物,但其中大部分是美國國庫券,現金為王,避免大量投資熱門股票,選中了解且具有生產性的潛力價值標的,正是這一知行合一的穩健策略使巴菲特與伯克希爾哈撒韋屹立不倒。
但不得不承認,現在伯克希爾哈撒韋正在進行與加密貨幣相關的投資,因此股神可能需要重新表述之前的說法,即——加密貨幣不會帶來任何影響,畢竟,加密或多或少,也給巴菲特帶來了利益。
隨着比特幣超過10萬美元,即便是最堅定的反對者,似乎也有了態度的軟化。例如摩根大通首席執行官傑米·戴蒙 (Jamie Dimon),就是知名的加密反對者,甚至表示就是“欺詐”、“龐氏騙局”,還放出豪言如果他負責政府,他會完全關閉它,就在1月13日,其在接受CBS新聞採訪時再次批評比特幣,稱其沒有內在價值,常被不良行為者濫用。
但有趣的是,摩根大通去年購买了大量的加密ETF,根據2024年5月10日向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件,摩根大通持有價值約76萬美元的ProShares BITO、貝萊德IBIT、富達FBTC、灰度GBTC和Bitwise BITB。此外,該銀行還持有25021股比特幣ATM供應商Bitcoin Depot的股份,價值約47000美元。
微軟也有類似操作。創始人比爾蓋茨,就在18年稱密貨幣和NFT是百分百基於“博傻理論”(greater fool theory)的騙局,但其政治遺產微軟曾在前段時間試圖投票將比特幣加入投資組合中。
縱然反對溢於言表,但利益導向的商業世界很多時候並不以態度做決定,對於絕大多數企業而言,似乎正應了那句老話,不管黑貓白貓,抓到老鼠就是好貓。
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