比特幣突破歷史新高，零息/低息借貸助力投資者穩健布局｜每周市場洞察回顧

11 月 20 日晚 8 點，矩陣之門（Matrixport）官方 YouTube 頻道直播中，Matrixport 資產管理主管 Daniel 針對上周（11 月 13 日-11 月 19 日）市場表現進行了深度解析。Daniel 詳細解讀了 BTC 價格創下歷史新高的背後原因，包括機構資金的持續湧入、BTC ETF 期權的推出及全球加密採用率臨界點的接近。他還探討了當前期權市場的動態變化及其對市場的深遠影響，並為投資者提供了在高波動市場環境下的穩健布局策略。

直播內容如下

11 月 22 日（截止發稿時），BTC 價格已突破 99, 000 美元創歷史新高，主要受機構資金湧入和 BTC ETF 期權推出推動。全球加密採用率接近 8% 臨界點，加之美元強勢，使 BTC 成為對衝傳統資產波動的首選工具，市場情緒高漲。期權市場和零息/低息借貸等創新工具的應用，為投資者提供更高流動性和風險對衝能力，吸引了更多傳統資金入場。

市場波動原因分析

機構資金湧入與政策利好推動

BTC 本輪上漲的主要動力來自於機構資金的強勢流入。MicroStrategy 再次增持 BTC，進一步強化其“BTC 銀行”的市場定位；貝萊德通過 BTC ETF 吸引傳統資金入場，為市場注入流動性。同時，全球政策不確定性減少，使 BTC 成為資產配置中的“數字黃金”。

稀缺性與採用率提速

BTC 作為去中心化資產，其稀缺性和共識定價邏輯使其獨具吸引力。在全球採用率達到 8% 的臨界點後，市場對 BTC 的需求有望迎來大幅提升。機構和個人投資者的配置比例增加，進一步鞏固了 BTC 作為長期價值存儲工具的地位。

當前背景下期權市場與機構行為

BTC ETF 期權的市場影響

BTC ETF 期權的推出標志着市場的進一步成熟。上线首日，ETF 期權成交量達 73, 000 張，認購/認沽比高達 4: 1 ，顯示投資者對短期市場看漲的強烈信心。同時，機構通過期權對衝波動風險，為市場帶來了更大的穩定性。

波動率變化與資金流向

盡管 BTC 價格大幅上漲，但短期波動率呈下降趨勢，表明市場情緒逐漸理性。機構資金主要集中流向 BTC，而散戶資金則偏向 ETH 等其他代幣。然而，一旦機構資金流入放緩，市場可能面臨調整壓力。

可關注的投資方向

分期購與定投策略

Matrixport 分期購幫助投資者以較小成本分批建倉，規避一次性投入風險，而定投則在市場波動中平滑建倉成本，適合長期持有 BTC 的投資者。

零息/低息借貸產品助力投資者穩健布局

Matrixport 的零息/低息借貸產品為當前高波動市場提供了低成本、高靈活性的融資工具：

• 免息/低息融資: 投資者可通過 BTC 抵押，免除傳統高息借貸的負擔，避免因高位賣出導致的潛在收益損失。

• 永不爆倉與崩盤保護: 鎖定下行風險，避免市場波動引發的強制平倉。

• 收益結構靈活：投資者可根據自身風險偏好和市場預期靈活設定高、低行權價，從而在保護區間、融資成本與上线收益之間進行調整和取舍。

總結

本周 BTC 在機構資金、政策利好及採用率提速的推動下，表現出強勁上漲趨勢。期權市場的進一步成熟及零息/低息借貸等創新產品，為投資者提供了穩健應對高波動市場的多元化選擇。在未來採用率加速的背景下，BTC 及相關資產有望繼續領跑加密市場。

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