積分制衰落，下一個代幣發行熱點在哪？

每次牛市都會帶來新的代幣發行方式，理解這些趨勢可能是最有利可圖的策略。

本輪周期由積分空投的趨勢興起，Jito 和 Jupiter 等項目引領潮流。

然而，隨着投機者積極獲取積分，他們在空投中獲得的收益不及投入的成本，導致投資回報率 (ROI) 很快變為負值。

（推文詳見 此處 ）

然而，積分機制只是我們在市場上尋找最佳代幣發行方式的一種演變。

從需要運行 PoW 機器的 Litecoin BTC 分叉，到 ICO，再到 DeFi 的流動性挖礦，這些模式非常明顯：每個周期，代幣的發行變得越來越容易，而估值也在不斷上升。

高 FDV 代幣的推出給新买家留下的空間很小，標志着積分機制的衰落。

現在，我相信市場正在自我調整。

由於新买家缺乏興趣，低流通量代幣的估值已經下降，但新代幣仍然像 2023 年那樣推出——它們為舊機制籌集資金並設計了 TGE。

鎖定的條款限制了它們的增長潛力。不適應新機制的 TGE 表現不會太好。

新代幣發行的適應速度越慢，Meme 幣的狂熱就會持續得越久。Meme 幣是 VC 代幣的對立面，因為它們沒有實際用途、沒有收入，也沒有未來產品。

除了 Meme 幣，一個顯著的變化是市場正回到積分機制出現之前：像 Eigenlayer 這樣的協議正在轉向“程序化激勵”，表明流動性挖礦的回歸。

我們還看到所謂的私有-公开銷售的興起：在 @echodotxyz 和 @legiondotcc 等平臺上，您可以參與並投資 VC 參與的交易。

這意味着較低的估值和鎖倉期，就像 ICO 時代一樣，但要參與這些交易也需要一些社交資源：

• 在 @echodotxyz 上，您需要被邀請或接受加入專屬小組。

• 在 @legiondotcc 上，您可以根據社交或鏈上聲譽參與交易。您的投機活動可以證明您“值得”加入影響者和 VC 的行列。

然而，由於參與者人數有限，這些方式無法解決所有代幣發行的問題。

@CoinList 通過使 ICO 分配的訪問隨機化“解決”了這個問題。有趣的是，Coinlist 多年前就推出了，所以我們走了一個完整的圈子！

然而，我相信基於優點的訪問更為優越，因為這樣您會被激勵去建立自己的鏈上或鏈下聲譽。

因此，請確保您在社交媒體上積極分享您最喜歡的項目，因為這可能會為您帶來代幣分配。Eigenlayer 和 Avail 只是 yap-to-earn 模式增長的兩個例子。

（推文詳見 此處 ）

另一種可能興起的趨勢是由 @infinex_app 推出的“Patron Sales”。Infinex 將積分制度與基於優點的 ICO 結合，您需要通過賺取積分來參與 ICO。

值得注意的是，近年來首次，參與代幣銷售變得越來越困難，這標志着從流動性挖礦、公平發行和積分機制的一種變化。

似乎我們終於意識到，僅僅發放免費代幣並不能真正建立一個社區！

然而，其他趨勢對所有人更為开放。 比特幣上的 Runes 只需支付交易費用即可發行，即使有（可選的）預挖功能，也能保持透明。

它們應對了 VC 輪次、預售、低流通量代幣和 Meme 幣發行中缺乏透明度的問題。

Runes 可能提供了最公平的代幣發行模式。您只需支付比特幣交易費，加上比特幣較慢的速度，防止了過度發行和錢包集中，這與其他區塊鏈不同。

一個例子是 GIZMO•IMAGINARY•KITTEN 代幣，它免費鑄造，現在的交易價格是首次上市價格的 26 倍。

顯然，Runes 缺乏智能合約能力，使其無法成為具有實際用途的代幣，但越來越多的 BTC L2 可以添加這些功能。

我們還在嘗試其他鑄幣模型：

• Tap-to-earn：在許多發展中國家很流行，但其熱度似乎正在減退。

• 社區/社交代幣：Friend tech 开創了這一模式，但通過代幣在 Farcaster/Lens 上實現社區貨幣化是一個正在興起的趨勢（例如 $DEGEN ）。

• 主動驗證服務：通過再質押協議支持的 AVS 提升了代幣的效用（例如 rsENA x Symbiotic 和再質押 MKR），雖然目前大多數 AVS 代幣作為 VC 代幣發行。希望他們能很快在代幣發行上進行創新。

更多的模型正在出現，這是個好兆頭！

我們的目標是識別並參與這些新的代幣發行活動。嘗試所有這些，看看哪個相較於投入的精力能讓你賺錢。

這些模型中的一個（也許是我在這裏沒有提到的，尚未出現的）將成為新的熱門趨勢，當它出現時，可能是一個投資的好時機。

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