淺析Jupiter第二次代幣處置提案，1.9億美元的JUP該去往何處？

2024-09-26 00:09:20

原創 | Odaily星球日報（ @OdailyChina ）

作者｜Azuma（ @azuma_eth ）

Solana 之上最大的去中心化交易所 Jupiter 正在推進關於其代幣 JUP 處置的第二次重大投票（ J4J #2）， 投票結果將直接決定約 2.15 億枚 JUP（約 1.9 億美元）的處置結果。

今年 8 月初，Jupiter 社區曾以 95% 的贊成率通過了關於 JUP 處置的第一次重大投票（ J4J #1 ），該項投票決定銷毀 30 億枚 JUP（佔總供應量的 30% ，以縮減 Jupiter 的最大供應。

根據 Jupiter 創始人 meow 曾提及的規劃， Jupiter 計劃發起三次名為 J4J 的 JUP 處置投票，以解決 JUP 過高的 FDV 問題，在代幣分配方面建立最佳的透明度，以及允許社區投票決定 JUP 的潛在發行。

當前正在推進的提案正是這三次重要投票中的第二次，即 J4J #2 。

此項提案的背景為，Jupiter 在今年早些時候執行了名為 Jupuary 的空投活動， 由於空投未被全部認領，目前仍剩余大約 2.15 億 （215, 461, 850.21）枚 JUP 。以當前約 0.88 美元的市價計算，該部分 JUP 的總價值高達 1.9 億美元 ，對於任何協議而言都是一筆不容忽視的資產。

昨日晚間，Jupiter 創始人 meow 於治理論壇發起了關於如何處置這 2.15 億枚 JUP 的治理草案，草案共計提到了三種處置方案，分別為：

將代幣用於未來一年的主動質押獎勵（ASR）計劃；
銷毀代幣；
將代幣返還給社區多重籤名錢包。

meow 提到， 目前 Jupiter 團隊更為傾向第一種方案 ，因為 ASR 在過去幾個月內已成功地證明了可推動社區參與到每一項提案、討論和投票，所以將資金投入 ASR 可幫助 Jupiter 社區繼續增長。

在下文中，我們將簡單統計 ASR 的具體規模，並計算上述方案對於現有 ASR 計劃的獎勵增幅效果。

所謂 ASR，直接翻譯過來就是“主動質押獎勵（Active Staking Rewards）”。ASR 是 Jupiter 重點設計的一種質押及治理獎勵方式，旨在獎勵質押 JUP 並積極參與治理、投票和討論的社區成員，鼓勵他們更深入地融入 Jupiter 生態系統。

ASR 的獎勵來源主要由兩部分構成， 一是 0.75% 的 LFG Launchpad 費用（這部分來源於具體的 LFG 發行項目，所以會由多種代幣組成），另一部分則來源於財庫所提供的 1 億枚 JUP 初始撥款。

今年 7 月初，Jupiter 發放了第一輪 ASR 獎勵，向在今年 3 月至 6 月期間對提案進行投票的所有社區用戶發放了合計 5000 萬枚 JUP，如今 ASR 計劃仍剩余 5000 萬枚 JUP，並計劃 10 月份开始分配給在 7 月 1 日至 9 月 30 日之間對所有提案進行過投票的社區用戶。

結合過往兩個季度的成績來看，ASR 在激勵社區活躍度方面發揮了重大效果。

截至 meow 發文，合計共有 58.5 萬個地址質押了 3.61 億枚 JUP；在該計劃啓動後的 12 場投票後，平均每場投票可吸引 2.8 億枚 JUP 參與；每場投票的相關治理頁面內都可以看到大量的討論與建議。

因此，出於維持 ASR 激勵的想法， meow 及 Jupiter 團隊建議將上文提到的 2.15 億枚 JUP 繼續用於未來一年的 ASR 激勵，平均每個季度釋放 5000 萬枚 ，剩余的 1500 萬枚盈余則會暫時退還至財庫並用於未來的具體需求。

以當下的 ASR 質押規模為基准進行靜態計算， 2 億枚 JUP 投入至 ASR 激勵池，意味着 3.61 億枚 JUP 的質押用戶可以在未來一年享有 55% 的保底收益 —— 未計算來源於 0.75% LFG Launchpad 費用的其他收益。

顯然，該方案可足以繼續保證 ASR 計劃的吸引力，進而維持社區對於 Jupiter 協議發展的參與意愿。

也正是因為如此，meow 及其他 Jupiter 團隊成員才會明牌站隊這一方案，呼籲社區如此投票。

不過，這也並不意味着此方案一定通過。在 meow 列出的其他潛在方案中，“直接銷毀”的選項也被部分社區人員視作更加符合所有 JUP 持幣者，而非僅限於質押者的利益， 不過考慮到參與投票的用戶都是與 ASR 激勵直接掛鉤的質押用戶，所以第一項方案的通過概率依舊更大。

根據目前的時間規劃，該項提案將於 UTC 時間 9 月 27 日 15: 30 （北京時間 23: 30）开始投票，Odaily 星球日報將繼續保持關注。