牛還沒來！BTC減半驅動的四年周期，失效了嗎？

BTC 減半驅動的四年周期，依然奏效嗎？

回顧此前三次周期加密周期：第一輪周期頂點： 2013 年 12 月；第二輪周期頂點： 2017 年 12 月；第三輪周期頂點： 2021 年 11 月......在此前的三個周期，BTC 嚴格按照四年周期，循環往復。

而且，減半離 BTC 觸底和觸頂的時間皆為 500 多天，最近 5 次都奏效了。比如本次減半時間離本輪周期的最低點的時間便為 517 天。

但是近日隨着 BTC 跌至 5.2 萬 U，市場情緒低落，一些從業者認為 BTC 會打破四年周期循環的規律。理由包括但不限於：

• 這輪周期減半前，BTC 價格突破歷史新高。歷史上，BTC 皆是減半後才突破歷史新高（ 異常現象 1 ）

• 歷次減半後的四個月，這輪周期 BTC 表現最差（ 異常現象 2 ）

• 減半對早期的影響大，越往後影響越減弱。（ 內因 ）

• 外部宏觀事件對於比特幣的影響力逐步加大，逐漸主導 BTC（ 外因 ）

在內因外因，以及多個異常現象的發生下，從業者們對減半後比特幣四年周期的規律，產生了深深的懷疑。

不過上述的理由，並不完全站得住腳。部分理由反而證明了四年加密周期規律的有效性。

從現象來看，現象 1、現象 2 都不是決定性的現象。

異常現象 1 ，BTC 在減半前突破歷史新高的原因是比特幣 ETF 這類事件驅動加之市場對比特幣減半之前的預期。

異常現象 2 ，由於此前 BTC 漲幅過猛，透支了未來，近期回落，恰恰是回到了正常的走勢。

更值得注意的是另外三個現象：

現象 1 ：上一輪周期 BTC 達到頂點，為什么即使遇到「 519 大崩盤」和「 NFT 牛市 」，依然遵守 BTC 減半驅動的四年周期？

2021 年因為政策原因發生的「 519 大崩盤」，沒有讓 BTC 直接進入熊市，而是又再次在 11 月達到頂點。

在 BTC 11 月達到頂點後的六個月時間裏，NFT 價格仍然持續上漲了 6 個月。這意味着：Web3 雖然還很火熱，Web3 應用還處於牛市中，但是 BTC 已經开始進入熊市半年了。

這兩個重大異常現象，仍然沒能改變 BTC 的四年周期規律。

現象 2 ：「熊市只有一年」的規律在這一周期仍未被打破。這一輪周期的最低點，距離 BTC 上一輪周期的最高點，歷時一年。

現象 3 ：減半時間離 BTC 觸底和觸頂的時間為 500 多天，最近 5 次都奏效

減半時間離 BTC 觸底和觸頂的時間為 500 多天，從 2015 年之後，這一規律就未被打破過，包括最近的一次觸底時間。

• 第一次減半時間 2012 年 11 月 28 日。一年後， 2013 年 12 月 5 日牛市結束。

• 第二次減半時間 2016 年 7 月 9 日。一年 3 個月後， 2017 年 12 月牛市結束。減半前 547 天觸底，減半後 518 天觸頂。

• 第三次減半時間 2020 年 5 月 11 。一年 6 個月後， 2021 年 11 月牛市結束。減半前 517 天觸底，減半後 549 天觸頂。

• 第四次減半時間 2024 年 4 月。比特幣在 2024 年減半前 517 天觸底。

• …….

比特幣減半仍主導着加密周期，且外因往往圍繞着內因在展开活動，當外因暫時脫離趨勢時，內因總會把 BTC 重新拉回。

BTC 減半後，突破前高的時間也越來越長了。按照正常時間，BTC 應該在 2024 年年底才達到 BTC 上個周期頂點的價格，即 6.8 萬 U。但因為美國比特幣 ETF 的事件因素，使得 BTC 提前突破了 6.8 萬 U。

美國華爾街的機構們利用了減半的影響，在 4 月減半前，即 1 月通過了 ETF，透支了減半後 BTC 膨脹率降低、價格上升的利好。

有一種說法不准確：ETF 是上半年 BTC 拉升的主要原因。准確的說法是：配合減半規律的美國比特幣 ETF 通過，是上半年 BTC 大幅拉升的主要原因。

而這輪減半後的四個月，BTC 表現不佳，也正是內因（減半）在起作用。

外因（ETF）往往圍繞着內因（減半）在展开活動，當外因暫時脫離趨勢時（價格過高），內因總會把 BTC 重新拉回正軌。

按照上述，如果四年周期規律依然奏效，會發生什么？

1、BTC 在 2025 年 12 月左右達到歷史最高點。（這一數字的來源於，一： BTC 每隔四年達到頂點，二：按照現象 3 的規律，BTC 減半後的牛市越來越長，減半的一年九個月後達到頂點。）

2、BTC 的價格最高點最低為 11 萬 U 左右。（ ChatGDP 通過歷年最低點和最高點數據算出來的最保守數字 ）

3、本輪周期的主要敘事還未出現，是正常現象。

正如上輪周期的主要敘事 NFT 的爆火時間，離 BTC 牛市結束只有不到半年。最早的 NFT 頭像之一 BAYC 誕生時間是 2021 年 5 月，離牛市頂點只有 6 個月。

而一個更反直覺的事件是： 2022 年 1 月誕生的 Azuki 是在熊市的第二個月上线的，而此後火爆全網的 StepN 此時才剛剛拿到融資。

在 StepN 和 NFT 最火熱的時候，BTC 已經腰斬，熊市也已經悄然過去了一半的時間。

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