TON 登陸幣安後，如何在 TON 生態尋找潛力項目？

2024-08-20 16:08:07

TON 終於登陸幣安了，從此，TON 生態也开始擁有市場中最大的流動性池作為生態的價值支撐。

但如果綜合 TON 生態的整體情況看，這仍舊還是一個外部熱度高，卻處於早期的生態。在這樣的生態裏尋找具有潛力的項目標的，是較為困難的，無法“刻舟求劍”，或者按圖索驥。放棄復雜的方式，如果按照最簡單的“注意力經濟”的選擇邏輯，在本文，我們將嘗試通過 TON 生態的“开放聯賽”來尋找潛力項目，或者借此找到這個早期生態的增長慣性。

TON 的基本背景情況

TON 生態是在迪拜峯會之後开啓全速增長的。

首先是 TON 代幣價格經歷回調後穩定在 7 美元左右，隨後，Notcoin 吸引數百萬用戶，成功上市並同時登陸了全部中心化交易所，引起新一輪“Click Summer”，為 TON 的生態圖景打造了一個發展標杆。在從業者的高呼之下， 6 月，TON 價格衝高至最高 8.2 美元，這讓每個人對接下來 TON 生態的發展，抱有更高的期待。

Notcoin 擁有病毒式的吸粉能力，也成功繁衍出了一個 Clickcoin 的小衆賽道，但這個賽道似乎只能在 Telegram 和 TON 上存在，很依賴 Telegram 的交互。所以說，Notcoin 的現象級表現，也完全體現了 TON 對整個加密貨幣行業的影響力。

也正因如此，幾乎所有中心化交易所都在同時上市 Notcoin 代幣以爭搶珍貴的新用戶資源。而上市結果也是顯而易見的，NOT 代幣交易量在拉升階段交易量位列幣安排名第一，日常階段也名列前茅。代幣的優秀又將“價值”回溯到 TON 的價格和生態中，得到了新高的 TON。

在 TON 代幣還沒有上线幣安時，生態內鎖倉量已經突破 7 億美元，代幣市值排名穩居前十。在這個周期，“全流通”概念盛行，更具有競爭力的數據是，TON 流通量相比於其他公鏈高出很多，流通率佔總數接近一半，代幣價格的少量變化都能帶動整體市值的大幅度變化，也讓部分用戶對 TON 的未來排名（目前第 8 位）有了預期。

在過去 2 年內，TON 也是在高流通量和較為精准的市值管理下打下的生態發展基礎，所以如今的這些成績可以說是 TON 長期運營並且精確控制節奏的結果，也證明了公鏈生態增長的長期主義和生態增長必須的一些關鍵因素。

例如，文章开頭，我們說到 TON 在迪拜峯會後开始加速增長，這和 TON 基金會推進 TONLeague 競賽的節奏密不可分。

在 2024 年 3 月初，TON 為了推進生態增長而开始進行开放聯賽，但首先進行了一次為期約一個月的測試性賽季，隨後又進行了一次一個月的正式賽季。成績顯著，項目參與量暴漲，幾乎生態內大部分重要的基礎項目和活躍的代幣都納入其中。

在 5 月 1 日到 5 月 15 日，進行了第二賽季，雖然賽季獎金有所下降，但依舊保持了優秀的數據，每日活躍錢包 (DAW)： 311, 900 (+ 725% )；每周活躍錢包： 999, 600 (+ 540% )；每月活躍錢包： 1, 700, 000 (+ 325% )。

可以說，TON 利用兩次競賽，幾乎將整個生態盤活了。

5 月 15 日，第三賽季开啓，在這次競賽中，進行了一些細節調整，首先是偏向了對 DEX 代幣和 Meme 代幣的扶持，其次是對競賽規則的改變，根據排名榜單可以看到，參與的代幣超過 60 個，其中包含將自身代幣作為活動激勵的項目和普通申請的項目，兩類項目都可以參加甲級聯賽和乙級聯賽，並且最終榜單也按例如增長數據、互動數據分類為了 App、token 等分類。

從整個开放聯賽的舉辦上，可以非常明顯的看出 TON 團隊對於生態的主力推進以及精細化的調整，在行業發展、發力並不明確的今天，快速反應和持續發力都是生態的基礎，其中不僅僅要投入巨額的資金，更需要引導生態的熱度集中發力，具備向心力。也就最終可能形成對投資者有效的“注意力經濟”。

开放聯賽中的亮眼項目

據 TON 官網的統計，目前整個生態中包含 1000 余個項目，分為中心化交易所、去中心化交易所、Staking、錢包、瀏覽器、橋、實用工具、頻道、NFT 收藏品、聊天、社交、遊戲、Jettons、NFT 服務、VPN、开發工具、Shopping、Launchpads 等類別。

從具體數量上看，鏈上應用數量大約在 300 左右，其中的應用類型主要是遊戲、Bot、Defi 幾類。這是不計算 Meme 項目等純代幣型項目的數量，也代表着整個公鏈生態的成長基礎，因為應用是代幣價值捕獲的穩定源頭。

隨着 TON 近期的價格表現，這些類型的應用的表現關聯性很高，例如 Dex、Launchpad、Lending 等，例如年初 TON 代幣暴漲，作為生態金鏟子屬性的 TonUP 代幣 UP 也短期內完成了約 500% 的漲幅。在競賽期間，作為主要 DEX 的 STON 在 2 個月內上漲約 1000% 。

Defi 代幣 STON 價格表現

而實際上，如果我們將參加競賽項目類別再進行分類，可以分為 Meme、Defi、Gamefi 等等，但如果我們使用比較模糊的分類，幾乎可以完全分為 Defi 和 Meme 兩類即可。

而在前幾期競賽中多次出現的項目，已經在競賽時期配合自身路线圖取得了一些成績，或者說這些項目在競賽中被用戶和投資者發現了，得到了成長新機會。Defi 類的項目就如前文所說，直接完成生態價值的捕獲，而 Meme 類代幣，也直接利用短期內的“注意力經濟”輔助市值管理動作完成價格拉升。

例如，在第三季度的中 Meme 代幣以 ARBUZ、KINGY、WEB3、durev、DFC、DYOR 等幾個項目為代表，Defi 代幣則以 STON、RAFF、SCALE、GRAM、UP 為代表。

在最新的第四賽季和第五賽季，出現了新的項目，例如 NOT 代表 Gamefi，REGI、COFE、TONG、RECA 代表 Meme，Defi 代表仍舊是 STON、SCALE、UP 等代幣。

Meme 代幣 REGI 的價格表現

在這些項目中還有一個是比較明顯的特點是，大部分項目可能互相的合作關系，以完成共享生態發展，例如我們看到的 Jetton、Ton Diamonds、Dedust、Tonraffles、Gram、TonUP 等都存在各式各樣的合作關系，這也正是 TON 生態本身的特性：生態中小項目多，擅長互相共享資源以聚集關注熱度和勢能的項目會推進更加順暢。

TON 的未來是建設者的

TON 基金會是生態中最大、最有力的推動者和建造者，與傳統的公鏈團隊不同，TON 較為明顯的完成了長线布局，也正是長期建設才讓 TON 生態價值得到充實發展。

TON 的上幣是在 2022 年 Q2，生態前期很弱，但 TON 的流通量很大，交易所的交易量卻不大，在早期，TON 的鏈和有關 Telegram 的建設幾乎沒有。

而到了今天，TON 生態火熱，代幣市值穩定，都依靠 2 年來的穩步推進。

首先是 TON 的技術層，主網上线和技術穩定性。其次就是生態建設，差不多是一次時間漫長的運營實踐，熟悉 TON 的團隊都知道，TON 是在开發者和生態熱度上同時進行運作的，而在過去 1 年中，從代幣價格穩定上也能看出，為了穩定市值所做的投入。最終到今天得到的是生態價值近 5 倍的增長，未來還可以有更高期待。

同樣，TON 的生態中，可以完成長期建設的團隊也做出了很大貢獻，也正是因為 TON 從底層語言、开發方式等維度與業內主推的“以太坊系”有很大不同，整體的建設要從長計議。

在 TON 生態中，可以歸類為三種項目，第一是基金會主推，這一類我們可以在官網找到很多。第二是大團隊孵化，例如 TOPLabs 團隊，大概已經為生態建設了約超過 30 個高質量項目，又或者是亞洲團隊 Microcosm Labs，也為生態建設了超過 10 個以上的項目。第三則是新出現的利用業內公开工具或者开源項目發展的中小型項目。

在第二類和第三類項目中，會發展出很多明星項目，例如這兩個重點團隊建立的生態項目，前文所說的 STON 是 TOPLabs 推動的，是目前 TON 上最核心的 DEX 之一，前文提到的 Notcoin，也是史無前例的現象級項目，同樣是 TOPLabs 推動的。

相比 TOP，Microcosm Labs 則是更加注重亞洲區的項目，其主要項目例如較為成熟具備一定體量的 TonUP、正在補足生態 DEX 功能的 PixelSwap 等。

這些項目在價值捕獲上效果非常明顯，因其會主動配合 TON 生態的發展進度設計自身的路线，例如 2024 年初开始，在 TON 的上漲周期中，TonUP 代幣 UP 完成了一次約 500% 的漲幅，STON.fi 代幣 STON 完成了整體 3000% 的漲幅。

這些項目之所以可以准確捕捉生態價值，在借助生態的注意力經濟外，重點在於這些團隊推動建設的項目類別豐富，功能上不僅可以互相補充，更多可以為生態普通項目所用，這是這些項目對於 TON 整體敘事的把握，以及如何將生態價值與自身項目形成密切的關聯關系。

如果以 TonUP 舉例，其路线圖，是基於 Launchpad 的“金鏟子”業務打造出一個為項目進行發行、交易的“供應鏈”，並且將各類業務實現生態關聯。

Microcosm Labs 的另一個重要嘗試是，模塊化 DEX PixelSwap，這是在 TON 上第一個支持權重池（Weighted Pool）的 DEX，可以完成 TON 上的 LBP 發行。

目前 TonUP 與 Pixelswap 合作推出了“ Move to TON ”資助計劃，以吸引和支持優質項目和开發者。該產品組合現在包括 SocialFi、GameFi 和 AI 項目。

Microcosm Labs 的相關項目列表

除 DEX 之外，如圖，Microcosm Labs 還投資和孵化了數個專注在 TON 生態的產品，包括遊戲、GameFi、DeFi 等類型。可查到的具體的 Portfolio 除 TonUP、PixelSwap 外還包括：DetectiveTON、Bot Gameyard、Cwallet、CCPayment 等。

如果綜合更多項目類型看，像 Microcosm Labs 一樣的，TOPLabs 建立的業務线也是很連貫的，從官方推薦的應用 Getgems、Tribute，再到生態必備的錢包 Tonkeeper，Launchpad 的 TonStarter，去中心化交易所 STON 以及流動性供應 Tonstakers，其在生態裏搭建了一整個業務鏈條，也是整個生態發展的最基礎工具。

TOP Labs 的相關項目列表

不過 TON 整個生態工具相比以太坊或者 Solana 等項目的成熟度還有一定差距，就 TOP Labs 和 Microcosm Labs 而言，前者做的項目更加的貼近基礎功能，而後者更專注於補足式的功能开發。或者說兩者針對的項目用戶不同，前者塑造的是大項目和標杆項目，後者輔助中小項目，打造小而美的生態。例如，TOPLabs 的 DEX 主打代幣承兌和建立 AMM 流動性池，而 Microcosm Labs 則推動了 Pixelswap 以及預言機工具甚至於中間件平臺 LayerPixel 的搭建。

因此，Microcosm Labs 在項目後續發展中，還會和其他合作夥伴提供營銷、業務开發、交易所上市、代幣化支持這些助力型的業務。