黃金逼近2480美元歷史新高！避險需求大增，下個是比特幣飛漲？

隨 著市場預期美國聯準會即將降息，以及中東緊張局勢加劇引發避險需求高漲，黃金市場再度迎來亮眼表現。現貨黃金價格在昨（12）日上漲超過 40 美元，收報 2472.12 美元/盎司，並在今日延續漲勢，稍早更一度創下 11 天以來新高至 2476.99 美元/盎司。

黃金價格目前仍在高位震盪，截稿前報 2466.65 美元/盎司，近 24 小時小幅下跌 0.28%，今年以來已飆升近 20%。

降息預期高推升金價

今晚美國將公布生產者物價指數（PPI）、明天公布消費者物價指數（CPI），市場正密切關注這些通膨指標，以確認通膨正在進一步朝著正確的方向發展，特別是在人們普遍預期聯準會將在下半年降息的情況下。

如果 PPI、CPI 持續上升，顯示通膨壓力增大，聯準會可能會考慮維持或提高利率，以遏制通膨。相反，如果 PPI、CPI 下降，表明通膨壓力緩解，這可能會促使聯準會考慮降息，以刺激經濟增長。

據芝商所的 FedWatch 工具 顯示 ，市場認為聯準會 9 月份降息 1 碼的機率為 50.5%、兩碼的機率為 49.5%，且排除了不降息的可能性。

由於黃金本身不生息，降息將降低持有黃金的機會成本，因而提高其對投資者的吸引力。此外，降息的預期也反映在周一美國國債收益率的下滑，這也給金價提供上漲機會。PGIM Fixed Income 首席投資策略師 Robert Tipp 表示：

美債經歷了一周半的反彈，期間對經濟衰退的擔憂情緒爆發，將指標收益率推至 14 個月低點，現在投資者為了預防可能的經濟衰退，尋求確保收益。

避險資金湧入黃金

除了對經濟衰退的擔憂引發避險需求激增外，本週中東緊張局勢加劇更加大了避險資金湧入黃金。

週一， 烏克蘭 軍隊推進至 俄羅斯 境內 30 公裏，這是自 2022 年 2 月莫斯科全面入侵烏克蘭以來，最深入和重大的反攻行動。

與此同時， 以色列 軍隊在加沙南部城市汗尤尼斯附近繼續開展行動 ， 儘管此時國際社會正在推動達成停止加沙戰事的協議，防止陷入與 伊朗 及其代理人的更廣泛地區衝突。

然而，美國白宮今天指出，伊朗可能最快在本週對以色列發動「重大」攻擊。美國白宮國家安全會議發言人柯比（John Kirby）告訴記者：

我們必須為可能發生的一連串重大攻擊做好準備。關於可能的時間點，我們跟以色列方面有著同樣的擔憂及預期，可能是在本週。

比特幣有機會嗎？

戰火一觸即發之際，黃金一度向上突破 2476 美元，逼近歷史新高；但比特幣卻未體現出避險資產的功能，反而在昨日跌破 6 萬美元，一度下探至約 5.75 萬美元，截稿前則在 6 萬美元附近震盪。

從下圖也可以看到，截至 8 月初，比特幣與黃金的相關性近期很低，過去 30 日相關性僅 0.28、過去 90 日相關性更是為負數 ，可見比特幣想成為數位黃金的避險資產，還有很長的路要走。

回顧近兩年來發生的三起地域衝突：2022 年俄烏戰爭、2023 年以色列與哈馬斯衝突、2024 年伊朗與以色列衝突，對比 比特幣 與 黃金 的走勢，可以發現黃金和比特幣的漲跌是不一定的，且黃金的波動性較低，比特幣則較高。因此，若選擇在此時投資比特幣，前提是要能承受比黃金更高的波動。

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