以太坊資金費率飆至 8 個月高點釋警訊？四大數據揭示 ETH 需求現況

2024-11-13 16:11:47

自川普當選總統以來，加密貨幣市場連日上漲，以太坊在昨（12）日觸及 3,442 美元，創下自 7 月以來的新高，近一週飆漲逾 31.3%。

近 12 小時，以太坊持續在 3,200 美元至 3,300 美元之間震盪，截稿前暫報 3,275.8 美元，近 24 小時下跌 1.41%。

以太坊近一週的亮眼表現，帶動市場的資金重回以太坊，同時投資者也密切關注其是否有回落至 3,200 美元下方的風險。

以太坊需求強勁數據

1) OI 創新高

以太坊在過去 7 天的反彈期間，期貨市場上的 ETH 部位有所增加。CryptoQuant 數據顯示，以太坊在衍生品市場的總未平倉合約（OI）從 11 月 5 日的 980 萬枚 ETH 增加到 11 月 11 日的 1320 萬枚 ETH，創下歷史新高，成長幅度高達 34.69%。

儘管 OI 處於高水平顯示波動可能更大，投資者需要謹慎，但不少交易員對此表達樂觀。交易員 Alan 發推表示：「ETH 終於在期貨的未平倉合約量上創下新高，顯示出對這位山寨幣之王的興趣終於回來了。」

持同樣立場的交易員 Olek 指出，以太坊不斷上升的 OI 表明流動性和市場參與度上升。他補充道：

尤其是以太坊，正在發出捲土重來的信號，活動的增加表明市場已準備好行動。

2) 交易量超過比特幣

以太坊在 10 日一度漲幅超過比特幣，吸引市場資金更偏向以太坊，交易量一度超越比特幣。

3) 鏈上活動增加

在以太坊的漲幅有目共睹下，以太坊鏈上的活動也隨之增加，其每日活躍地址數（DAA）從 11 月 5 日的 306,751 個增加到 11 月 12 日的 388,350 個，成長了 26.6%。

此外，DappRadar 數據顯示，以太坊鏈上 Dapp 交易量、交易筆數、NFT 交易量近一週分別上漲 41.18%、11.33% 和 89.02%，顯示以太坊網路活動活躍，這將對以太坊的價格帶來支撐。

4) 現貨 ETF 淨流入創新高

以太坊亮眼的漲幅也吸引到傳統金融資金。SoSoValue 數據顯示，以太坊現貨 ETF 在 11 月 11 日的總淨流入 2.95 億美元，創下歷史上最大單日淨流入，打破以太坊現貨 ETF 在 7 月 23 日推出當日創下的 1.06 億美元紀錄。

CoinShares 的數據也顯示，在截至 11 月 8 日的一周內，以太坊相關投資產品的流入總額為 1.57 億美元，年初至今的流入量達到 9.15 億美元，管理的資產達到 120 億美元。CoinShares 評論道：

這是自今年 7 月 ETF 推出以來最大的資金流入，標誌著市場情緒顯著改善。

資金費率創 8 個月新高，是警訊？

對以太坊的高度看漲需求，也導致其 8 小時資金費率飆破 0.054%（月度 6.1%），創下 8 個月以來新高。投資者質疑以太坊期貨的過度槓桿是否會增加其價格進一步修正至 3,200 美元以下的風險。

然而，與今年 3 月以太坊突破 4,000 美元的高點相比，當時的資金費率峯值為月度 11%，因此現在的資金費率還不算太誇張。

此外，從以太坊選擇權市場的角度評估交易者的情緒，可以觀察 25% Delta Skew 指標。這個指標主要衡量市場參與者對於價格下跌風險的需求。當 Delta Skew 超過 6% 時，表示套利交易者和造市商對下跌保護（看跌期權）收取較高費用，暗示市場對於下跌風險的擔憂增加。而當 Delta Skew 指標低於 -6% 時，則表明市場的樂觀情緒高漲。

數據顯示，以太坊投資者目前仍保持中立態度，因為 Delta Skew 指標並未跌破 -6%。這意味著，儘管近期市場對於以太坊期貨需求有所上升，但這一現象並不代表整體市場的情緒。如果市場上更廣泛地表現出樂觀情緒，6.1% 的月度資金費率可能會構成風險，但目前情況並非如此。