MicroStrategy涉足比特幣四周年：收購策略與市場影響力回顧

原文標題： MicroStrategy’s Bitcoin Anniversary: A Look Back at Its Acquisitions and Market Influence

原文作者：Valdrin Tahiri，CCN

原文編譯：Fairy，ChainCatcher

要點總結

• MicroStrategy（MSTR）自 2020 年 8 月起开始購买比特幣。

• 該公司五次購买超過 15, 000 枚比特幣。

• 這些購买與 MSTR 的股價之間是否存在相關性？

2020 年 8 月 11 日，MicroStrategy 首次大膽涉足比特幣（BTC）領域，成為當時的頭條新聞，並為整個行業开創了一個新時代。

在邁克爾·塞勒（Michael Saylor）的帶領下，MicroStrategy 迅速崛起，成為全球最大的公开持有比特幣的公司之一，徹底改變了企業對財務管理的思考方式，並轉變了整個行業對數字資產的態度。

在迎來這一決策的四周年之際，讓我們深入探討 MicroStrategy 的一些重大比特幣購买案例，看看這些战略舉措如何影響了市場。

开啓購买

MicroStrategy 最具標志性的購买發生在 2020 年 8 月 11 日。

當時，該公司董事長邁克爾·塞勒宣布，這家在納斯達克上市的公司已以 2.5 億美元的價格購买了 21, 454 枚比特幣。這項投資標志着 MicroStrategy 战略的重大轉變，將比特幣納入了公司的財務策略中。

塞勒將比特幣稱為“可靠的價值儲存手段”，並認為其是對抗通脹的一種對衝工具。

他的愿景非常明確：樹立企業財務管理的新標准，並展示公司對比特幣未來的信心。而事實證明，他確實樹立了一個新標准——MicroStrategy 已成為全球表現最出色的科技公司之一。

在宣布這一消息後，比特幣的價格飆升，反映出市場對其作為一種資產的合法性越來越有信心。MicroStrategy 的股票也隨着投資者對這一大膽舉動的贊賞而上漲。這一初始購买為 MicroStrategy 成為領先的公开持有比特幣的公司鋪平了道路，重新塑造了行業規範。

最大的 5 筆比特幣購买記錄

比特幣的購买一直是 MicroStrategy 股價表現的重要組成部分。

以下是 MicroStrategy 進行的五次最大規模的比特幣購买，按購买的比特幣數量而非購买時的總價格排序：

1. 2020 年 12 月 21 日 – 29, 646 BTC

2. 2020 年 8 月 11 日 – 21, 454 BTC

3. 2021 年 2 月 24 日 – 19, 452 BTC

4. 2020 年 9 月 14 日 – 16, 796 BTC

5. 2023 年 11 月 30 日 – 16, 130 BTC

從股價表現來看，在公司進行最大規模比特幣購买的五個星期中，MicroStrategy（MSTR）股票在四次（由白色圖標標示）中有所上漲。唯一的例外是在進行第三大購买的那一周（由黑色圖標標示），當時 MSTR 股價下跌了超過 13% 。

雖然 MSTR 的股價在大規模比特幣購买後 80% 的時間內都有所上漲，但這種關系並不像看起來那么簡單。股價上漲並不總是與購买規模完全一致。

MSTR 的股價波動範圍從 5% 到 21% 不等。事實上，最令人印象深刻的漲幅出現在 2020 年 8 月，當時股價飆升了 21% 。緊接着在 2020 年 9 月又上漲了 12% 。

盡管 MicroStrategy 的股票大多數時候表現出色，但比特幣的表現如何呢？

對比特幣價格的影響

比特幣的價格表現與 MicroStrategy 類似。BTC 價格在公司進行的五次主要比特幣購买中，有四次出現了上漲。唯一的例外是在 2021 年 2 月的第三次大規模購买時，比特幣價格有所下跌。

但值得注意的是，比特幣最大幅度的上漲出現在 2020 年 12 月的最大規模購买時，當時價格上漲了 12% 。這與 MicroStrategy 的股票表現形成對比，MSTR 股價的最大漲幅並不一定與最大的購买量相關聯。

考慮到這一點，比較 MicroStrategy 的股價與比特幣價值之間是否存在日益緊密的聯系。隨着 MicroStrategy 的比特幣持有量增加，人們可以預估兩者的價格走勢將更加緊密地聯系在一起。

情況或正是如此。在 MicroStrategy 於 2020 年 8 月首次購买比特幣之前（黑色標記），MSTR 和比特幣價格之間幾乎沒有相關性。相關系數（藍色標示）在零附近波動，顯示兩種資產之間沒有實際關系。

但自 2020 年 8 月以來，情況發生了顯著變化。相關性變為正相關，有時甚至達到完全正相關分數。這表明，兩者的價格變化現在密切反映彼此的走勢。

這種模式在比較價格圖表時非常明顯：MSTR（白色）和比特幣（橙色）的走勢高度一致，尤其是在當前牛市期間。同步現象表明，隨着 MicroStrategy 的比特幣持有量增加，其股價越來越反映比特幣的表現，顯示出兩者之間日益增強的聯系。

相關性偶爾會降至 0 或負值（黑圈）。有趣的是，所有這些情況都標志着比特幣的局部或絕對底部。這對未來的比特幣和 MSTR 價格來說是一個好兆頭，因為目前的相關性為 0.20 。

因此，MicroStrategy 的大規模購买、比特幣價格和 MSTR 價格之間存在正相關性。MSTR 和比特幣之間的相關性也呈現正相關，並隨着每次購买而加強。

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