滿手現金,盤點「逃頂大師」巴菲特近20多年來的輝煌战績

2024-08-06 00:08:42

原文標題:《巴菲特又現神操作!波克夏現金超越以太坊市值,盤點他 20 年輝煌逃頂紀錄》

原文作者:James,動區動趨 BlockTempo

巴菲特(Warren Buffett)旗下投資公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)上周六發布 2024 年第二季財報顯示,該公司 Q2 大砍近 50% 蘋果持股,現金部位飆升 2, 769 億美元,刷新歷史新高。

當時有分析師認為,巴菲特大舉出售蘋果持股,很可能是對股市和經濟前景感到不樂觀,因此選擇滿手現金。而如今隨著這幾天美股、亞洲股市接連的崩盤,社群又再度佩服巴菲特成功逃頂的敏銳度。

有趣的是,波克夏手上的現金,在今晨以太坊一度跌破 2, 100 美元之際,更成功超越以太坊的市值。而且這還只是該公司目前可以動用的現金而已,再度感嘆其雄厚的資本實力。

盤點巴菲特近 20 多年來的逃頂战績

巴菲特常被人稱為是逃頂大師,下文就來盤點一下,股神巴菲特在過去 20 年輝煌的逃頂歷史。

1999 年科技泡沫:堅持不碰不懂的產業

1999 年,網際網路泡沫達到巔峯,但巴菲特堅守「不賺自己能力範圍以外的錢」原則,拒絕投資不熟悉的科技股,盡管受到質疑,他堅持不參與「其他人比我有優勢的遊戲」,還認為美股市值當時已大幅超過經濟成長,道瓊工業指數未來 17 年的表現不會比 1964 ~ 1981 年好多少,除非市場下跌。

股市在 1999 年一度不斷打臉股神,當標普 500 指數上漲 21% ,那斯達克指數大漲 66% 時,波克夏海瑟威市值下跌近 20% ,創下自 1990 年以來第 2 差表現,巴菲特在該年底還登上《巴倫周刊》封面,一篇標題為《華倫,怎么回事?》的文章寫道「 30 多年無敵的投資成功後,巴菲特可能失去他的魔力」。

不過到了 2000 年 3 月,網際網路泡沫終於开始破裂,直至 2001 年全面消退,而巴菲特成功逃頂。

波克夏海瑟威與那斯達克指數在網際網路泡沫期間走勢對比。

2008 年金融危機:別人恐懼我貪婪

2008 年爆發全球金融危機,道瓊工業指數從頂點到最低點跌了 52% ,無論科技股還是傳產股皆全盤大跌,但在市場一片悲觀之際,巴菲特在 2008 年 10 月余《紐約時報》發表《Buy American. I AM.》,寫出經典名言「別人貪婪我恐懼,別人恐懼我貪婪」。

2008 年 9 ~ 10 月,巴菲特开始抄底,大量买入星座能源、日本汽車廠商 Tungaloy、高盛、比亞迪、通用電器等公司股份,波克夏海瑟威持股的富國銀行又以 151 億美元收購美聯銀行。

巴菲特抄底之後也套牢了一陣子,高盛股價從 125 美元以上跌至 53 美元,通用電器從 22.15 美元到 14.03 美元,但巴菲特买入的都是每年 10% 固定收益的優先股,除非公司倒閉,否則每年都可坐收獲得豐厚利潤。

《Buy American. I AM.》發表 5 個月後,美股开始觸底反彈,迎來長達 10 年的牛市,巴菲特和波克夏海瑟威再次資產飛躍,僅金融危機期間的投資,就為他賺取超過 100 億美元的回報。

2020 年疫情:現金為王伺機而動

2020 年新冠肺炎疫情爆發,全球股市暴跌,波克夏海瑟威持有大量現金,伺機而動,在疫情過後,开始大舉投資日本股市, 2020 年以來,他向五大商社投資了 1.6 兆日元,截至去年底,已增值至 2.9 兆日元,獲利達 80 億美元。

小結

不過要補充的是,巴菲特這些舉措也並非每次都完美預測市場頂部,有時也會錯過一些投資機會,但巴菲特逃頂的歷史為投資者提供了寶貴的經驗。盡管巴菲特至今沒有明確表示該逃頂了,但高額的現金儲備也顯示出他在市場不確定性下的謹慎態度。

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